【理财干货-投资者决策】股票、基金赚了好多，要不要卖？

警惕锚定效应，多赚50%

内容简介：

1.什么是锚定效应

2.为什么要破除锚定效应

3.如何破除锚定效应

适用范围：

1.投资收益赚了好多，不知道该不该卖的人。

2.想买入发现涨了好多，不知道该不该买的人。

经常很多朋友问我，基金的收益率超过20%了要不要卖掉？我通常会问他“如果你当时没买，现在你还会买入吗？”

盈亏的锚定点，是投资决策中最大的心理误区之一。

很多人会觉得赚的多了风险就大了，跌的多了反而风险更小。事实上完全不是，去年某只港股在几小时内从十几块，缩水到几毛钱，跌幅几乎98%，那么跌到50%的时候买入会安全吗？

什么是锚定效应

人们在做决策的时候，心里总会产生一个起始预期，而起始预期正是来自于心里预先设定的锚。

消费决策上，我们常常会看到，某款水杯原价20元，售价20元，而另一款水杯原价40元，打折后售价25元，很多人会下意识的觉得后者性价比更高，于是购买后者。

而在投资决策中，常常也会受到同样的影响。购买股票时，看到该股票历史的价格都在50元以上，目前价格在10元钱，就会觉得是在捡便宜。同时，原来卖50元的股票，现在卖60元则会觉得买贵了，或者已经持有的人会在担忧要不要卖。

以上的心理状态被称之为锚定效应，即某产品某个节点的数据会对你产生第一影响，进而影响判断决策。这个数据则称之为“锚”，也可以叫做参考点。

然而，打折后25元的东西一定会比原价20元好吗？曾经涨到50元的股票，现在10元一定值得买吗？答案是否定的。

为什么要破除锚定效应

（1）决策失去理性

在面临投资决策时，任何一个股票或基金，一定有人的买入价，远低于你买入时的价格。

那么，你买的时候究竟是贵还是便宜呢？如果每个人赚20%以上卖出是最好的决策，那你的买入时间是不是恰好就是其他低价持有人卖出的最好时间？那是不是你买的时候本来就不该买？

假设参考收益率是一个正确的方法，那么就会出现同一个价格对A来说应该买，对B来说应该卖。怎么会有一个价格，卖出是对的且买入是对的。这就出现了投资品买入的矛盾。然而，如此矛盾的事情，却成为了很多人投资决策的依据。

所以，锚定效应会让你失去理性的决策。

（2）长期收益大幅降低

此前有人统计过标普500指数从1996年到2015年长达20年的年平均回报率。约为每年4.8%左右。

然而，当错过了20年中上涨幅度最高的5天后，收益率会下降为每年2.7%，收益降幅高达56.3%，如果按照复利计算收益降幅则会更高。

所以，一旦错过了极少数的赚钱的交易日，你的收益率会大大降低。然而，依赖错误方法做出的投资决策，往往会让你损失不止几天的上涨机会。

如何破除锚定效应

锚定效应的破除方法倒是不难，但是我们投资中的对手除了市场本身，最大的敌人就是自己。所以在破除锚定效应时，一定要从两方面入手。

（1）理性的投资决策

做出是否买入还是卖出的决策时，看的一定是看这个股票或基金未来是否还有继续增值的价值。如果有，则买入或继续持有，如果没有，则卖出或放弃买入。

哪怕这个股票已经让你赚的翻了很多倍，哪怕这个股票已经让你损失惨重，都不应该成为你继续投资的原因。以纳斯达克指数为例，19年上涨了百分之好几十，并且屡次创新高。如果每当赚到百分之20%甚至更高就卖出时，则会错过长期股市上涨的收益，钱则会在你忍不住的时候进场，恰恰可能买到了高点，然后血亏。

（2）时刻警惕决策心理

现实中，很多事情别人一说就懂，自己却当局者迷。很大的原因并不是我们不能解决该问题，而是常常意识不到自己的问题。

查理芒格的多元思维模型，会通过物理、生物等等各种学科的经验来融入到投资里，检验自己的投资决策。而对普遍的投资者而言，这招非常适用。当我们要做出投资决策时，一定要问自己一句，你买入的理由是什么？究竟是你通过分析认为这个股票能长期上涨，还是你只是觉得它跌了很多一定会涨回来？万一这个公司就是快倒闭了呢，像是乐视和暴风集团。

同理，当你卖出的时候，要问问自己，如果你现在一分钱都没买，你是否愿意买入当前正要卖掉的股票或基金？以及，你卖掉它是因为你判断未来上涨潜力极小，风险极大，还说单纯因为你赚了很多钱心慌？

上述的问题只要心里过一遍，便能立即发现自己可能遇到的问题。

赚了多少永远不是卖的理由，不能继续赚才是永恒卖出的真谛

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