开始作业之前，先来看《五大数字力》总体思维导图。
从导图中，可以看到目前的学习进度，每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。
学习完前面四大模块，不知道大家对判断一家公司综合能力有没有自己的标准了？
今天我们将进入五大数字力最后一个模块——“偿债能力”的学习，它用大白话翻译过来就是“你欠我的，能还吗？能快速还吗？还越多越好！”
一、两个指标
一家公司的“偿债能力”主要体现在两个指标上，分别是“流动比率”和“速动比率”。
这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%，一样重要！
生活中，如果有朋友问你借钱买房，你总是希望他有还款能力吧。于是会去关心他工作、收入以及家庭资产是否稳定？作为他的借款方，关心这些，无非是希望对他的还款能力有所了解，如果你急需用钱的话，他能不能还清、能不能快速还清！
公司也是同样的道理：
“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”
“速动比率”想表达的意思是“你欠我的，能快速还吗？”
都是还越多越好！
二、两个指标的区别
都是偿债能力的指标，这两者之间有什么区别呢？来看下面这张对比图：
可以看到，两个指标分母相同，都是“流动负债”，意思是“你欠我的”；
而分子，“流动比率”的分子是“流动资产”，意思是“能还吗？”拿什么还，当然是公司的流动资产。
这个数值越大越好！流动比率越大，证明公司可以拿来还的流动资产越多。
速动比率”的分子是“速动资产”。
速动资产=流动资产-不能马上动的资产
一家公司最重要的三个流动资产，分别是：（1）现金；（2）应收账款；（3）存货。
我们来看看三个流动资产中，哪些是不能马上动的资产。
存货肯定首当其冲，它是最受市场影响的，有可能很热销，也可能完全滞销，一旦存货卖不出去，虽然公司在账面上有钱，但却不能换成现金，这好比现在部分城市的房子，“有价无市”。
所以，在计算“速动比率”时，存货是第一个需要去除的流动资产。
第二，一家公司不能马上变现的流动资产除了存货需要扣除以外，还有“预付费用”
拿个人生活经验类比：我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡，一次性充入3000块。虽然这3000块属于我们，但真正到要用钱的时候，这3000块我们是拿不出来的。
这些先付给第三方，无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”，在计算“速动比率”指标时也需要扣除。
所以：“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有区别。速动比率强调不仅仅是能还，还要可以迅速地还！
三、公式和实例计算
1、公式：
流动比率=能还吗/你欠我的=流动资产/流动负债
速动比率=（ 能还吗-不能马上动的 ）/你欠我的=速动资产/流动负债=（ 流动资产-存货-预付费用 ）/流动负债。
2、实例计算
以“格力电器”为例，计算其2017年“流动比率”和“速动比率”：
1、流动比率：
（1）分子：“流动资产合计”见“资产负债表”，2017年为1715.35亿元。
（2）分母：“流动负债合计”见“资产负债表”，2017年为1474.91亿元。
代入公式，“格力电器”2017年“流动比率”指标为1715.35/1474.91=116.3%
2、速动比率：
（1）分子：在资产负债表中，分别找到流动资产、存货和预付款项2017年的数据，为1715.35亿元、165.68亿元和3.72亿元。
（2）分母：和“流动比率”分母一样，还是流动负债合计2017年为1474.91亿元。
代入公式，“格力电器”2017年“速动比率”指标为(1715.35-165.68-3.72)/1474.91=102.5%。
两个数据分别和财报说核对，结果一致，计算完成。
四、判断标准
1、流动比率：指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！
2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！
五、立体读财报，交叉验证
如果上述判断指标不满足，需要进行以下交叉验证，综合判断公司的偿债能力：
1、若200%<流动比率<300%，需要验证：
（1）现金：手上现金够不够，越多越好！
（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。
（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!
当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及前面四大模块各指标的情况。
2、若速动比率<150%，需要验证：
（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。
（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。
（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！
六、实例分析
今天给大家看个垃圾公司“吉电股份”1、流动比率、速动比率和MJ老师的判断标准相差甚远，而且趋势是越来越差；
2、手上现金少的可怜，2017年几乎没有；
3、平均收现天数越来越长；
4、存货在库天数还可算可以，不过没啥用；
5、翻桌率实在太慢了！
顺腾摸瓜，它的盈利能力也相当汗颜！2017年利润率、净利率、EPS都是负的！
看看它的股价走势
通过财报数据，我们很容易就能辨清这些垃圾公司，绝对不会踩坑！
补充说明：
“独孤九剑”练习册中没有设置这一项，是因为：
前面四个模块指标如果好，这一项基本问题都不大；
而前面四个模块指标很烂，这一项基本好不到哪去！
所以，在判断一家公司综合能力的时候，我们首先要重视前面四个模块各指标的分析。
七、今日总结和作业上面是今天课程的思维导图小结，方便大家回顾复习。
今天是“ 不读财报就出局”和你一起学习的第20天。
每天进步一点点，坚持带来大改变！
八、参考文献
[1] 《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2] 《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。
补充声明：本课程所涉案例，仅做学术交流，均不构成任何建议，市场有风险，投资需谨慎！千万不要一把梭。