知识普及（挂钩摩根大通宏观综合指数香草理财详解）

先说这个理财产品之前我先解释几个名词

1、香草结构是一种收益凭证直白一点就是券商发行的债券，是下跌保本上涨不封顶的结构

2、参与率杠杆的意思直白点数哦106%参与率意思是挂钩指数涨10个点此产品涨10.6.

一、摩根大通宏观综合指数组成

摩根大通宏观综合指数(彭博代码：JMAB390E)通过综合4个自行研发的专业指数（“标的指数”），按波动率等比例组合投资，以期获得最佳的投资回报

与风险比例：

 JPMorgan Mozaic Jade（彭博代码：JMOZJADU ）摩根大通Mozaic系列是摩根大通公司实盘最久、最受欢迎的指数之一，从系列实盘至

今已有300亿美元的销量，指数收益长期稳定。

摩根大通Mozaic Jade指数通过观察资产标的的趋势，并计算各资产的波动率，通过风险平价的比例分配原则挑选最优的标的进行投

资。Mozaic系列指数自2009年开始实盘表现；Mozaic Jade指数自2019年4月实盘。

 JPMorgan Helix 3 （彭博代码：JHLXH3US ；综合指数采用其4.65%年化波动率目标版本，彭博代码：JMAB291E ）

摩根大通Helix 3指数投资于3月期的美元及欧元利率期货（前4个合约），指数依据各个资产的历史表现及波动率情况确定各资产的投资方向及仓

位。摩根大通Helix系列指数自2013年开始实盘，Helix 3指数自2017年开始实盘。在组合中采用的为Helix 3拥有4.65%波动率目标的版本。

 JPMorgan FX Value （彭博代码：JPFCVA12 ；综合指数采用其4.65%年化波动率目标版本，彭博代码：JPFCVAT4

） 摩根大通FX Value指数是寻求捕捉外汇即期价格与其公允价值之间偏差的超额回报指数。

摩根大通FX Value系列指数自2016年开始实盘。JPFCVA12指数自2017年开始实盘。在组合中采用的为FX Value拥有4.65%波动率目标的版本。

 JPMorgan JMAB106E（彭博代码：JMAB106E ；综合指数采用其4.65%年化波动率目标版本，彭博代码：JMAB391E

） 摩根大通JMAB106E指数为商品期货的多空策略。能够基于期货曲线的陡峭程度作为信号而获利。

摩根大通Commodity Carry指数系列自2012年开始实盘。JMAB106E指数自2014年开始实盘。在组合中采用的为JMAB106E拥有4.65%波动率目标

的版本。

 在等比例综合上述4个指数后，每周进行再平衡以保持年化波动率目标在4%。综合指数在2021年8月12日实盘，目前实盘资金约15亿美金。

二、摩根大通宏观综合指数以及四条成分指数历史数据

摩根大通宏观综合指数(彭博代码：JMAB390E)指数自2003年1月1日开始回测、 2021年8月12日开始实盘，历史平均年化收益率8.49%，年化波动率3.35%，最大回撤-3.29%，夏普率2.53，正回报月度占比77.39%，历史业绩优异。

三、摩根大通宏观综合指数月度收益情况

四、本金保障型收益凭证【香草看涨】

五、本金保障型收益凭证【香草看涨】

六、香草结构报价以及收益回测