被动元件企业近日纷纷发布涨价通知：近期，台湾地区的几大被动元件大厂国巨、华新科、奇力新厚声等纷纷发布涨价通知，部分型号的扩充积层陶瓷电容器(MLCC)及晶片电阻(R-Chip)涨价幅度10%左右，国内的风华高科也在近日通知对特定型号的片式电阻器涨价10%。
由于R-CHIP和MLCC产品供给缺口扩大，苹果MLCC及R-CHIP产品供应商、全球第一大电阻生产商和全球第三大被动原件制造商台湾国巨向代理商和客户发函宣布，晶片电阻R-CHIP和晶片电容MLCC价格调整。
事实上国巨已经不是第一家公开宣布涨价的被动半导体公司了，连续三个月来，包括旺诠、华新科、厚声等多家被动原厂都已发布了涨价公告。
本轮涨价是多因素共同作用的结果，主要来自四个方面：1、环保关停造纸、金属提炼等企业造成供给收缩；2、原材料价格普涨，自16年下半年起，铜线、锡、铝箔、铁帽、组分棒、油漆以及包装纸箱等产品出现不同程度的涨幅，挤压被动元件厂家利润空间；3、消费电子旺季来临，为模组厂备货，被动元器件大量开工；4、汇率因素导致陆企竞争对手汇兑损失较大。
多因素促使被动元器件价格上涨
台湾国巨并非今年来首家公告提价的被动元件厂家，旺诠、华新科、厚声等多家企业纷纷公告对下游客户提价，幅度在5%-15%不等。我们认为这次被动元器件提价是四方面因素共同作用的结果。
日本产能退出、韩国质量控制严格导致订单向台湾、大陆转移
16年中，日本大厂TDK 向客户发函表示，将退出一般型MLCC。TDK是在全球的市占率近10%，是全球第四大MLCC企业，TDK 在一般性MLCC 产能的退出直接导致了订单向台湾及大陆转移。此外，去年由于三星GalaxyNote 7因电池发生爆炸事故，三星电机也因为强化质量控管，导致三星电机的MLCC 交期被拉长，导致2016 下半年大陆MLCC 缺货近30%。而行业整体来看，近年扩产趋势相对理性，平均扩产幅度大约仅5%到8%左右。
因此，日本产能退出、韩国质量控制、扩产幅度低导致MLCC产品出现紧张状态并延续至本季。
多种原材料价格大幅上涨
由于被动元件的主要原材料为国际大宗商品，用于封装与绕线等的金属材料(铜线、锡、铁帽)以及组分棒、包装纸箱等都出现了较明显涨幅，此外，上游粉末也出现缺货情况，各类原材料成本的上涨推动被动元件厂商向下游转移成本。
自16年下半年起，铜线、锡、铁帽、组分棒、油漆以及包装纸箱等产品出现不同程度的涨幅，挤压被动元件厂家利润空间。
铜价从去年下半年以来持续走高，全球最大铜矿智利铜矿的罢工事件则起到火上浇油的作用。铜价创下阶段新高，铜线价格水涨船高。最新数据显示铜价为45500元每吨，较16年均值36000元每吨涨幅达25%以上，而相关铜制原料涨幅基本保持一致。
相比于铜价的快速拉升，以铝和锡为代表的其他金属则延续了15年末以来的缓慢上涨，累积涨幅也超过50%。
环保关停，供给缩减
迫于环保压力，部分上游污染较重的原材料生产被地方政府叫停，包括造纸、重金属提炼、加工等。作为“两高一资”(高耗能、高污染和资源性项目)行业的典型代表，这些行业受到主管部门密集督查、高招治污，到全国督查组进驻关停。可以说，环保风暴之下，中小型企业根本无力更新环保设施，面临淘汰。因此致使原材料供给短缺。
消费电子旺季即将来临，需求提升
去年开始，中国智能手机市场出货超过预期，消费电子用的小/微型电阻器使用量激增，电感、晶片电阻用量均提升1 倍，包括MLCC、晶片电阻、电感器等被动元件上需求增加。
对于预备在秋季发布的主流机型，在一季度基本确定设计方案和供应商。为保障夏季模组厂的顺利开工，基础元器件将在近期投入生产。
据悉，iPhone8的备货期至少要半年，且这一波数量极为庞大，至少上亿只，而各大MLCC厂商似乎没有新增产能的计划，日厂也只扩车用的产能，苹果的备货期是否导致供需缺口扩大，各方已有心理准备。
台湾MLCC制造厂商包括国巨(2327)、华新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌电(6173)，其中，国巨和华新科为大宗规格MLCC的供货商，产品主力为0402和0201，占两公司的营收比重分别在5成和6成左右；而相关代理商则包括日电贸、蜜望实等，日电贸代理韩国三星电机（SMECO）MLCC产品，蜜望实则代理日本太阳诱电的MLCC产品。
目前的产业趋势显然有利于MLCC制造厂商，包括国巨、华新科等大宗商品厂，在市场需求成长下，将首要受惠；而特殊规格制造厂禾伸堂和信昌电，也可望受惠；而代理商在原厂供应吃紧下，拉货量可提升，但原厂给代理商的量能否大幅增加，则还需观察。
被动元件常有缺货现象发生，随行就市，一旦这种情况发生，原厂首先会照顾直接客户和大型的国际分销商。供应链渠道表示，由于缺货严重，供应紧张，目前以制造商客户优先，元器件贸易商环节只会最后考虑。同时，今年汇率变化大，国巨、华新科等大厂，受影响的程度相对小，而代理商因规模普遍小，汇率波动干扰程度会较大。
全产业链配套成为关键
另外，我们认为被动元器件企业的采购和销售模式决定了汇兑损益对其影响，而其中更深层次的因素在于本地产业链配套是否强大。例如台湾、日本、韩国等地缺少完善的上游原材料供应商，这些细分领域由于缺少技术壁垒，早已转移至中国内陆，因此企业采购以美元为结算单位，而大量外销部分则以美元结算，则将导致因本币升值较多而产生的汇兑损失。这也是本次提价中台湾地区、日本企业共同面临的困境。
下游厂商该何去何从？
通过其他电阻制造商了解到，被动元件一直缺货的原因主要有三，一是因为环保要求整顿关停了一些生产厂商，二是手机和新能源市场需求旺盛，三是苹果手机带动供应链淡季不淡。电阻代理商表示，面对能源短缺、原材料涨价、行业竞争激烈等诸多问题都合力，涨价已经成为原厂维持部分电阻产品的利润空间的唯一途径。
被动组件生产的电阻、电容、电感应用于各个下游应用领域。近几年来，被动元件的价格并无太多变化。
对于元器件价格的上涨，处于产业链中间环节的ODM是最先感受到水温的。
有ODM厂商表示，元器件（无论主被动或结构件）涨幅15%已经算是很高了，如果高过此涨幅，对于ODM厂商来说几无利润空间，需要重新向手机厂商提价，再次签约采购合同。一方面是中小手机厂商供应链把控能力较弱，渠道资源优先被大手机厂商拿走；另一方面，元器件价格上涨，使得中小手机厂商利润摊薄，生存更加艰难。
业内人士建议称，晶片电阻和晶片电容涨价已经不可避免，需求国巨电阻的厂商，不妨找可靠的国巨一级大型代理商签订供货合同，减少后期生产成本。
有市无货、有价无货的情况下，对于代理商而言，适当备货或许是不错的方法，及时寻找新的供应商和寻找可替代料号就成为职业利器。