牛刀：上半年若不加息股市可冲上4000点

无论我们愿不愿意，资本市场始终按照自身特有的规律在强势运行。用马克思的话来讲，是不以人的意志为转移的。同样，凯恩斯的理论在中国并不完全适用。2009年的客观实践说明，政府主导下的强势更改经济运行法则的行为，只能延缓经济的调整时间而不能让经济不经过调整就走向复苏，所以，最后的结局必然是让国民付出更大的代价。

 

今天的宏观经济数据充分暴露了决策层的意图。一是2010年1月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.5%，涨幅比去年12月份扩大1.7个百分点，同比涨幅创下2008年5月份以来的21个月新高；环比上涨1.3%，涨幅比去年12月份降低0.2个百分点。这个数据告诉市场，国家还有可能出台更为严厉的措施，遏制房价上涨，打击囤地囤房的投机行为，所以，今年的房价回调大势已定。

 

还有一个就是CPI，1月份，居民消费价格总水平同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.8%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨2.0%，服务项目价格上涨0.2%。从月环比看，居民消费价格总水平比2009年12月份上涨0.6%；食品价格上涨1.8%，其中鲜菜价格上涨5.2%，鲜蛋价格上涨1.6%。这是很离谱的数据，农村怎么可能比城市涨幅扩大？而且月环比应该是下降0.4%，怎么上涨了0.6%呢？公布这样的数据只能说明，央行不准备加息。

 

由此可以看出，中国资本市场在政策引导下，将于2010年走向分化，股市楼市的跷跷板效应逐步消除，决策层将进一步支持股市，并设法扩大新股发行，让股市充当实体经济润滑剂的作用。这一意图，将使今年上半年的股市冲破2009年的3447的高点，上探4000点。当然，这仅仅只是我的判断。因为在央行没有加息之前，股市的任何利空，都将在大量的新增贷款面前得到化解。

 

央行今日发布的1月金融统计数据显示，1月份人民币各项贷款增加1.39万亿元，同比少增2243亿元，降幅为16.14%。截至1月末，广义货币供应量(M2)余额为62.51万亿元，同比增长25.98%。这个数据告诉市场，央行并没有回收流动性的意图，元月份的上调存款准备金率只是一个试探，用网络语言来说，“哥吃的不是饭，是寂寞”。因为无法把贷款总额减少，股市的流动性不缺少，尽管基金持仓比例较高，后续资金不会缺少。

 

只要上半年不加息，股指期货和融资融劵类的股票，世博和新上海、海南、西藏、新疆、滨海新区、海峡西岸等区域，新材料新能源和低碳经济，高送转个股，物联网网络游戏和3G3网融合股票形成主流热点，一起推动股指的上行。货币比黄金更重要，大量的新增货币在政策的驱动下在2010年上半年掀起一轮更大的疯狂，只不过，2009年爆发在楼市，2010年爆发在股市。