衍生品/内在价值/实值期权

衍生品(Derivative):

衍生产品是一种金融工具，一般表现为两个主体之间的一个协议，其价格由其他基础产品的价格决定。并且有相应的现货资产作为标的物，成交时不需立即交割，而可在未来时点交割。典型的衍生品包括远期，期货、期权和互换等。

金融衍生产品:
是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约（contracts）。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的物(基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。

金融衍生产品的种类:

• 根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
• 根据原生资产分类，即股票、利率、汇率和商品
• 根据交易方法，可分为场内交易和场外交易

摘自：http://baike.baidu.com/view/527627.htm

内在价值(Intrinsic value):

内在价值又称为：非使用价值（Non Use Value, NUV）定义为一家企业在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值．内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了惟一的逻辑手段．

在期权方面，指期权合同交割价（EXERCISEPRICE）或约定价与相应证券市场价之间的价差。例如：若某买入期权的约定价格为每股53美元而购买该股票的市场价格为55美元，则该期权具有内在价值2美元：或者在卖出期权情况下，若约定价格为每股55美元而相应股票的市场价格为53美元，则该期权的内在价值也为2美元。赚头（ATTHEMONEY）期权或亏头(OUTOFTHEMONEY)期权无内在价值。

摘自：http://baike.baidu.com/view/728995.htm

实值期权(In-the-money):

实值期权是指具有内在价值的期权。当看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格时，该看涨期权具有内涵价值。当看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格时，该看跌期权具有内涵价值。

权内价，双叫：实值；值得行权。缩写为：ITM。期权交易合约具有行权意义的特征。期权合约是否具备实际价值，完全取决于投资者持有期权的方向。买入期权的行权价必须低于行权品种的市场价；相反卖出期权的行权价必须高于行权品种的市场价，投资者才能将以行权价平掉投资品种仓位获利。

价内期权 In the Money option：指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其Delta值将上升，期权在利润和损失方面的表现也与基础工具越来越相似。 因此，深入价内的期权的Delta值接近于1。（深入价内指的是权证对应股票的交易价格大幅高于行权价格）

摘自：http://baike.baidu.com/view/1808690.htm