2018年发展之黄金

黄金看涨主要有几个因素：地缘政治爆发的潜力、中国和印度实物黄金需求的上升、对冲股市修正的需求、美联储相当温和的紧缩政策、黄金的配置作用会让金价在2018年上涨。

朝鲜和美国的口水战，多次挽救了2017年黄金多头。2018年初市场情绪也偏向谨慎。新年伊始，全球多个城市“跨年夜”爆发冲突事件令市场维持谨慎。1月1日据外媒报道，意大利城市都灵市郊区发生一起自制炸弹爆炸事件，造成4人受伤。而在英国伦敦新年庆典期间，共有4人遭受匕首攻击后死亡。 此外，据新华社报道，周一伊朗多个城市罕见爆发示威活动，民众纷纷上街抗议食品价格高涨、年轻人找不到工作及伊朗的中东外交政策。伊朗抗议者号召在周二开始全国范围内的大罢工。 另外最新外媒报道指出，美国旧金山一辆卡车冲撞行人，造成7人受伤，其中2人伤势较重。同时中东局势正在发酵，加上恐怖主义还在全球范围内肆虐，这个可以对黄金多头给予强劲支持。

随着经济复苏，中国和印度黄金实物需求将会上升。新兴市场国家在收入正在上升，民众买得起黄金的时候黄金需求表现最佳，而在发达经济体，黄金往往被视为避风港。

股票和比特币等虚拟货币的修正可能最终会支撑黄金。鉴于仍在纪录高点上飙升的股市还是让市场感觉到了一点的不安，一些人担心股市将会出现大幅下调。这就意味着黄金将经历大规模避险买盘。

特朗普提名的下任美联储主席鲍威尔会很大程度上延续耶伦的货币政策，相当温和的紧缩政策。

黄金资产的配置在整体组合中可起到稳定器的作用。长期资产组合的表现不仅在于获取利润更在于做好资产价格调整时的防守，适合从长期的角度进行配置。

黄金正处于七年来的最佳牛市，随着通胀加剧以及来自股市的竞争放缓，2018年金价应会稳步上涨，年底可上升到1400美元。债券收益率是推动金价的一个重要因素。目前债券收益率正接近多年来的低点，对无利息资产非常有利。

黄金看空的理由是：美国经济将保持足够强劲，美联储的确会向他们所暗示的那样加息，欧洲央行及英国央行走了紧缩道路，2018年至2019年地缘政治风险恶化和经济衰退不大会发生。 

鉴于美联储在2018年可能会表现鹰派，并且有可能会实现三次以上的加息，预计金价均价将在2018年回调至1175美元。2017年的黄金市场整体在蹒跚前行，涨幅比较小。