期权小白扫盲篇

最近都在说期货，今天来向新入行的小白们解释下什么是期权。

期权（options），也称选择权。是一种赋予持有人在某一特定日期或该日期之前的任何时间以固定价格，购进或售出资产的权利，期权买方可以选择执行权利，也可以选择放弃，但买方需要向卖方支付权利费。

举例：苹果公司计划三个月后发售新手机，小刚想送女朋友一部表达爱意，但预算只有7000元，担心官网定价太高无法承担。聪明的小刚找了一个代销商签订了一个合约：小刚给代销商200元获得一个权力，即小刚可以三个月后花7000元在代销商这里购买手机，当然也可以不买，但200元不退。

小刚想如果三个月后新机太热被炒到一万元，那我岂不是赚了。相反新机被消费者冷落价格跌了，那我放弃购买，也只损失200元。在例子中，小刚和代销商签订的这项合约就叫期权，200元就是期权费。

期权与期货两者权利和义务对称性不同。期货合同是双向合同，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割必须在有效期内冲销；期权是单向合约，期权的多头在支付权利金后即取得履行或不履行合约的权利而不必承担义务。

期权与期货盈亏特点也有所不同。期权改变了标的股票的收益风险结构，期权买方的收益受标的价格、波动率、剩余期限等的变化而波动，是不固定的，其亏损只限于购买期权的费用；卖方的收益只是出售期权的所得权利金，其亏损则是不固定的。期货的交易双方都面临着无限收益和无限亏损的可能。

期权与期货的现今流转不同。期权交易中，买方要向卖方支付权利金，这是期权的价格；期权合约可以流通，其价格则要根据标的资产价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值一定比例的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余保证金。