我经历了熔断却年收益率5%（基金）

2017-01-11Vincent小白爱财

（本文为应邀参加投投金融“岁末年初大盘点”活动而作）

遥想去年此时，正是熔断之时。刚过去的2015大股灾加上熔断流动性不足造成的恐慌情绪，引发股市踩踏，中国股市迎来又一次崩盘。我的基金账户也不例外，大概缩水了有20%以上。

其实我是从2015年12月份开始进军基金市场的，当时连T+1，基金净值都不知道是什么意思，也是在一些论坛和QQ群里和人交流，才明白了一些基本概念。尤记得踏入基金市场之前，有人说，只要你认为中国经济最终是增长的，那么投资股票基金最终肯定赚钱。想一想，确实是这个道理，结果一进门就遇到熔断（欲哭无泪啊~~~）后来一个炒股的同学和我说，咱们也算见证历史了，不经历次暴跌都不好意思自称中国股民。后来我翻开中国股市编年史，才发现中国股市确实是熊多牛少，上了年纪的老股民，无不经历过多次股灾的大风大浪。

之后我开始慢慢研究股市，发现中国股市是一个零和游戏（考虑到手续费，其实是负和游戏）而且中国股市很少分红，并且由于国人喜欢“搏一把”的特性和多年的炒作，中国股市大概率已经脱离了实体经济数据，只能在一定程度上作为中国经济的“晴雨表”。所以在美国股市上可以使用的各类分析方法，在中国股市上基本都无法试用。比如说，美国公布就业数据，CPI数据，GDP数据时，都可以在一定程度上影响美国股市，中国公布的各类经济数据却和股市涨跌基本无关（当然，也有股民不信任统计数据的因素）中国股民反而更愿意相信领导们的讲话。但是在熊市背景下，领导说好话，股民们往往不会信，说坏话却马上就会反映在股市指数上。比如一天中午证监会副主席在达沃斯论坛上说了类似于国家队要逐步退出干预股市操作的话，下午上证指数就由上午的涨变成下午的跌，全天变成了过山车行情。（所以从那以后证监会的人都只敢在周末非交易日发言了）由此也可以看出，国家队的作用在2016年全年是多么的大。甚至一直到2017年，股市都一直有国家队的身影。

美国股市多为机构操作，所以往往更加专业和成熟。而中国却是散户占大头，大概占80%，所以中国股市往往显示“追涨杀跌”的散户行情。即牛的时候恨不得顶破天，熊的时候恨不得跌到底。所以很多人说，不要和趋势做对。2016年的整体行情是熊市，那么如果要做国内的股市基金，就只能抢反弹，及时获利了结，不要恋战。由此，大概在2月份的时候，我发现上证指数反弹到熔断前的3400点已经无望，就果断止损赎回出局，整理资金，重新入场。事后证明还好及时止损出场，因为2016年底上证最高也才到3300点左右。这也是我为什么反对无脑定投的基金理财方法。因为在某个时间跨度内，很有可能不赚不赔或者小亏，当然如果你说要长期定投几十年那最后肯定是赚钱，但是这几十年中肯定有需要用钱的时候，因此大多数人的定投都是以一年为期限，年底检查这一年的收益情况。所以我的观点就是：一定要每天看行情，关注国内外金融大事。

从基本面来看，2016年国内经济下滑，虽然年GDP增长率仍然是6.7%，但是已经不如往年，这也印证了2016年股市熊市的基本面是只能抢反弹。同时，我注意到国家队一直在拉股市，即使不能暴涨，也不会暴跌，起码会维持横盘，由此，在股市较低点的时候我大胆买进，等待反弹。2016年年初由于熔断引发股市恐慌情绪，股市暴跌，但是年中和下半年的时候股市情绪好转，就可以大胆入场了。至于具体思路，我的做法是这样，一看股市情绪，现在股市情绪不求牛，但求稳。如果上证指数分时线在一天内波动比较小，则说明市场情绪较稳，反之波动大则说明市场情绪不佳，股民们不看好市场。二看量，熔断前后，包括2015年上证每天交易量都在2400亿左右，但是2017年初只有1550亿左右，说明股民们积极性仍然不高。如果哪一天股市分时线波动比较小，且交易量很大，那么即使是小跌，也说明股市的春天来了。（当然暴跌的话肯定是股灾了，但是目前来看这种可能不成立，因为没有什么爆炸性新闻）三看附近时间段的指数判断高点低点。自从熔断之后，上证指数跌到谷底2700左右后就一直在反弹，也可以看到，虽然之间又有下滑，但2700点之后的2016年基本上是缓慢爬行上升的状态，既然我们已经判断出股市在走反弹行情，又有国家队护盘，那么在指数回调的时候，自然可以大胆买入。看一看往年数据，即使是在2015大牛市之前，即2014年底，上证指数也是3600点左右，熔断前也是3600点左右，所以理论上来讲3400点以下都是低点。不过故事不能纯理论，但是起码3400点以下是定海神针，是一个心理上的“顶”，这也是为什么我认为2017年重回3400点完全有可能。继续以2016年为例，比如上半年曾经反弹到3000点，虽然之后有回调，但是也可以断定重回3000点非常有希望，没必要割肉止损，可以放心的持仓等待。果然三个月后又重回3000点。不过我认为三个月的等待期有点长，我认为在基金交易中，一个月左右的时候是很正常的操作或者持仓等待时间。下面就该介绍我的具体操作了，也就是“做波段”。

做波段

首先把自己要用来投资的钱准备出来，打个比方好比是1000元，（很多基金在互联网平台上10元就可以买卖）把这1000分成十份，每份是100元，每次操作以一份为单位。在你认为是低点的时候，拿出一份（100元）买入，然后看第二天的走势，如果和你预料的一样，继续在底部徘徊或者继续跌，可以继续买入，这样一直买到开始涨为止。如果你认为已经涨到差不多了，或者是止盈点，就可以卖出（基金叫做赎回）。注意，卖出的时候也要根据一份100元左右的价值分次赎回（当然，如果你觉得已经赚够了，要赶紧逃顶止盈，也可以一次赎回，但是买入的时候不可以一次买入）这种做波段的最大好处是分散风险，虽然可能减少了收益，但是却很好的降低了风险，毕竟在中国股市的环境下，风险才是第一位的。

最后我要说一下股市基金操作的心理因素。最主要的就是要波澜不惊，一旦做好决定把这些钱投进基金，这些钱就变成了一个数字，无论如何波动，都不能有心理起伏。只有这样，才能做出冷静和理性的判断。第二是要克服追涨杀跌的心理。熊市的时候因为是抢反弹，所以暴跌的时候反而是抄底机会，暴涨的时候反而是逃顶的时刻。第三是要克服跌了就悲伤，涨了就开心的心理，无论如何，这都是只是账面盈余，一旦对股市有了期待，就会影响自己的判断。毕竟，持仓的肯定希望涨，空仓的肯定希望跌，而市场又往往是出乎意料的。

说了这么多，其实还是要在具体操作中锻炼自己的能力，技巧学的再好，没有实践来增加经验，也是不行的。

附：我2016年基金的收益率