【恒盈谈股论金32】能够比肩特斯拉的好公司

      说到电动车，很多人认为电动车的鼻祖是特斯拉，其实不然，在中国的比亚迪，才是电动车的鼻祖。虽然它品牌给人感觉很廉价，车价也确实便宜，但是不可否认它正从成长走向伟大。特斯拉CEO马斯克成为全球首富的时候接受采访时说过，中国有一家企业很可能成为特斯拉最大的竞争对手，我认为应该是比亚迪。

        作为新能源赛道的全能明星，比亚迪几乎涵盖全产业链甚至涉足其他行业。主营汽车研发生产制造、电子元器件产品研发和生产加工、智慧城市云轨云巴。从这三个方面可以简单概括比亚迪的主营业务，但是要知道这些业务集于一家企业，是多么的不容易。这是比亚迪的优势，但又成了它的“劣势”，古人云“闻道有先后，术业有专攻”，很多人评价比亚迪说是什么都能做，什么都想做，但又什么都做不好。造车品牌价值上不去，给人感觉就是廉价代名词，芯片制造技术也落后，大量资金投入云轨云巴收效甚微拖累利润，甚至锂电一哥也被专注锂电主业的宁德时代超越。

        那是不是说比亚迪就一无是处了呢？其实我认为不能简单像上面一样拆分业务来看待比亚迪，或者简单加减乘除营收利润等数据。

        当一个企业多元化业务，可以拆分业务评估公司，但当一个企业全产业链上下游都做的时候，应该以一个平台化的公司来看待，平台化会让公司的业务间产生协同效应，很简单的例子，虽然比亚迪的车便宜，但是净利润率是领先国内所有车企的，甚至领先很多合资品牌。那在全产业链高度成熟后，业务会有质的变化，例如自产拓展出对外代加工业务，自用拓展出外销业务，这些都会是强有力的竞争壁垒，也就不难怪特斯拉的马斯克对比亚迪评价这么高了。

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