【股轩堂】今年全球IPO数量创金融危机以来最高 明年会更好吗？

在全球经济携手复苏、主要股市交投利好、市场波动性屡创历史新低的2017年，全球企业IPO上市数量也创十年最高。

据Dealogic统计，今年全球共有近1700家企业选择上市，数量创2007年金融危机以来最高，较去年同期增长44%。融资总额也同比涨44%至1960亿美元，为2014年以来最高。

美国资本市场的IPO数量强势回归。Renaissance Capital统计发现，今年在美上市的IPO案例为160宗，较去年的105宗跳涨了52%。总融资额为490亿美元，几乎比去年的240亿美元翻倍。其中1/3的上市公司来自于科技、媒体和电信行业，总融资额为125亿美元，是此前两年的总和。

但彭博社指出，今年美国市场的大型IPO并不多见，上市公司平均融资额为1.75亿美元，只有四家公司的融资额超过了10亿美元，远少于2015年的纪录（15家）。这四家公司分别是：社交媒体Snap、法国电信巨头Altice的美国子公司、阿根廷最大水泥生产商Loma Negra Cia Industrial Argentina，以及中国金融科技公司趣店。

亚洲公司今年更喜欢赴美上市，总体融资规模49亿美元，占总交易量的13%。这一数字虽不及2016年的占比15%，但远超2012、2013和2015年的占比不足3%。今年共有18个在美上市IPO融资超过5亿美元，有4个是亚洲企业，分别是趣店（10亿美元，单位下同）、腾讯参投的新加坡游戏电商Sea（9.89亿）、同为腾讯系的搜狗（6.58亿）和阿里巴巴控股的百世物流（5.18亿）。

美股研投网站Investors.com援引Renaissance Capital研报称，今年的美国市场IPO数量本应更多，但盘亘了快一年的税改不确定性，以及几只备受期待的新股表现不佳，部分打压了上市热情。今年美国新股上市后的平均涨幅为23%，与标普500大盘近20%的涨幅相差并不多。

最著名两个“玩坏了”的新股案例是社交媒体Snap和食材电商Blue Apron。华尔街见闻曾提到，这两家公司本来被寄予了开启今年科技界独角兽IPO大幕的厚望，但相继跌破了开盘价和发行价。

Snap在3月2日IPO首日收涨44%，次日触及纪录高位29.44美元，第三日便跌破开盘价，四个月内破发（17美元），随后一直徘徊在15美元。Blue Apron在亚马逊收购全食超市的一周后上市，IPO次日（6月30日）便破发，至今交投不足5美元，仅为发行价的一半。

受监管等因素影响，中概股在美国也“很受伤”。《华尔街日报》援引Dealogic数据称，今年共计16家中概股赴美上市，是十年来最火爆的年份之一，合计募资规模37亿美元，在全美IPO中占比约8%。但多达10只中概股已经破发，平均股价跌幅5.7%，超过5只跌幅高达两位数。趣店表现最差，较上市之初跌去60%。

诸多公司上市后表现不佳，为明年的全球新股市场制造隐忧。英国《金融时报》援引摩根大通EMEA股票资本市场主管Achintya Mangal称，今年的新股表现是影响明年发行量的关键，也值得投资者格外注意。但瑞银EMEA股票资本市场主管Gareth McCartney更为乐观，认为明年的IPO数量可能再破纪录，更多市值超过100亿美元的“十角兽”公司（decacorn）会选择上市。

此外，今年欧洲市场的IPO数量同比涨超40%，中国大陆共有超过400家公司上市，同样创下纪录。在纽交所上市企业的融资总额三年来首度超越香港，排名全球第一。但花旗集团大中华区股票资本市场联席主管Bruce Wu表示，港交所本月启动的24年来最大改革，即允许“创新型”公司采取双重股权结构，将帮助香港重新成为“新经济”公司上市的首选渠道之一。

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作者：股轩堂