三大利空来袭A股缺血！后市该如何操作？

沪指低开后震荡整理，2900点支撑明显，市场热点散乱，两市超2000股下挫。截至收盘，沪指跌0.42%报2946.67点，成交1406亿元；深成指跌0.44%报10106.8点，成交2504亿元。

盘面上，公共交通、煤炭、航空等板块涨幅居前；家居用品、证券、船舶等板块下跌。

管理层再度向市场释放重磅信号：养老金入市有望再进一步。对此，有分析人士认为，养老金入市政策信号较为积极，地方养老保险基金委托社保基金运营的步伐将加快，相关配套政策的落地及推进有助于投资者悲观情绪的阶段性修复。

综观近期市场的利空因素，导致股指破位下行的压力，主要体现在以下三个方面：

第一，债市违约接二连三，市场担忧明显加大。据相关机构统计，今年以来，主要债券品种中已有25只债券出现实质性违约，目前风险较高的债券仍有近500只，总额近7000亿元。在一级市场上，债券发行频频取消。仅4月11日-4月15日，取消发行的债务融资工具就达到51只，金额合计523.8亿元，被取消发行的80%以上属于有政府信用背书的央企和地方国企。因此有观点认为，中短期内最主要的不确定性因素来自债券市场，但股市应该只是受短暂影响。

第二，解禁股压力被过度放大。据统计，自4月22日到30日，预计沪深两市合计解禁股数达63.27亿股，解禁市值为945.70亿元；此前的解禁小高峰3月下旬时市场亦出现调整，所以限售股的解禁压力是导致最近市场调整的重要原因之一。

最后，期货市场火爆，对投资分流明显。连日来，期货市场的涨停潮在上海、郑州、大连三大商品市场不断扩散，从沥青、铁矿、鸡蛋、豆粕、大豆、淀粉、玉米到螺纹钢、焦煤、乙烯、焦炭，几乎所有的商品都出现暴涨。铁矿石创下近14个月的新高。尤其是上周四4月21日，仅螺纹钢期货的成交金额是惊天动地的6056亿元！而同一天，沪深两个交易所的成交金额加起来也才5400多亿元。

专业人士表示，就市场的反应方式看，前几轮股灾产生的惯性还在，市场博弈情绪浓重，“看长做短、比谁手快”的思维方式普遍存在，熊市心态暴露无遗，容易产生突发性的暴跌。

短期往后看，在“经济弱复苏与温和通胀”组合被证伪前，反弹可能还会有反复，空间也相对有限，风险来源于国内流动性以及美联储态度的边际变化。本周4月26、27日美联储将召开4月份议息会议，预计本次会议不会加息，但其表态的变化仍会对市场产生重大影响。

拉长看，A股仍处于2015年6月以来的下跌通道，短期反弹不改变中期下行趋势。2016年年度上经济将继续放缓，M2/GDP持续上升，货币政策放松对稳增长的边际效应下降，但带来的本币贬值和通胀压力增大，警惕流动性风险。同时A股当前估值水平无法提供支撑，传统周期性行业估值高于中枢位置，以TMT行业为代表的成长股估值仍高达50倍以上。经济与股市均将继续震荡磨底，A股的反弹及经济的弱复苏均会拉长磨底的时间。

腾讯“证券研究院”特约陈志平认为投资策略操作上要精选行业和个股，要注意波段操作。在行业选择上仍然坚持看好之前的几大行业，比如新能源汽车、具有重组预期的国企改革、石墨烯、部分有色金属、比如黄金等等行业，关注工业4.0等。根据“十三五”规划，截至2020年，我国新能源汽车年产销量要达到500万辆。这意味着，未来5年，我国平均每年需要新增93万辆新能源车销量。 在刚刚过去的2015年中，我国新能源汽车呈现爆发式的增长，产量达37.90万辆，同比增长4倍，已经成为全球第一大电动汽车市场。且在今年政府工作报告中：大力发展和推广以电动汽车为主的新能源汽车，加快建设城市停车场和充电设施。在未来五年全国新能源汽车达500万辆保有量的政策目标之下，有机构预计到2020年前，新能源汽车产量将会保持约40%的年复合增速。包括新材料之中的石墨烯等龙头上市公司、那么类似于这样高成长的行业圴是我们中长线关注的对象。我相信在未来的几年中，会出现一些上涨3～5倍的牛股。

揭秘涨停板

今日两市共23只非ST股涨停（剔除达涨停价未封涨停个股以及上市首日新股）。腾讯证券甄选部分涨停个股进行原因剖析，以便投资者后市决策。

【次新股】东音股份、飞科电器、朗迪集团、德宏股份、景嘉微、维宏股份、赛福天

次新股的火爆主要源于两方面：一方面，近期在通胀预期和经济回暖预期的作用下，沪深两市全面回暖，市场风险偏好的上升使得市值较小的次新股股价弹性迅速放大；另一方面，高送转预案陆续发布使得整个次新股板块频受资金关注。

【迪士尼】东方创业、哈尔斯

尽管上海迪士尼乐园将在6月16日才正式开园，但其火爆程度，从门票预售情况就可窥探一二。上海迪士尼门票于3月28日零点整上线销售，零点05分，开幕典礼当天的门票已经销售一空。到了零点30分，中国迪士尼网站系统瘫痪，因为太多人点阅挤爆该网站。迪士尼开园之前就已经搅得风生水起，由此可以预见，相关迪士尼概念股将有望迎来新一轮的炒作潮。

【需求改善】龙星化工：炭黑龙头受益于下游景气提升

3月份以来,我国轮胎行业开工率快速回升,最新数据显示全钢胎的开工率达到71.26%,半钢胎的开工率达到75.84%,均好于去年同期水平。下游轮胎开工率提升有望带动上游炭黑的需求,改善盈利能力。

公司专业从事橡胶用炭黑的生产和销售，产品包括六个系列的十多个品种，供应下游轮胎企业，在生产规模，盈利能力和生产工艺方面均处于国内炭黑行业领先水平。

【收购】申科股份：拟21亿收购互联网公司

公司拟向交易对方以15.51元/股发行1.18亿股、支付现金2.64亿元，共计作价21亿元，收购紫博蓝100%股权。同时，公司拟向华创易盛等5名对象以15.51元/股发行股份募集配套资金，总金额不超过21亿元。募集配套资金中，华创易盛将认购15亿元，认购股份数量为9671万股。华创易盛原持有公司2064万股，募集配套资金完成后，其将持有公司1.17亿股，持股比例达到29.06%，将成为公司实际控制人。

【新产品】双鹭药业：新药研制获得重大突破

消息报道，来那度胺进入药监局优先评审绿色通道。美国原研企业赛尔公司凭此药的垄断销售，市值高达5千6百亿！双鹭不是仿制，而是用全新的制备方法攻破了专利。这将是中国历史上第一次拿下如此重磅西药。

【股权转让】尤夫股份：实际控制人拟变更

尤夫股份4月14日晚公告，公司实际控制人茅惠新与苏州正悦投资管理有限公司签订了《股权转让协议》，将其持有的尤夫控股100%的股权以18.96亿元的价格协议转让给苏州正悦。股权转让完成后，公司实际控股人变更为蒋勇，蒋勇通过尤夫控股间接持有上市公司29.8%的股份。

【可燃冰开采】杰瑞股份

从日前于广州举行的“走进可燃冰”海洋地质科普大讲堂活动了解到，继“十二五”期间成功开展多个天然气水合物重点目标区详查和多次水合物钻探工作后，我国将于2017年开展海域天然气水合物开采试验，届时我国天然气水合物勘探将进入一个崭新的发展阶段。公司主营油田专用设备制造，油田、矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务。

【参股券商】东方创业：参股华安证券 持股8.68%

4月22日证监会主板发审委发布工作会议公告，定于27日审核华安证券首发申请，资料显示东方创业、皖能电力（000543）、黄山旅游（600054）、江苏舜天（600287）分别持有其8.68%、7.09%、3.55%、3.55%股权，入股成本分别为3.29亿元、2.45亿元、1.72亿元、1.72亿元，华安证券上市将会对上市公司形成直接利好。