盈利能力分析之-毛利率、销售净利率、投资回报率、权益回报率、资产回报率...

盈利能力分析

盈利能力比率：盈利能力比率是指企业正常经营赚取利润的能力，是企业生存发展的基础，是各方面都非常关注的指标。不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都有日益重视和关心企业的盈利能力。

毛利率

损益表上最简单的盈利能力指标就是毛利(gross profit),其相对于收入所产生的百分比就是毛利率(gross profit percentage)。

毛利率的重要性体现在,销货成本之后的所有成本都是要通过毛利来弥补,该比率越高，通常是产品售价相对较高，销货成本相对较低，因此,企业最终的收益部分取决于毛利的大小。此外毛利的大小还决定了企业后续的长期支出的金额,如研发和营销费用等。

毛利率的变动通常来自于以下一个或多个因素,包括:销售量的变动、销售单价的变动和单位成本的变动。

通俗的讲，营业毛利率是用以反映企业每一元营业收入中含有多少毛利额，它是净利润的基础，没有足够大的毛利率便不能形成企业的盈利

营业毛利率=(营业总收入-营业总成本) /营业总收入 X100%

销售净利率

在损益表上最高层级的用来衡量企业盈利能力的指标就是净利润(net profit)以及用来衡量每1元钱销售收入所能产生的净收益的销售净利率(net profit percentage）

一般而言该比率越高越好,但行业内的竞争实力、经济状况、债务的使用和经营特征,比如较高的固定成本,都会使销售净利率在行业间和行业内发生变动。销售净利率与经营性利润率的变化并非会完全一致,因为可能存在着利息费用的影响,因此, 我们必须识别出利息费用对销售净利率的影响。

销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：

销售净利率=净利润/营业总收入

其中净利润=收入-成本-费用+投资收益+营业外收入-营业外支出-所得税费用

注：该指标反映每一元

销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。

投资回报率

投资回报率（ROI）= （净利润/投资总额）×100%。是指企业从一项投资性商业活 动的投资中得到的经济回报，是衡量一个企业盈利状况所使用的比率，也是衡量一个企业经营效果和效率的一项综合性的指标

权益回报率

如果我们把利润与所有者权益联系起来,就可以得到权益回报率( return on equity ROE), 即评估对于普通股股东和优先股股东的回报。从某个角度来讲,权益回报率可能是最重要的一个财务比率,因为企业的目标就是为股东创造价值。

权益回报率=净利润/ 股东权益

净利润=利润总额-企业所得税

利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

资产回报率

现在我们将盈利能力的分析扩展到资产负债表上,即将这两个财务报表的数据结合起来。将利润与产生利润的资产结合起来就能帮助企业评估其使用资产创造利润的能力。我们把这个重要的指标称为资产回报率( Return on assets ROA)。

资产回报率= 净利润/平均资产总额