吃透了这两个人，你就读懂了投资

昨天在听逻辑思维第299期的时候，了解到了一种二元学习法。

里面提到一句话，我非常认同：

如果你没有太多时间和精力，但是又想快速建立对一个新领域的感觉，那办法就是“二元学习法”。

所谓的“二元学习法”，我的理解就是找到某个领域争锋相对的两位代表性人物，通过吃透他们以点带面进行学习。

对于这样的人物，文章中举了多个例子，如古典音乐领域的莫扎特和贝多芬；唐诗领域的李白和杜甫；经济学领域的凯恩斯和哈耶克……

看完之后，我发现其实用在投资上也是可以的。

在投资中，技术分析和基本分析两个投资流派的分歧由来已久。

对于这两个流派的代表人物，我觉得可以用詹姆斯·西蒙斯和沃伦·巴菲特来进行比较。

詹姆斯·西蒙斯在1989-2009年这20年间，通过大奖章基金给客户的平均年回报率是35%，扣除44%的提成，实际年化收益率高达60%。

沃伦·巴菲特在1956-2016年60年间，伯克希尔的平均年化收益是20%，实现了6万倍的收益。

之前有人采访詹姆斯·西蒙斯说：你的投资方式和沃伦·巴菲特的有什么区别呢？

詹姆斯·西蒙斯是这样回答的：如果把投资比喻为种水稻，他自己是在各个土地上大范围撒种，任它自然生长，而巴菲特是选择一小块地，进行精耕细作。

技术分析的投资方式，看重股票价格和其他相关的一些数据，甚至西蒙斯还开过玩笑说，要关心裙子的长度。

基本分析的投资方式，着重于了解股票背后所代表的公司，希望通过了解公司的价值，来实现投资的增值。

两种投资的方式都有他们的优劣之处。

大奖章基金初期还接受外部投资，后来就关闭了投资通道，只接受内部员工的投资。同样文艺复兴科技公司在后来发布的其他基金，收益都远不如大奖章基金。

由此可见，技术分析达到了极致，可以得到非常高的年化收益，但是缺陷也非常明显，那就是总的资金容量有限。

基本分析的资金容量无限大，但是从效率的角度来说，却存在问题。

巴菲特在2000年中石油H股严重低估的时候，以1.10港元到1.67港元买入了中石油H股23.48亿股，然后在2007年以11.26港元到13.89港元的价格卖出。

但是因为2007年是牛市，中石油H股后面的价格又将近翻了一倍，后来巴菲特也承认过早地清仓中石油是一个错误。

虽然詹姆斯·西蒙斯和沃伦·巴菲特投资的时间存在巨大的差异，资金体量也存在巨大的差别，但是对我们而言，两者都是难以望其项背的。

在我看来，他们两者分别代表着两座高峰，分别是技术分析达到极致，投资效率所能够达到的高峰，以及基本分析达到极致，投资效果所能够达到的高峰。

吃透这两位代表性人物，我们学习投资同样能够以点带面，快速地建立自己的投资体系。