2021—029篇 价值or趋势投资

今天共读『定投改变命运』 2.2 价值投资与趋势投资，思考如下：

什么是趋势？

趋势是市场运行的方向,或上涨或下跌或横盘。它是观察金融交易市场（如股票、期货、外汇、币市等）而得到的规律性结论，买入卖出决策的变化，塑造了趋势的不同形态。

任何一种趋势始终都会走完，也就是说一个牛市必定伴随熊市，周而复始。

短期是看不到事物发展的动向的，因为每天价格的涨跌是独立事件，我们只能依据“滞后判断”，通过至少两个大周期的涨跌来判断趋势更可能是上涨还是下跌。

为什么说趋势投资优于价值投资？

准确地讲，在基于长期视角的情况下，趋势投资优于价值投资。

因为价值投资有一个隐秘的局限，就是必须关注，且只能关注当下的价格。

虽然判断当前的价格是否低于价值是很可能的，可判断未来的价格是不可能的，尤其是至少两个大周期之后的价格。

既要关注当下的一切细节，又要认真思考极远的未来的一切，这几乎是不可能的技艺。

这也是真正成功的价值投资者凤毛麟角的根本原因。

就好像当你戴一块表的时候，哪怕他快几分钟或慢几分钟，你还是能够大概知道时间的，可是若是你同时戴两块表，那你肯定就傻了……

巴菲特两次卖出迪士尼股票的例子就说明了那“不得不总是聚焦短期价格”的价值投资策略，在两个大周期之后再回头看时，往往并不见得优于基于长期的趋势投资策略。

如果趋势选择正确了，那么眼前的价格和价值之间的差异虽然不是不重要，但肯定没有人们以为的那么重要。

趋势投资策略多了一个选择维度：标的是否长期持续成长。选择对了长期持续成长的标的，那么在两个大周期后，之前有价值的投资标的必然呈现出复利式增长的趋势。

你现在能看到什么样的趋势，你如何面对这个趋势？

金融互联网极有可能给世界带来惊人的变化，区块链经过10多年的发展，已经被证明是发展最快的行业。

传统股票市场中指数基金赌的是国家的国运。从长期来看，只要国家不发生重大变故，经济发展的趋势是可期的。

面对这样的趋势，我选择用蛋壳一方面定投区块链ETF资产 BOX，一方面定投指数基金，形成杠铃策略。

你印象深刻的⼀句话是哪句话？

定投策略采用者更看重趋势。他们的出发点只基于长期视角。在长期之后，也就是至少两个大周期后，之前有价值的投资标的必然呈现出复利式增长的趋势。

自从定投以来，不用每天去盯盘，不用受短期价格波动的影响，而是把更多的注意力放在场外赚钱、读书、健身、陪家人，帮朋友上面，心态也会变得平和。

如果你对投资感兴趣，欢迎随时与我交流。

需要《定投改变命运》(第三版）电子版的可以私信我。