思考，快与慢180402

进度：第25，26章

1.伯努利的财富效用

人们的各种选择并非基于金钱的价值，而是基于各种结果的心理价值，及它们的效用。

伯努利认为大多数人都不喜欢冒险，即最不喜欢接受最不可能的结果，而且在期望值相同的风险收益和确定收益中作选择，他们会选择确定收益。

保险

穷人当然愿意花点钱将风险转嫁给富人，这就是保险背后的原因。

2.伯努利财富效用错在哪

伯努利的模式没有考虑到参考点。同样的财富，如果因为参考点不同，其效用也是不同的。

3.损失厌恶

损失厌恶 不对称曲线

失去比得到 给人的感受更强烈

4.前景理论

前景理论是描述和预测人们在面临风险决策过程中表现与传统期望值理论和期望效用理论不一致的行为的理论。发现人们在面对得失时的风险偏好行为不一致，在面对“失”时变得风险追求，而面对“得”时却表现得风险规避；参照点的设立和变化影响人们的得失感受，并进而影响人们的决策。

2002年的诺贝尔经济学奖发给了心理学家卡尼曼（ Kahneman ），他带给人们一个新的理论——前景理论。

在《赌客信条》一书中，作者孙惟微将前景理论归纳为5句话：1、“二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益和“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。所谓“见好就收，落袋为安。称之为“确定效应”。2、在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。3、白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失100元所带来的痛苦。称之为“损失规避”。4、很多人都买过彩票，虽然赢钱可能微乎其微，你的钱99.99%的可能支持福利事业和体育事业了，可还是有人心存侥幸搏小概率事件。称之为“迷恋小概率事件”。5、多数人对得失的判断往往根据参照点决定，举例来说，在“其他人一年挣6万元你年收入7万元”和“其他人年收入为9万元你一年收入8万”的选择题中，大部分人会选择前者。称之为“参照依赖”。

说说总结的第二条反射效应，股票，“反射效应”是非理性的，表现在股市上就是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。统计数据证实，投资者持有亏损股票的时间远长于持有获利股票。投资者长期持有的股票多数是不愿意“割肉”而留下的“套牢”股票。