《五大关键数字力》读书笔记（三）

1.请根据第三章作者介绍的各项财务指标，整理出他们的经验数值。及每一个指标在多少范围之内代表什么含义，请你以列表形式整理出来。

①应收账款周转率（次数/年），应收账款一年帮公司做了几趟生意，越多越好，一年超过6次就算经营能力相当不错。p84

②平均收现日数（应收账款周转天数），小于15天就是现金交易，60天~90天之间属于正常。该数据要看5年，如果公司经营稳健，平均收现日数会相当稳定，不会有太大起伏。p88

③存货周转率，越多趟越好。

④平均销货日数（平均在库天数、存货周转天数），越少天越好。p94

⑤应付账款周转率（对应应付账款周转天数），如公司“应付账款周转率”低于行业平均水平，说明公司较同行可以更多占用供应商的货款，显示其重要的市场地位，但同时也要承担较多的还款压力。p108

⑥做生意的完整周期，“存货在库天数”加上“平均收现日数”，小于35天，经营能力就算非常优秀。p102、p107

⑦总资产周转率，1~2之间都是运营正常的公司，如果小于1， 代表这家公司是资本密集或是奢侈品行业——烧钱的行业。p114

1、平均销货日数小于30天，代表这家公司的表现非常、非常优秀。

2、30~50天，属于流通业的模范生。

3、50~80天，经营能力也算不错。

4、80~100天，多属于B2B行业。

5、100~150天，多属于工业性或原材料（钢铁、石油等）产品行业。

6、大于150天，代表公司经营能力不佳，或是出于比较特殊的行业，比如：飞机制造、房地产等。

2.请复述第128页的三个案例分析，要求阅读报表的同时独立写出分析，并且和作者的分析样本进行对照。

中碳公司的经营能力分析：①总资产周转率<1，属于一家资本密集型公司，近三年资本周转率不断下降。具体原因要看财务报表中数据，看是因为营业收入下滑导致，还是由于新设备投资造成。②凡是遇到总资产周转率<1的公司，下一步要立即查看现金占总资产比例，中碳为12.6%，符合10%~25%的标准，勉强算是及格。③再看平均收现日数和平均在库天数，分别为31.46天和37.4天，B2B行业的这两个指标都约为90天，所以中碳表现良好。但近三年也都呈现下滑趋势。综上，需要进一步观察下一年度财报，观察数据是否持续下滑，还是有所改善。

统一超公司的经营能力分析：①总资产周转率为2.35，并且及三年都稳定在相对高位，经营能力优秀。②现金占总资产比率近三年都在25%左右，财务状况相当好。③平均收现日数为7.5天，属于收现金的行业。④平均在库天数为29.3天，超过沃尔玛的45天，相当优秀。

宝成工业公司的经营能力分析：①总资产周转率<1,属于资本密集型公司。②现金占总资产比率为13.48%，超过及格线。③平均收现日数为45天，平均在库天数为86天，这两个数据需要和同行业公司做对比。

3.关于第三章所谈到的指标，请在《轻松读懂财报》一书当中寻找相同或者相似的观点，找三条即可。

①本书第91谈到的塞假货交易，导致平均收现日数增加。《轻松》中对应48页，通过权责发生额这一指标，来判断获利的性质，这是验证获利本质的第一个方法。

②本书113页判断总资产整体经营能力的指标总资产周转率，与《轻松》中52页，第二个验证获利本质的方法查看指标“资产收益率”（ROA）相类似。

③本书不断强调各项指标和同行业平均指标相比的重要性，《轻松》在180页谈到阅读损益表时，要对比营业净利润和同行业企业相比是否过高。

文中问题来自“持续力”公众号