我对保理的理解

夹竹园小学欠我家100元，要6个月以后才给。我爸很着急啊。这时候，一个人跳出来说，你把欠条给我吧，我现在就给你钱，夹竹园小学的钱你也不一定要的回来，就算要回来还非常麻烦，你把欠条给我，后面的事情你就不用管了，我去要去。但是我只能给你80元，现在就给。

我爸一听，很高兴啊。现在就可以拿到钱，虽然只有80元，但是6个月后能拿到100块钱，是要看学校脸色，还要去很多次的，宁愿现在就拿80元。我爸高高兴兴的拿了80元，把夹竹园中学的欠条给这个人就回家了。

这个人其实也没有钱啊，他的钱也是借的。他是按照8%/年的成本借的80元，借了6个月时间。

好了，过了6个月，夹竹园小学真的给了这个人100元。那么他赚了多少呢？

他借的80元的成本：80*8%/2=3.2元

他支付的欠条成本：80元

他得到了100元

收益：100-80-3.2=16.8元

年化收益率：16.8/80*2=42%

好了，这个故事里面，我爸爸就是供应商，夹竹园小学就是万科，买欠条的这个人，就是保理公司。

万科欠供应商1000万，1年后支付。供应商很烦躁，于是就把这笔应收账款和保理公司做了保理，贴现利率是8%，供应商得到了1000/(1+8%)= 925.93万元。

保理商的钱也是借的啊，保理商手上有了很多的应收账款，于是就做了一笔应收账款ABS，融资成本是6%。保理商借了925.93万元，借了一年期，一年后要还款多少呢？

925.93*（1+6%）=981万元。一年后，万科还款1000万元，因此，他就赚了1000-981=19万元

那么保理商年化收益率多少呢？

19/981=1.89%

保理商还赚钱了。

现实生活中，保理商不愿意啊，本来3个月以后我就可以拿到1000万，现在你非得要我签合同，1年后再给钱，然后还要我卖给保理公司。我不乐意，保理贴现利率还这么高。我出7%的贴现费，我不愿意，你要补贴我3%

所以，一般贴现费率是，7%的贴现费率，3%是由万科支付，4%是由供应商支付。对于万科而言，这个合适啊，我这笔应付，推迟到了1年后再支付，那么这笔钱，我可以拿去投资啊。这就相当于我借了一年的钱，本来融资成本是6%的，现在我只要承担3%，那么我就赚了3%。

如果对方一分钱都不要我承担的，那么我就赚了7%。