抛弃软件业务 金山上市的华山一条路?

搜狐IT独家评论

　　这注定是一个英雄远去的时代，王者归来的梦想虽然一直没有从他们心中消逝，但谁都不能否认：当王永民、吴晓军、严援朝、朱崇君的名字渐渐从新生代心中隐去，求伯君-这面中国程序员的旗帜和他率领的金山在金戈铁马涤荡了心怀后，在字处理、翻译、杀毒、不亦乐乎后，在“卓越”的卖掉卓越后，在已经传出上市传闻N年后，下一座“金山”将来自何方？

　　通过研究金山的的组织机构，我们可以清晰的看到金山已经把游戏业务和软件业务并列，而且由雷军和负责市场营销的王峰共同管理，这似乎都表明了金山战略已经开始向游戏领域转型。

　　换言之，金山已经在考虑将盈利能力远低于游戏业务的软件业务剥离的问题了。

　　虽然金山的软件销售曾经辉煌，但是要注意的是，一方面过分依赖联邦软件的渠道导致金山自己的销售渠道战略缺失，另一方面。金山似乎未能在政府采购的光环中走下神坛，而实际上，金山虽然屡次在政府采购中获胜，但金额实际上是很少的，而且这里边还有国家扶植民族产业的同情分，但毕竟市场竞争是残酷的，依靠政策扶持绝不是长久之计，毕竟需要扶持的企业实在太多，而且金山在对抗国外软件的战斗中也略显疲惫，金山民族软件的红旗到底还能扛多久？我们不得而知。

　　在很多行业都流行着这样一句话：没有第二，只有第一。程序员出身的雷军自然也深知这点，作为朝职业经理人过渡的他所考虑的本质问题就是说服投资人掏钱，而为了达到这样的目的，金山很可能杯酒释兵权。要上市就要有牺牲，为了达到投资人的满意，尤其是苛刻的外国投资人的满意，金山当然会刻意营造一个游戏概念的金山，无论是盛大或者九城已经作出的表率，还是基于金山自己的想法，资本市场已经给金山定了位。

　　自从剑侠、封神榜等网络游戏大行其道后，金山全面向游戏产业转型之心几乎可以说已经诏告天下，这一点在金山涉足手机游戏恋爱行星ONLINE后更加明显。

　　至于传说中的金山在线和所谓彩信、搜索引擎以及酝酿中的网络产品在内的多项互联网增值服务，估计很难提上日程，基本上也就胎死腹中了。这是金山固有的顽症，做事情贪多求全。做软件的时候，播放软件、杀毒软件、教育软件、办公软件什么都玩，想想科利华之痛吧！毕竟时代不同了，当年10个人可以开发WPS对抗200人研发的WORD，现在激励制度相对不完善的金山很难有那时对员工的凝聚力和影响力了，这也可说是金山的一个潜在人力风险。

　　明眼人都很清楚，以金山目前软件业务的盈利能力是不足以支持和赢得投资者青睐的，无论是从价值投资角度出发还是从概念投资角度考虑，资本市场都不可能接受一个主打软件概念的赢利状况是现在这个水平的金山，或者说即使接受，金山上市的价位也会非常低，虽然网络游戏还存在着这样那样的风险，但从产业布局上看，从业界认同程度观察，从投资银行评级分来分析，至少还可以说是机遇大于风险，即使只有10%的网络游戏赚钱，笔者也依然这样认为。而且从代理商争夺金山网游代理权一事来分析，至少金山是属于这10%阵营的企业。因此，金山对软件业务动手实际上只是时间问题，即使此次整体上市，未来也会迅速进行战略调整，雷军决不会让软件苍白的报表影响游戏的优良盈利。

　　无论最终选择在哪里上市，圈来的是人民币、港币或者是美金，上市后的金山面临的最大问题是如何能够持续而且稳定的盈利，因为这一点，是任何地区的投资人衡量企业的重要标准。而投身游戏研发这样一个资金和技术双密集产业的风险无疑是巨大的，不过好在投行人士的分析还是对金山非常有利的，至少他们认为走自主研发之路的金山概念上要好于九城。

　　金山表面上一直否认会分拆上市，但是一旦成功IPO，很多变数会因为股权的变化而更加扑朔迷离，盈利能力达不到股东满意的软件业务只能被三震出局。因为资本的逐利性是始终不会改变的，毕竟金山扔掉的玉米也不在少数。

　　金山上市，似乎已经万事具备；游戏业务分拆，似乎也只剩下最后的窗纸；软件业务被弃，也已经没有悬念；而下一座“金山”在哪里，我们依然茫然。