Fat Tail

古典假设下的正态分布,也即文献中所称的“薄尾”型(Light Tails)分布,一般都是与指数分布的尾部相比较而给予判断。若一随机变量的密度函数指数函数的速度衰减至零,就称此变量的分布是“薄尾”型的;若密度函数以幂函数的速度衰减至零,就称此变量的分布是“肥尾”型的。标准正态分布为“薄尾”型分布。

西蒙斯(James Simons):“肥尾分布风险只是告诉我们,**金融市场上的信息分布不是简单的正态分布
**,那个市场上的尾巴显然没有内幕人员看到的尾巴偏离的大。所以,我们知道所有的这些,并且懂得这些都是很重要的因素。其实,我们会仔细考量所有我们所能想到的并且能考察的因素,直到现在我们的方法也基本上是正确的。”
肥尾分布又称长尾分布。

Fat Tail_第1张图片
正态分布1
Fat Tail_第2张图片
正态分布2

Fat Tail_第3张图片
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Fat Tail_第4张图片
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