读《用生活常识就能看懂财务报表》之现金流量表

前面我们介绍了损益表 、资产负债表 以及通过资产负债表分析公司的经营能力 。现在我们来介绍最后一张表——现金流量表。

现金流量表的重要性

财务报表不能只看一张或只看特定科目，否则很容易被造假的手法欺骗，需要将三张报表摆在一起看才能看出报表的真实性和完整的关联性。

例如，在分析公司经营能力时，我们提到作假公司通过在境外开一家纸上公司，然后塞货给这家公司，那么公司的损益表上，就会出现销货收入和净利都大幅增加的假象。

因为这家公司的假交易收不到现金，所以该公司的应收账款会不断增加，应收账款占总资产的比例会越来越高。这也是巴菲特在看财报时，要看5年甚至更长时间的原因。因为作假的东西难以长久，时间一长，就会显露出来。

为什么现金流量表重要？

因为损益表上的数值只是推估的概念，不代表真正的现金。损益表上的净利是正的，代表公司获利，但是不代表真正的现金流入了公司。所以才会有很多账面获利的公司也会倒闭的现象，是因为它们手里没有现金，也就无法生存。

现金流量表的科目

想想看，如果你是公司的老板，现在公司缺钱，有什么地方可以变出现金？一般人根据常识，会马上想到以下三种方法：

1.低价促销换现金、减薪、放无薪假、裁员等各种成本与费用管控措施；

2.要求业务员追应收账款、将存货转卖、将公司闲置的资产卖出；

3.要求采购员将应付账款往后拖、找银行借钱、请股东增资。

方法1，就是在营运过程中，想尽办法挤出现金或减少现金支出。

这些动作对应的会计科目，都来自损益表，也就是“营业活动的现金流量”：主要是以损益表的净利为基础，再将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过简单的计算，这就是所谓的“营业活动现金流量”。

方法2，对应的会计科目，都来自资产负债表的左边，也就是“投资活动的现金流量”。

方法3，主要集中在银行和股东上，对应的会计科目，都来自资产负债表的右边，也就是“融资活动的现金流量”。

从这个常识我们推导出了现金流量表最主要由三部分：

1.营运活动的现金流量（主要来自损益表）。

2.投资活动的现金流量（主要来自资产负债表左边的科目）。

3.融资活动的现金流量（主要来自资产负债表右侧的科目）。

换句话说，只要有上一期与这一期的损益表，加上期初与期末两张资产负债表，就能推导出现金流量表。

现金流量表

说明：

期末现金 = 期初现金 + 营运活动的现金流量 + 投资活动的现金流量 + 融资活动的现金流量

期末现金 = 现金与约当现金

现金流量表上的数字含义

现金流量表是一张现金进进出出的报表，只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值（+）表示；如果现金从公司流出到其他地方，在现金流量表上就会以负值（-）表示。

例如，如果现金流量表上的营业活动的现金流量为“+18亿元”，就代表这家公司该年扎扎实实赚进18亿元的现金。如果是“-9亿元”，代表这家公司该年，实际上亏了9亿元的现金。

如果该公司的投资活动的现金流量为“+15亿元”，代表这家公司该年有卖出资产动作，所以才会有15亿元的现金流入公司。一般情况下，投资活动的现金流量多为负值，因为公司为了扩张而不断投资。

如果该公司的融资活动的现金流量为“+100亿元”，可能代表该公司从银行借款、发行公司债券或是股东增资，共融资100亿元。如果是“-100亿元”，代表该公司还款或给股东分红共40亿元。

20171119.