年内上网电价或二次下调 电力行业恐损利千亿

导语

假设此次上网电价下调幅度为0.03元/千瓦时，若以国家统计局发布的2014年全国火力发电数据(42049亿千瓦时)进行计算，以年为计算周期，整个电力行业利润缩减约1263亿元。

与身处寒冬的煤炭行业不同，电力行业仍沐浴着春风，但下调上网电价的脚步正在一步步逼近。

有媒体报道称，上网电价或在2015年年底迎来年内的二次下调，全国平均下调幅度或在0.03元/千瓦时，具体下调时间尚未最终确定。国家电网省级公司内部人士也向《第一财经日报》记者表示，确实也已经知悉此事，但并不便透露更多信息。

安迅思煤炭行业分析师林晓桃告诉记者，上游煤炭价格不断走低，电企盈利明显好转的影响，为本次上网电价下调创造了有利条件；而电价下调则可以减轻企业负担，增强经济发展动力。

假设此次上网电价下调幅度为0.03元/千瓦时，若以国家统计局发布的2014年全国火力发电数据(42049亿千瓦时)进行计算，以年为计算周期，整个电力行业利润缩减约1263亿元。

煤“冷”电“热”

10月23日，阳泉煤业(600348.SH)发布公告称，2015年1~9月，营业收入约为133.59亿元，同比下跌近21%；归属于上市公司股东的净利润约为2.68亿元，相较于2014年同期5.13亿元，跌幅接近48%。

然而，阳泉煤业还算是当下煤炭行业中的“佼佼者”，虽然整体业绩在大幅下滑，但仍处于盈利状态。

日前，神火股份(000933.SZ)发布公告称，预计2015年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损8.2亿-8.8亿元。据媒体报道，截至目前，沪深两市有20家煤炭类企业发布了三季报业绩预告，其中九成亏损。

煤企业绩持续恶化的直接导火索则是跌跌不休的价格。以神火股份为例，2015年1-9月，其煤炭产品平均售价为428.07元/吨，较2014年同期523.54元/吨，下降95.47元/吨。“因煤炭产品价格下降，导致公司净利润同比减少5.07亿元。”神火股份方面如上表示。

与之形成巨大反差的是，电力行业却依旧是“财源滚滚来”的景象。10月21日，华能国际(600011.SH)发布了2015年第三季度报告，今年1-9月，营业收入约为973亿元，相较于2014年同期1057亿元，下跌近8%;但归属于上市公司股东的净利润同比逆增近17%，达132亿元。

无独有偶，作为大唐集团控股的上市公司，桂冠电力(600236.SZ)在2015年前三季度，实现营业收入近30亿元，同比增长不到19%;归属于上市公司股东的净利润约为6.04亿元，相较于2014年同期2.15亿元，飙升幅度超过181%。

“从近两年国内煤企的经营情况看，供过于求是煤价下跌的根本原因。无论电价下调与否，煤企均是夹缝求生，煤价持续低迷。”林晓桃告诉《第一财经日报》记者，上游煤炭价格不断走低，电企盈利明显好转，为上网电价下调创造了有利条件。

煤电联动机制迎重大变革?

早在2012年，国务院在下发的《关于深化电煤市场化改革的指导意见》中就规定，“继续实施并不断完善煤电价格联动机制，当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价，同时将电力企业消纳煤价波动的比例由30%调整为10%”。

最近一次上网电价下调还要追溯到2015年4月。国务院常务会议决定下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格，其中，全国燃煤发电上网电价平均下调0.02元/千瓦时。

据安迅思统计，近三年历次电价下调，除2015年4月电价的下调明确与煤电联动动机制有关外，其余历次调整电价的原因均非煤电联动所致。2014年9月，电价下调0.0093元/千瓦时，是为了疏导脱硝、除尘、超低排放等环保电价的结构性矛盾;2013年9月，为了解决可再生能源基金不足，弥补脱硝、除尘成本不足，下调电价0.009-0.025元/千瓦时。

厦门大学中国能源研究中心主任林伯强在接受《第一财经日报》记者采访时表示，电力价格改革的第一步就是要做好煤电联动，目前来看，国内主要发电来源还是煤炭，这构成了电价的主要成本，而煤炭的价格是透明的。

“所以实现真正意义上的煤电联动，一是要有一个明确的、固定的调整时间点，比如3个月、6个月，二是调整价格比较透明，就像成品油价格调整机制一样，除了有关部门，业界也可以测算出来。”林柏强如上表示。

今年9月30日，发改委正式推出中国电煤价格指数，即反映全国各省区燃煤电厂接收5000大卡动力煤的到厂价格;业界期待，电价下调的消息紧随指数推出的步伐，中国煤电联动机制或将迎来重大变革。

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来源：一财网 董来孝康