投资总结之——9月总结：转债极端大涨后回落

“10月已经过去大半，放松了一个长假，现在才来总结，有些不习惯。9月份整体其实不错，可惜十一假期回来后却又开始缩量调整了，回撤也不小。

整体收益

实盘按股票：可转债：基金+期权=27:33:40（20+20）的比例配置。

截至9月份，投资情况分别为：9月份股票资产净值进一步增长，收益率由上月的4.32%提升为9.13%；可转债资产本来继续涨，最高的时候收益率突破30%，但在下半月随着小盘个股调整出现普跌，收益率回落收敛，与上月基本持平，由上月的26.30%小涨到26.69%；剩下的基金+期权收益部分，继续陪跑，收益率变化不大，由上月的2.02%稍微增长到2.72%。整体组合收益率由10.73%提升为12.42%。

基金及股票期权资产收益

基金部分，被动指数基金有所表现，包括金融、地产、红利等在上半月上涨，通过网格卖出，在下半月下跌中又悉数买回，算是赚了点价差，另外布局了养殖ETF目前有浮盈。跌得比较惨的是科技类、互联网的基金。

股票期权部分，9月份的期权操作继续差强人意，标的50ETF仍然区间震荡，整体波动尚可，但双卖策略还是出现月度亏损，倒是牛市价差及卖出认沽定投的多头策略略有盈利，最终整体持平，手续费倒是贡献不少，陪了个寂寞。值得特别提一下的是，期货小部分资产，跟着林蛙朋友乳鸽做得还行，经历了燃料油、甲醇买多，沥青卖空转买多，表现都不错，持仓过节判断也正确。

股票资产收益

股票资产，经过之前对持仓的主观优化，加上对一些热门股的追买，赶上月初的个股普涨，收益明显，但下半月部分热门股持续回落，也造成了收益回落。原来持有的万年不涨的煤炭、水电等周期股倒是猛涨了一波，及时止盈，加上后半段价值股、消费股的回暖，整体还是获得了一些收益。

可转债资产收益

可转债资产本来继续表现，真的涨到众蛙都心慌慌。一分析，都觉得有加速赶顶、由正股和溢价双击转为双杀的可能，于是对持仓进行了逢高减仓，将仓位降到了70%左右。考虑到持币风险更大，跟到期收益率一对比合计，确实最后减无可减。最终，伴随着小盘个股的普跌，可转债在下半月如期出现普跌，且跌幅明显较大，最终整月的收益由大幅收益变成小幅增长。虽然可惜，不过从可转债的长期投资来看，这个赶顶只是无数顶部的一个，可转债下有保底及下修的特性，通过轮动稳定获得收益，才是正确的投资之道。这些天，已经对跌幅较大的减仓转债进行了逐步回补。

PS：精选层5只新股开奖了，算了一下，中签率如下，蛙们研究感觉832145恒合股份可能具备黑马属性，中签率比预测高一点，近期油价又大涨，盘子小，拭目以待了。

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