散户被来回打脸 国家队如此操盘目的何在？

盘后再传利好，住建部表示，地方可阶段性适当降低住房公积金缴存比例，不得高于12%的红线。继国务院周三决定阶段性降低部分地区社保缴费之后，住建部又放出大招，企业减负再下一城，有助于上市公司改善盈利，提升市场竞争力，对A股构成利好。

之前说到，只要GDP数据超预期，将是多头绝佳的进攻时机。但10点整披露的数据显示，一季度GDP同比增长6.7%，和预期相符。一季度经济超预期增长的愿景落空，市场失望情绪滋长，多头想上攻也力不从心，大盘窄幅震荡探底，结束了一天行情。

盘面来看，指数全天水下运行，市场热点几近绝灭。周四掀涨停潮的次新股，终究难逃一日游命运，随着龙头名家汇冲击5连板被砸，次新板块集体沉沦；这些天大热的网红概念，只剩下龙头华联股份一枝独秀；周五仅有的亮点，要数壳资源股，沙河股份、四川金顶、博闻科技等逆市飘红，是弱市中最靓丽的风景线。

至于其他板块，顶多也就脉冲式行情。国务院批准上海加快建设科技创新中心方案，上海本地股午后发力，市北高新、上海贝岭、新世界等逆市拔高；无人驾驶全天红盘震荡，但仅万安科技封上涨停；银行股几次拉高护盘，确保大盘守住5日均线。

回看近一个半月行情，沪指从2638点涨到3097点，阶段涨幅17%；创业板指从1840点涨到2330点，阶段涨幅26%。而去年四季度的深秋反弹，大盘涨幅29%，创业板涨幅63%。不难发现，这波反弹不同以往，主板的创业板之间的涨幅差距，正在明显缩小。

直观感受也是如此，之前的反弹，都有一个贯穿始终的热点板块带头，领头板块走到头，反弹也就相应结束了。但3月以来的反弹，情况发生了重大转变，科技股、互金、无人驾驶……板块呈现轮动拉升特征，你方唱罢我登台，各领风骚一两天。

除了板块轮动加快，本轮反弹的第二个特征：就是个股“贫富差距”明显缩小。不同以往龙头股动辄5个涨停板起步，现在板块龙头，例如恒生电子、大富科技、中信重工、金固股份、名家汇等，都是3到4连板，个股涨幅差距被慢慢抹平。

最后一个特征，也是最重要的特征，就是市场运行节奏趋缓，日内波动呈收敛态势。上攻犹犹豫豫，杀跌欲拒还休，指数大涨大跌的频率骤降（之前几乎每个月来次千股跌停，近一个月大盘跌2%都难）。综合以上三点来看，近期市场的意思很明显：让追涨杀跌的短线客来回打脸，让投资者达成慢牛的共识。

关于后市，笔者认为短期就是3000-3200的震荡。鉴于预期尚未转向，短期仍可以慢牛思维应对，操作策略无非四个字：高抛低吸。在情绪高度乐观时卖出，在情绪悲观之际买进，逆情绪操作，方能进退自如。

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