ISDA 国际掉期交易协会

定义

国际掉期交易协会（International Swaps and Derivatives Association，ISDA）为非营利性组织，成立于1985年，目前有来自46个国家超过600个机构会员，其中包括世界主要从事衍生性商品交易的金融机构、政府组织、使用OTC衍生性商品管理事业风险的企业以及国际性主要法律事务所等。

功能

ISDA自成立以来，在衍生商品品种、ISDA法律文件、 净额结算（netting）及担保品（Collateral）方面的法律意见以及 风险管理具有显著的贡献或参与。同时也致力于参与各国政府机关维持密切沟通管道，促使这个 交易市场更健全的发展。

ISDA决策委员会的构成

决策委员会成员的身份及其资质是这些个人所代表的公司和ISDA严格保守的秘密，该委员会由15人组成，成员可替换。

ISDA欧洲事务的决策委员会由ISDA提名的10家投票的银行交易商和5家主要的投资公司组成。任何决策的做出需要12票以上的绝对多数同意。

这些交易企业由一些全球最大的投行组成。他们是美银美林、巴克莱资本、法巴银行、瑞信、德意志银行、高盛、摩根士丹利、法兴和瑞银。同时，投资公司也非常有影响力：BlueMountain Capital、Citadel、D.E. Shaw、Elliott Management Corp和 Pacific Investment Management Co。

ISDA在希腊债务事件中扮演什么角色

ISDA的职责是裁定希腊的债务减记是否构成“信用事件”，即违约。如果构成违约，希腊国债CDS的持有人将获得数十亿美元的赔偿。到目前为止，CDS持有人要求ISDA裁定某项协议是否构成违约的情形一共发生过2次。ISDA召开电话会议讨论希腊债务的相关问题后，在2012年3月1日周四午间宣布希腊的债务互换不构成违约。但ISDA强调，希腊的情况依然在发生变化，随着更多的事实浮上水面，CDS的持有人可以向ISDA提出更多的问题，要求重新裁定希腊是否构成违约。