工薪小家庭理财手记8——可转债带你赚钱带你飞2

工薪小家庭理财手记3——可转债带你赚钱带你飞

❤如何看懂可转债

古话说，知己知彼，百战不殆。我们想通过可转债赚钱，还是要先从了解开始。上一篇文章，只是浅显的介绍了她的“外貌”，接下来我们就要好好看看她的内在了，咦，怎么说的跟谈恋爱一样。

那我们来深入看看，可转债这位养在深闺人的美娇娘包括哪些特征。

主要是以下四点：转股价，提前赎回条款，下调转股价条款，回售保护条款。这些信息我们可以从她的社交账号里的个人简介来看，也就是可转债的《债券募集说明书》中找到，如果觉得麻烦，可以在集思录的可转债详情中略知一二。

以三一可转债为例，我们可以简要归纳为以下几点：

转股价：7.49元

回售条款：自本次可转债第五个计息年度起，如果公司股票收盘价连续30 个交易日低于当期转股价格的 70%,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值的 103%(含 当期计息年度利息)回售给公司。

赎回条款：

A任意连续30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；

B或未转股余额不足3,000 万元,。

下调转股价条款：任意连续20 个交易日中至少 10 个交易日的收盘价低于当期转股价格90%。

１、转股价

转股价，是指债券转换为每股股票所支付的价格。一张可转债可以兑换的股票数量＝100元/转股价。

例如三一转债，其转股价为7.5元，那么一张三一转债可兑换股票数量为100/7.5≈13.3——13张股票，剩余小数部分乘以7.5的转股价然后以现金形式回到股票账户。

2、回售条款

回售，是可转债持有人的一项权利。意义在于当正股价下跌过多，达到回售条件时，债券持有人有权将手中的债务以约定的回售价格卖回给上市公司。当然，如果你看好后市，也可以选择不卖，而继续持有。

回售价，通常在101元至105元之间，比如三一转债103元，航信转债101.5元，但也有个别，比如 15天集EB达到107元。

回售条款，则是给回售设置的相应门槛，比如三一转债的规定是“自第五个计息年度开始”。提醒大家的是，如果不在回售期内，即使转股价大幅下跌，债券持有人也无回售权利。

另外，不是每支转债都有回售条款，比如 15国资EB和 14宝钢EB。

３.赎回条款

赎回，是转债发行方的一项权利，对债券持有人有强制性。赎回条件一旦达到，投资人手中的可转债会被强制收回。

赎回价，通常在105-110元之间，比如三一转债106元、航信转债107元。

赎回期，赎回一般也是有时间期限的，没有进入赎回期的转债，就算正股价是转股价10倍，都不能强制赎回。

赎回条件，是赎回的相应规定，正股价在连续30个交易中有Ｘ日不低于转股价的130%。有些转债还规定，当可转债未转股余额很少，不足合同约定的一个数量时，可以强制赎回。

４.向下修正条款

含义是指当满足某项条件时，可转债发行公司有权下调转股价，非强制性。比如：三一转债的修正条件是，在本可转债存续期间，当本公司股票出现在任意连续20 个交易日中至少 10 个交易 日的收盘价低于当期转股价格 90%的情况。

一般来说，发行公司更倾向于让投资人转股成功，因为以很低的利率借到的钱，他肯定不愿意马上还给债主。但如果触发了回售条件，发行公司又不愿意还钱，他可以选择下调转股价。

❤如何挑选可转债

说了辣么多，终于到了决定和哪位美娇娘牵手的时刻了，不妨看看如下标准。

1、看正股

也就是看看美娇娘的娘家厉不厉害，有没有家底。

可转债背后代表的是一家上市公司，一只股票，可转债的涨跌和正股呈正相关。我们买入一种债券，肯定是希望它可以上涨，而非下跌，那正股本身就很重要。原则上说，我们要选择成长性更好，未来看涨的股票。

❤小提示

表格中带EB的为可交换债券，和可转债略有不同，一般来说，首选可转债，次选可交换债。

2、看溢价率

溢价率，是指权证到期前，正股价格需要变动多少百分比才可以让股权投资者在到期日实现打和。

简单来说，选择标准是溢价率越低越好。

以三一转债为例，我们可以看到从8月份开始，其溢价率呈现平稳下跌的态势。

3、现价

这点我们可以理解为，娶回美娇娘要花费的聘礼几何，毫无疑问当然是越低越好。一般来说，选择标准是价格越靠近100越好。买入投资标的，我们更希望以较低的价格买入，这样无疑会降低风险，如果价格太高，则无形中增加了投资风险。

好了，经过这一番精挑细选，我们终于找到了心仪的她，唱起一首“终于找到你，还好我没放弃”，那牵手之后呢？

小伙伴们，下一次我们聊聊可转债买入之后怎么办？

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END

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