中国价值投资

2010年出版的一本书籍，作者李驰。本书主要收录了作者对十八年投资心路的完整总结。中国股市现状。中国股市一共二十几岁，却经历了太多的大起大落。而且问题很大，这是为什么呢？原因是散户太多，大部分人想赚快钱，喜欢炒概念，没有耐心，追涨杀跌，没什么独立思考，也没有什么判断，羊群效应十分严重。向索罗斯取经。索罗斯提出自己的三大法宝：安全，常识，专注。

首先要活着，如果不能活着，那么以后的机会跟你没有关系，如果机会不确定或者很犹豫，宁可不做。作者问大师，投机者一般怎么持股？持股时间多长？说的大师回答从多数人不敢买的时候开始拿，一直拿到所有人，不敢，不买股票的时候。投资大师比尔米勒总结，如果一笔投资多数人都不认可那么这笔投资就正确了。作者总结了投资的九字真经。不怕慢，追求持续盈利，不赚快钱，只做好每年20%就好。不怕站，市场大热的时候你能不能忍住，在别人跑的时候能不能站住看一看，不跟随。最怕退，就是亏损。作者的选股方式和卖出方式。作者提到了巴菲特和彼得林奇的两句名言，与伟大的公司为伍，不买第2名的股票。再好的公司也要有合理的价格作为支撑，好公司，不一定是好股票。要戒掉自身的贪婪和恐惧。买一家公司之前，先要回答自己一个问题，这家公司10年后20年后还存在吗？这家公司还能增长吗到市场上超市里看一看这些公司的产品。很多公司缺乏题材炒作，业务平淡如水，盘子很大，市场通常不喜欢这些，炒股票从来都是炒预期，好公司没有爆发力，在大熊市里，也照样会暴跌，而且跌幅一点不比垃圾股小，但好公司会率先企稳，很快就能长回来。其实好公司很好找，超市里生活中，你能看见他们的产品，都是好公司，那么只有一个问题要解决了，那就是价格。估值的指标市盈率就是pe，price EPS 股票价格/每股盈利。股市在市盈率区间反复波动，要相信市场，低估值，肯定会涨上来，高估值肯定会跌下去，这个概率相当大，而这里面的市盈率是指指数。个股不一定。增长率，这东西只能估算也就是猜，如果在牛市，信心爆炸，相信会增长很多年。一旦到熊市坏消息都出来了，则不相信，增长甚至相信业绩要拐头向下了。市净率PB。每股价格/每股净资产。相当于你花了几倍价钱，买了这家公司的资产。银行估值通常0.7倍就到底了保险，券商一般在两倍以下，最低的时候1.5倍，这时候，通常也是市场的大底部，出来捡黄金吧。peg，预测未来1~2年是没什么用的，更重要的是，预判5~10年，的利润增长，哪怕只有20%利润增长，10年后，业绩将增长6倍，用20倍市盈率买下来，10年后，已经不到三倍了，而你的投资已经被之前的所有盈利收回此时这支股票就是摇钱树了。

投资感悟，投资大师的名言。永不满仓，因为只有当你持有现金的时候，你才是市场的主宰者，而当你满仓股票的时候，你就变成了待宰的羔羊，除了祈祷什么也做不了。不熟不做在股市里比眼光更比耐心，别借钱炒股，因为很容易受到外界干扰，听消息炒股是非常错误的。投资之前先把公司调研清楚。好公司必须要有好的价格才能投资。索罗斯的预测完全是基于人性的基础上，他去预测人性的发展方向，比如他说，没人看多了市场，也就到底了，没人敢看空了，那么市场差不多，也就到顶了。巴鲁克的哲学是，群众永远是错的，更不要被周围群众的情绪所影响。巴鲁克最后的结论是，当大家都在为股市欢呼雀跃的时候，你就必须果断卖出，别管它还会不会涨，这就好比吃鱼，真正的高手只吃中段。巴菲特总是说市场十分高和十分低的时候，我是知道的，其它大部分时间我也不知道市场的方向，其实投资很简单，特别低的时候重仓买入，特别高的时候卖出离场中间逐渐完成加仓就好。投资股市就像种地一样，分为播种期，成长期，收获期，没有春种是不可能获得秋收的。银行股的股息分红能达到6~%7%，光分红的钱都比买债券值了，大胆买吧，熊市和坏消息出现的时候，才是最好的播种期，当然你要判断一下这个消息是不是足以将这个公司击溃。感觉是感觉行动是行动，很多人看空房地产，但又有几个卖了房子呢。有的时候人是特别贱的，股票很低的时候有人告诉你价格很高，而长起来了，他又跳出来告诉你，其实不贵。卖股票三原则。发现更好的购买对象基本面转差，每股盈利下降，前景不明朗。被明显高估的。