读财报不出局的第2天，今天学习的内容是选一家公司进行背景调查；跟着老师的讲解步骤，我选了顺丰控股（002352）这家A股上市公司，下面是具体调查内容：
（所用工具：同花顺Mac版）
一、公司概况
主营业务：综合性快递物流服务
所属行业：物流
财物分析：权重股，一线蓝筹
概念强弱排名：军民融合，无人机，快递，深港通
二、公司资料
产品名称：国际快递业务、国内快递业务、保价、代收货款、其他增值服务、仓储配送业务、冷运业务、重货运输业务
可能存在产品：综合物流服务、冷链运输、快递业务、速递业务、国际快递、干线运输、快递
董事长及法人代表：王卫（持有控股股份61.24%）
员工人数：124405
公司简介：顺丰控股股份有限公司现主营业务为综合性快递物流服务。2017年1月公司购买顺丰控股(集团)股份有限公司资产完成，实现借壳上市，借壳前主营业务为稀土合金镀层钢丝、钢绞线和PC钢绞线等金属制品的生产和销售。
三、经营分析
董事会经营评述（2017年6月30日）
一、概述。
2017年上半年，中国宏观经济延续了2016年下半年以来企稳向好的态势，多项宏观经济指标都趋于改善，经济总体实现良好开局。稳中向好的宏观经济有效支撑了快递行业持续向上健康发展。2017年上半年，全国快递服务企业业务量累计完成173.2亿件，同比增长30.7%；业务收入累计完成2181.2亿元，同比增长27.2%。
2017年2月24日，顺丰控股在深交所完成重组更名暨上市敲钟仪式。上市后，顺丰控股上下士气高涨。上市后的第一个半年里，无论是财务业绩，还是业务发展，都取得了优于预期的表现。具体情况如下：
1、公司整体财务表现。
财务状况：报告期末，公司总资产445.45亿元，较2016年12月31日的总资产增长0.93%。得益于上半年良好的盈利水平，公司报告期末归属于上市公司股东的净资产218.59亿元，较2016年12月31日时点的净资产上升6.57%。同时，健康的经营情况带来良好的现金流，辅以稳健的财务管控手段，公司报告期末的资产负债率水平进一步下降，从2016年12月31日时点的53.42%下降至2017年6月30日时点的50.83%，资产负债情况稳健、乐观。
营业收入方面：
2017年上半年实现快递件量13.73亿票，同比增长20.54%；营业收入321.61亿元，同比增长23.28%，其中速运物流营业收入320.03亿元，同比增长23.25%，与快递行业整体收入增长趋势基本一致；另外，优质的服务也带来了高于同行的品牌溢价，公司2014年至2017年上半年快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元、22.15元和23.30元，远高于行业12-14元的平均水平。高质量的票均收入，及稳定的收入增长，共同保证了公司持续健康的利润水平。
利润方面：2017年上半年，公司利润持续稳定增长。其中，归属于上市公司股东的净利润为18.84亿元，相较上年同期归属于上市公司股东净利润的17.53亿元，同比增长7.47%。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为17.94亿元，较上年同期扣除非经常性损益后归属于上市公司的净利润16.98亿元，同比增长5.65%，已完成2017年承诺利润（28.15亿元）的63.73%。
2、传统业务稳健增长。
2017年上半年，顺丰控股积极响应国家在经济领域的各项倡议，聚焦新业态下客户和产业的需求变化，取得了一系列成果。
客户资源方面：顺丰控股整体客户基数稳步增长，除散单客户外，活跃月结客户数量从2016年6月30日的57.45万上升至2017年6月30日的71.27万，同期增长24.03%。其中，销售额百万以上大客户收入占比持续提升，较上年同期增长4.7个百分点，客户及收入结构更加合理。稳定增长的活跃客户数量，以及相对分散、独立的客户结构，共同保障了顺丰控股收入规模的长远、稳定、健康增长。
在时效快递方面：在继续保持行业领先优势的基础上，时效较2016年同期缩短0.5小时，时效达成率较2016年同期提升4.7%；优质的服务保证业务量健康稳定增长，2017年上半年不含税营业收入为217.75亿元，较上年同期增长16.97%。
在经济快递方面：2017年上半年，顺丰控股进行了经济产品的优化升级，通过优化作业环节，科学调配内部资源，设计独立的运营模式，打造不同产品不同的运营模式，建立一张更快捷、更安全、性价比更高的陆运网络。全新的顺丰经济快递在价格上进行了革新，不仅采用了更灵活的操作方式，可针对不同类型客户不同个性化服务需求提供灵活的计价体系，而且通过模式优化，降低整体运营成本，从而以更优惠的价格让利于客户，继续扩大目标客户群。报告期内，经济产品不含税营业收入为64.31亿元，较上年同期增长21.63%。
在推送各地特色经济流通方面：顺丰控股为区域特色经济行业打造客制化解决方案，创造极致服务体验。针对生鲜物流行业痛点，顺丰控股立足实际情况发布了鲜果寄递行业解决方案，提出了“38种水果、38种包装”，将水果分为“常温”与“保鲜”两类，根据水果特性及价值，匹配个性化的包装及运输方案。同时，公司大力提倡“电子运单”的使用，减少纸张浪费和印刷，推动行业绿色发展。今年，公司首次在烟台和济南尝试投入全自动分拣装备及预冷设备，从采摘到派送的每一个环节，通过自身硬件投入和流程优化，为水果实时保鲜提供技术保障和时效优势，助力当地政府搭建农产品保鲜运输标准。
为共同提升县域农特产品的知名度和美誉度，顺丰控股秉承“开放共赢”的理念，共享推广渠道、商业平台资源，积极打造县域公共品牌，助力更多的农特产品走出大山，走向全国。其中，视频推广播放量超80万，新闻传播稿件共计发布113频次，覆盖经济、生活、商业等多个媒体渠道。公司主要服务的农特项目有：烟台樱桃、岭南荔枝、阳山水蜜桃、云南松茸、阳澄湖大闸蟹、华北牛羊肉、赣南脐橙、查干湖鱼等。
3、新业务发展势头强劲。
（1）重货业务情况：顺丰控股自2015年起正式推出重货运输产品以来，依托强大的货航资源和陆路运输能力，不断打造和完善一张独立的重货网络。截至报告期末，顺丰控股拥有专业重货网点478个，重货中转场8个，场地总面积超过18万平方米，覆盖全国31个省236个主要城市及地区，配备专业车辆3000余台，专业设备工具212项。时效和质量方面，重货快运产品时效达成率达到90%-95%，远高于行业平均水平；同时联合顺丰包装实验室，为大客户的易破损物品“从内到外”“量身定制”个性化包材15项，有效减少货物破损情况，破损率远低于行业平均水平。
得益于不断完善的重货服务网络和领先行业的时效质量水平，公司上半年重货产品不含税营业收入达17.62亿元，同比增长99.72%。重货业务整体市占率位于行业前列，已成为行业领先的重货运输解决方案运营商。目前，合作的大客户主要有尼欧、启迈斯、华帝等。
（2）冷运业务方面：截至报告期末，顺丰控股冷运网络覆盖180个城市及周边区域，其中有61座食品冷库、174条食品运输干线，2座医药冷库、22条医药干线，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市，定制化包装、高蓄能冷媒温控技术，仓储温度、湿度异常预警监测系统，车辆运输定位及车厢温控数据监测，与顺丰冷链网络无缝对接。食品冷库运营面积23.6万平米，先进的自动化制冷设备、进口温湿度监控系统、标准专业的操作管理，实现7*24*365的全天候服务与客户的满意；医药冷库1.3万平米，已获得《药品经营许可证》、《GSP认证证书》、《医疗器械经营企业许可证》以及国家食品药品监督管理部门对“开展药品第三方现代物流试点工作的批复”等全部认证及经营许可；冷藏车887台，其中经过GSP认证车辆238台。目前顺丰冷运专注于为生鲜食品、医药行业客户提供专业、定制、高效的综合供应链解决方案，覆盖食品、医药行业生产、电商、经销、零售等多个领域，公司上半年冷运业务高速发展，不含税营业收入达10.34亿元，同比增长85.56%。
生鲜食品行业合作客户有：花意生活、百果园、网易严选等，医药行业合作客户有：哈药、谢方敏、赛诺菲、迈瑞、上海虹桥中药等。
（3）国际业务方面：
顺丰控股致力于为国内外制造企业、贸易企业、跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递与物流解决方案，包括国际标快、国际特惠、国际小包、保税仓储、海外仓储、转运等不同类型及时效标准的进出口服务，并可根据客户需求量身定制包括市场准入、运输、清关、派送在内的一体化的进出口解决方案。旨在帮助中国优秀企业“走出去”，亦将海外优质商品“引进来”。
截至报告期末，国际快递服务已覆盖如美国、欧盟、日本、韩国、东盟、巴西、墨西哥、智利等53个国家，其中，南亚片区网络覆盖范围已超过90%；国际小包服务网络已覆盖全球225个国家及地区。伴随跨境电商物流发展蓝海大趋势，顺丰控股不断丰富跨境服务的一站式行业解决方案。比如在海外建立海外仓，为中国商家使用海外仓提供头程物流服务，以及整合海外资源与国内优质冷运服务能力结合，为客户打造一站式跨境生鲜冷链服务，同时尝试集报散派（Break-bulkDirect）新型服务等等。这使得公司上半年在一些关键贸易流向上赢得了一批重要跨境贸易客户。报告期内，国际产品不含税营业收入（含国际仓储收入）8.68亿元，较上年同期增长39.51%。
此外，在国家级战略“一带一路”的牵引下，中国经济将和世界各国更多开放共赢、互联互通，跨境贸易和商务活动也将越来越频繁。为顺应国际贸易、跨境电商发展蓝海大趋势，顺丰控股和UPS于2017年5月宣布将在香港成立合资公司，助力双方共同开发和提供国际物流产品，聚焦跨境贸易，拓展全球市场。合资公司的成立将有助于中美两家知名的物流企业在网络、规模等方面取长补短，提升效率，为客户提供更多样化的选择和更优质的服务。此次双方合作，将有利于顺丰控股长期国际战略布局，优化国际物流网络，提升企业的国际竞争力。截至目前，该合资公司的成立正在等待有关监管部门的批准。
（4）同城配业务方面：
同城配业务核心是构建基于互联网调度的高效运营能力，即信息前置+任务调度+资源管理的全套系统与模式。顺丰控股不断通过大数据运用和人工智能，致力于打造中高端细分市场覆盖最广，骑士品质最佳，服务体验最好的LSS行业品牌。对于同城生活服务领域，深耕行业最具影响力的主流品牌合作，如肯德基、麦当劳、汉堡王、德克士、百度、天虹、华润万家、家乐福等；同时基于地面服务网络密度以及开放、智能的接驳运力，获得稳定的增量业务。报告期内，同城配业务不含税营业收入1.32亿元，较上年同期增长约181倍。
二、报告期内公司从事的主要业务。
顺丰控股系国内领先的快递物流综合服务商，立志于为客户提供一体化的综合物流解决方案。顺丰控股不仅提供配送端的高质量物流服务，包含顺丰即日、次晨、标快等各种时效快递，顺丰特惠、云仓专配等经济快递，以及重货、冷链、同城配、国际、保价、代收货款等服务，还延伸至价值链前端的产、供、销、配等环节，以客户需求出发，利用大数据分析和云计算技术，为客户提供仓储管理、销售预测、大数据分析、结算管理等一体化的综合物流服务。
顺丰控股同时还是一家具有网络规模优势的智能物流运营商。顺丰控股拥有通达国内外的庞大物流网络，包括以全货机和散航组成的空运“天网”，以营业服务网点、中转分拨网点、陆路运输网络、客服呼叫网络、最后一公里网络为主组成的“地网”，以及以智能设备、智能服务、智慧包装、机器图像识别、车联网等组成的“信息网”，是一家具有“天网+地网+信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务运营商，拥有国内同行中网络控制力最强、稳定性最高，也最独特稀缺的综合性网络资源。
顺丰控股采用直营的经营模式，由总部对各分支机构实施统一经营、统一管理，在开展业务的范围内统一组织揽收投递、集散处理和中转运输，并根据业务发展的实际需求自主调配网络资源；同时，顺丰控股大量运用信息技术保障全网执行统一规范，建立多个行业领先的业务信息系统，提升了网络整体运营质量。顺丰控股是A股目前唯一一家采用直营模式的快递公司。
三、核心竞争力分析。
（一）A股目前唯一一家采用直营模式的快递公司。
顺丰控股拥有对全网络强有力管控的经营模式,是A股目前唯一一家采用直营模式的快递公司。顺丰控股总部控制了全部快递网络和核心资源，包括收派网点、中转场、干支线、航空枢纽、飞机、车辆、员工等。相比于加盟经营模式，直营模式对各环节具有绝对控制力，有助于公司战略自上而下始终保持统一，保障公司战略和经营目标的有效达成。
相比加盟模式，直营模式有如下优点：一是保证公司经营的稳定性和可控性。快递行业具有规模性和网络化特征，涉及成千上万个经营网点和数十万名员工，如何确保公司经营的稳定性和可控性是确保未来可持续性发展的重点。顺丰控股从总部到网点的各级经营机构，以及从收件到中转到派件的各核心业务环节，均采用自营模式为主，仅部分非核心环节辅以外包模式，不仅能保证公司经营的稳定性，还能确保在异常风险事件、运营时效、质量及成本等方面的可控性，确保公司未来可持续、健康向前发展。二是有助于运营管理和终端产品的标准化，进而提升快递服务的质量和效率。顺丰控股全网络范围内均实行标准化管理，加之公司内部自上而下统一的运营监控和考核机制，有效保障服务质量和时效，确保客户体验和感知。三是有助于增强内部管理的规范性和合规性。得益于直营模式统一化、标准化和可控性的优点，直营模式确保了公司对外经营、内部管理和企业治理等各方面的规范性和合规性，规避各项合规性风险，为国家、监管机构和全体股东负责。四是有助于提升客户忠诚度和品牌美誉度。直营模式使得公司更贴近客户，能第一时间、全面准确地了解客户的需求，听取客户的声音。在面对问题时，能第一时间跟进处理、回访客户，保证服务质量和客户满意度，日积月累，成就了顺丰控股连续8年多排名第一的客户满意度和品牌美誉度。五、有助于公司掌握全流程数据和核心信息。直营模式下信息系统和全流程数据集中、统一管控，有利于企业进行有价值的大数据分析和应用。正所谓“谁拥有了用户数据，谁就占住了先机”。
（二）满意度和质量多年蝉联第一，塑造良好品牌形象。
1、快递服务满意度连续8年多蝉联第一。
根据国家邮政局发布的《2016年快递服务满意度调查结果》，顺丰速运在“快递企业总体满意度和得分”榜上排名第一，得分84.6。这是自国家邮政局2009年首次公布快递服务满意度排名以来，顺丰控股连续第8年蝉联第一，且得分远超其他国内竞争对手。截至目前，国家邮政局尚未公布2017年上半年满意度调查结果，但从一季度已公布的信息看，顺丰毫无悬念地再次蝉联第一，且是唯一一家满意度超过80分的快递企业。
2、快递服务申诉率为国内同行最低。
根据国家邮政局《关于邮政业消费者申诉情况的通告》数据统计，2017年度上半年，顺丰控股月平均申诉率为1.9件（每百万件快递有效申诉数量），远低于全国平均的7.15件。顺丰控股近三年申诉率连续处于国内快递同行最低水平。
3、快递服务时效排名第一。
2017年1月，国家邮政局发布《2016年快递服务时限准时率测试结果》，对比了行业中10家快递公司全程时限、寄出地处理时限、运输时限等6个指标情况，顺丰控股在6项指标排名中全部位列第一。这是自国家邮政局2013年首次公布快递全程时效排名以来，顺丰控股连续第4年蝉联第一。截至目前，国家邮政局尚未公布2017年上半年快递服务时限准时率测试结果，但从一季度已公布的用户时效满意度排名看，顺丰仍牢牢占住第一，评价最高。
经过二十多年的经营，顺丰品牌已经在快递行业内享有广泛的赞誉和知名度，“顺丰”在快递行业内已经成为“快速”、“准时”、“安全”的代名词，是企业客户和中高端个人客户的首选品牌。良好的市场口碑为顺丰控股带来大量优质企业客户，在3C、服装、金融保险、汽配等行业赢得了苹果、华为、小米、优衣库、綾致、中国平安等一大批国内外知名企业的长期合作。
（三）独特、稀缺的综合物流网络资源。
经过多年潜心经营和前瞻性战略布局，顺丰控股已形成拥有“天网+地网+信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务网络。直营模式下的网络控制力最强、稳定性最高，加之顺丰控股一贯对于信息网的高度投入，造就了顺丰控股现今在国内同行中最独特、稀缺的庞大网络资源。
四、公司面临的风险和应对措施。
1、市场风险。
宏观经济波动的风险。物流行业对国民经济的发展具有重要的基础作用，同时也明显受到宏观经济状况的影响。近年来，我国宏观经济增速放缓，并处在经济结构的转型期，未来的发展仍然面临较为复杂的局面。未来宏观经济的波动，将对我国快递行业的整体发展状况以及顺丰控股的业绩情况产生一定影响。
市场竞争导致的风险。我国快递物流行业的市场竞争已较为激烈。一方面，居行业前列的快递物流企业不断通过各种方式，努力扩大自己的业务和网络范围。另一方面，电子商务企业、社会资本等外部力量正加速进入快递物流行业，进一步加剧了市场的竞争。若公司不能采取积极有效的措施应对不断变化的市场竞争格局，将可能面临业务增长放缓及市场份额下降的风险。
新业务形态变化导致的风险。近年来，随着信息技术的快速发展，互联网经济模式对社会生活方方面面的影响愈发明显。在快递行业内，一些信息平台型的企业，已陆续涌现。该类企业通过对供需双方信息的快速匹配和有效管理，能够快速聚集并利用社会运力，为客户提供相应的服务，从而对快递行业的传统经营模式产生一定影响。
为应对上述可能存在的市场风险，顺丰控股将主动适应宏观经济新常态和市场竞争格局变化，积极制定各项市场风险应对措施。一方面，在继续保持中高端市场领先优势的基础上，利用公司在服务质量、科技创新、网络资源等方面的核心竞争力，深挖目标客户在除传统快递服务之外的一体化综合物流服务需求，包括重货、冷运、国际、产业园物流服务、不同行业解决方案等。另一方面，顺丰控股持续加大物流科技投入，通过物流科技在快递物流行业商业应用场景及内部管理方面的渗透力，提高客户服务和内部管理的智能化水平，助力公司乃至整个行业实现价值升级，以智慧科技引领公司未来业务发展。
2、政策风险。
行业监管法规及产业政策变化的风险。快递业务属于许可经营类项目，受《邮政法》、《快递业务经营许可管理办法》、《快递市场管理办法》、《快递服务》行业标准与《快递业务操作指导规范》等法律规范、行政规章的监管与行业标准的约束。
为支持快递行业发展，各级主管部门陆续出台了多项产业扶持和鼓励政策。但如果未来相关法律法规或产业政策存在重大变化或调整，将可能对快递行业发展趋势及市场竞争格局产生影响，从而可能影响公司未来的业务开展及业绩情况。
国家环保及节能减排相关政策的风险。各种类型及型号的机动车辆为快递公司运输工具的重要组成部分。随着我国环保及节能减排相关政策力度的日益加大，可能导致快递行业公司在环保及节能减排等相关方面费用支出增加，从而也同样对公司的未来业绩产生影响。
顺丰控股将密切关注行业监管和产业政策的动态变化，保持和政府机关的日常沟通和对话，事前研究可能的变化方面和趋势，针对性地制定预防和应对措施，以提供公司的政策应变能力和政策抗风险能力。
3、经营风险。
成本可能上升的风险。快递行业属于劳动密集型行业，在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节均有较大的人工需求。随着我国人口结构的变化，人力成本存在一定的上升压力。同时，场地租赁等成本也在不断增长。如果未来公司不能获得足够的业务量或无法有效地管控成本投入，将可能对未来的业绩增长带来一定的压力。公司将继续加大物流科技投入，通过智慧科技助力企业价值升级，同时采用各种成本管控手段，包括不限于：在核心资源和核心环节保持绝对控制的前提下，针对非核心资源和环节采用外包、共享多种管理方式相结合等，进一步提升业务运营和内部管理效率，从而降低成本可能上升的风险。
运输安全事故的风险。运输安全事故是快递物流行业的风险之一。公司已为各类运输工具按照国家规定投保相应的保险，可在一定程度上减少运输安全事故发生后的赔偿支出，但若保险赔付金额无法完全覆盖事故赔偿，将可能发生额外支出，也可能对公司市场声誉、客户关系造成一定的不利影响。公司设有总部及地区的多层级车辆管理部门，全面负责全网车辆引入、日常使用、维修保养方面的管理，以及驾驶员专业技能、安全意识的日常培训和定期考核，加之公司既有的运输保险投保方案，目前以历史数据看，运输安全风险整体可控。
燃油价格波动风险。运输成本是快递行业的主要成本，而燃油成本又是运输成本的重要组成部分，燃油价格的波动将会对快递企业的利润水平造成一定影响。若未来燃油价格大幅上涨，公司将存在一定的成本上升压力。但从整体看，由于整体运输成本占公司整体营业成本占比不高，而燃油成本又是运输成本的一部分，因此，燃油价格波动对营业成本的影响相对有限。同时，公司可通过进一步优化线路规划的科学性、提高线路装载率，通过提升资源使用效率来降低燃油价格波动可能产生的风险。
4、汇率、利率波动风险。
目前，公司已开通美国、日本、韩国、新加坡等国的快递服务，以及多个国家和地区的跨境B2C和电商专递业务。未来，随着顺丰控股海外业务的发展，以外币计价的收入占总收入的比重也会逐渐增加。鉴于国际金融环境及人民币汇率波动的不确定性，以外币计值的应收和应付款项可能会产生汇兑损失，对公司的持续盈利能力可能造成一定影响。
公司的外汇交易主要基于跨境业务需求。为了规避及防范汇率及利率波动风险，更好地管理公司的外币头寸，公司已建立《套期保值交易业务管理制度》，对外币头寸进行集中管理，开展了部分外汇衍生品业务（包括外汇远期和利率互换），以实现外汇资产保值及资金成本锁定。
公司在选择外汇套期保值产品时，选择违约风险低、风险可控、以规避和锁定汇率风险和利率成本为目的的产品。同时，加强对汇率利率研究分析，实时关注国际市场环境变化，及时预警并采取应对措施。公司仅与实力较好的境内外大型商业银行开展外汇交易业务，并严格按照授权规定进行操作，保证有效执行，减少波动对公司经营及损益带来的影响。
此外，公司已建立一整套全面风险管控体系，密切监控和研究宏观经济、行业发展趋势以及政策法规出台情况，前瞻性规划和调整相关布局，降低外在环境变化对自身业务的影响。同时，公司通过不断创新优化，提高公司的科技化、智能化水平，提升资源使用效率、降低成本，以更强的业务能力和盈利水平预防和应对上述可能产生的各种风险，避免对公司正常经营和未来发展产生不利影响。
四、新闻公告
2018-01-23顺丰控股：第四届监事会第十次会议决议公告
2018-01-23顺丰控股：第四届董事会第十二次会议决议公告
2018-01-23顺丰控股：独立董事关于关联交易事项的事前认可意见
2018-01-23顺丰控股：关于向参股公司增资暨关联交易的公告
2018-01-23顺丰控股：独立董事关于公司第四届董事会第十二次会议相关事项的独立意见
五、公司大事
2018-03-14披露时间：更多>>将于2018-03-14披露《2017年年报》
2018-02-01投资互动：详情>>最新2条关于顺丰控股公司投资者动态互动内容
2018-01-31大宗交易：详情>>成交均价46.00元， 相比当日收盘价 低 7.87% ， 成交量100万股，成交金额4600万元
2018-01-26高管及相关人员减持：详情>>刘冀鲁（监事）减持100万股，占流通盘比例0.19%，成交价45.98元。
2018-01-23限售解禁：详情>>解禁数量2.56亿股，占总股本5.80%，股份类型：定向增发机构配售股份
2018-01-23发布公告：更多>>《顺丰控股：独立董事关于关联交易事项的事前认可意见》 等5篇公告
六、行业对比
以上就是对上市公司背景调查的六个方面；学会了这个，就可以在开始投资前对公司进行很好的调查了。
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