铁路基建景气将持续到2020年 高铁股仍将继续给力

近日，高铁股无疑是市场中的明星，铁路基建板块整体独立于大盘，昨日尽管龙头个股出现调整，但记者发现，方正证券昨日的研究报告指出，“十二五”期 间铁路基建行业具有五大超预期的发展机会和投资机会，整个行业景气周期将持续到2020年左右。显然，未来高铁概念股仍将继续给力。

　　高铁出口超预期

　　研究报告称，随着京沪高铁预定今年6月通车，未来数年内，中国将建成“四纵四横”的高铁网络，全国的运输格局将重新洗牌，中国的经济版图也将由此改变。中国高铁正向世界延伸，高铁项目的合作也从“技术引进”升级为“联合创新、联手闯市场”。根据中国南车 (8.64 ,-0.07 ,-0.80% ) (601766)和中国北车 (9.00 ,-0.10 ,-1.10% ) (601299)预测，到“十二五”期末，两集团出口量将占公司20%以上营业额。

　　在目前国际市场价格普遍高于中国机车车辆等设备的价格30%的条件下，方正证券表示，大幅调高两个集团公司未来机车车辆的盈利预测空间。

　　路网建设2010-2013年为投资顶峰

　　铁道部“十二五”规划路网建设目标是：基本建成发达完善铁路网。到2015年，全国铁路营业里程达到12万公里以上。根据目前铁路路网建设进度，5年内全国路网建设还将投资3.5万亿元，2010-2013年为投资顶峰，然后快速回落。

　　方正证券指出，铁路路网建设主要获益的公司包括路网建设类，中国中铁 (4.83 ,0.02 ,0.42% ) (601390)、中国铁建 (7.64 ,0.00 ,0.00% ) (601186)、中铁二局 (10.43 ,-0.02 ,-0.19% ) (600528)；桥梁工程类，隧道股份 (11.51 ,0.00 ,0.00% ) (600820)、天业通联 (28.39 ,-0.15 ,-0.53% ) (002456)；钢铁类，马钢股份 (3.64 ,0.05 ,1.39% ) (600808)、包钢股份 (3.81 ,0.06 ,1.60% ) (600010)；建材辅料类，时代新材 (55.77 ,0.77 ,1.40% ) (600458)、东方雨虹 (36.55 ,-0.05 ,-0.14% ) (002271)、新筑股份 (70.10 ,0.03 ,0.04% ) (002480)、回天胶业 (56.640 ,0.63 ,1.12% ) (300041)、宝利沥青 (40.600 ,0.00 ,0.00% ) (300135)、中鼎股份 (23.86 ,0.24 ,1.02% ) (000887)；以及电力设备，特锐德 (38.880 ,0.18 ,0.47% ) (300001)、宝胜股份 (18.86 ,0.22 ,1.18% ) (600973)、鼎汉技术 (37.700 ,0.19 ,0.51% ) (300011)。

　　机车车辆机车车辆购置额将激增

　　而随着路网建设大规模的铺开，各个高铁专线相继通车，动车组和大功率机车的巨大需求将被引爆，全国铁路机车车辆，尤其是动车组和大功率机车的购 置投资额将激增。方正证券方面认为，“十二五”期间，铁路基建的主要投资主线将围绕机车车辆等铁路设备展开，这也是他们推荐的投资主线。

　　铁路机车车辆建设获益公司有：整车类，中国南车(601766)、中国北车(601299)、北方创业 (16.24 ,0.79 ,5.11% ) (600967)、北方股份 (18.77 ,1.71 ,10.02% ) (600262)；车轮和车轴，太原重工 (25.27 ,0.43 ,1.73% ) (600169)、晋西车轴 (18.92 ,-0.18 ,-0.94% ) (600495)、天马股份 (15.88 ,0.17 ,1.08% ) (002122)、轴研科技 (28.58 ,1.68 ,6.25% ) (002046)、博深工具 (20.94 ,0.51 ,2.50% ) (002282)；配件，时代新材(600458)、博深工具(002282)等。

　　配件和维修采购量将超预期

　　高铁进入运营成熟期后，动车组的维修维护投入快速上升。一些配件更换频率很高，如转向架、车轮、车轴、紧固件等。铁路设备配件的采购量将大大超过市场预期。

　　铁路配件获益公司包括太原重工(600169)、晋西车轴(600495)、天马股份(002122)、轴研科技(002046)、博深工具(002282)等。

　　信息化五大环节有机会

　　铁路信息化包括运输调度、指挥、运输生产组织、列车运行控制、行车安全监控等环节。方正证券认为，通信系统，辉煌科技 (62.32 ,-0.10 ,-0.16% ) (002296)、鼎汉技术(300011)、通鼎光电 (16.97 ,0.01 ,0.06% ) (002491)；运输调度系统，远望谷 (29.12 ,1.19 ,4.26% ) (002161)、世纪瑞尔 (38.890 ,0.40 ,1.04% ) (300150)、辉煌科技(002296)；客票系统，同方股份 (25.50 ,0.25 ,0.99% ) (600100)、新北洋 (37.75 ,0.15 ,0.40% ) (002376)、广电运通 (42.81 ,0.26 ,0.61% ) (002152)均将从中获益。

　　运输物流逐步取代公路运输

　　另一方面，根据铁道部整个路网建设规划，包括高速铁路建设、电气化改造、复线改造和铁路货运车辆升级换代等基础建设的进度，预测整体铁路运量的增长在“十二五”期间乃至后十年都将有飞速的发展。

　　基于高铁相对于其他运输方式的优越性，以及我国交通运输的实际需求，方正证券认为，在中长途运输上，铁路运输将逐步代替公路运输成为最主要的运输方式。

　　铁路物流大发展获益公司：铁龙物流 (16.21 ,-0.03 ,-0.18% ) (600125)、大秦铁路 (8.68 ,-0.04 ,-0.46% ) (601006)和广深铁路 (3.66 ,-0.03 ,-0.81% ) (601333)。