从学霸到学渣-2016年基金排行解析

大部分基金投资者选择基金时喜欢参考历史业绩，其中最喜欢看的业绩就是最近一年的表现，这不能怪投资者，毕竟代销渠道（No.28），很多理财顾问，还有很多主流的选基方法都是这样建议的。

在2016年的年初（去年年初），可以看到2015年全年的基金表现，如果按照收益率排名，范围是全部基金，会看到这前五名：

表1 数据来源：天天基金网

2015年这几只基金翻倍还有余，那一年股市是经历了暴涨和暴跌的。
看下图：

图1 两条竖黑线之间是2015年

从指数看2015年全年最终并没有上涨太多，但是排名靠前的这几只基金可以有一倍多的涨幅，谁看了都会眼红。通过分析这几只基金在2016年第一季度的份额变动量（No.157），可以看出投资者的做法，通过了解他们来了解自己。

表2 2016年第一季度总份额变动情况

1.这几只基金都不算是很新的基金，在2014年之前就成立了，但看2016年初的总份额数量（No.157）也忒少了，其中三只在10亿份都不到！富国低碳环保算是个中等规模。从份额量也可以知道，人们的判断是多么不靠谱，这几只可是2015年的前5名啊，前5名才这么点份额，说明之前没什么人会判断这5只会有很好的表现。没什么人购买。如果观察2015年初的份额数量更加惨烈，我找了一下2015年初长盛电子的总份额，才0.6亿份，说不好听的，快解散了！当时没人能分析说哪只基金会表现出色。

2.2016年3月31日的总份额=第一季度初+第一季度申购-第一季度赎回。有意思的是，相比于2016年初的总份额，第一季度新增申购份额占比很大，比如长信电子，期初才12.83亿份，结果在1-3月新增申购有将近7亿份。当好的年度排名业绩出现后，投资者开始疯狂的申购。注意：买基金的人喜欢看过去的收益，而不考虑风险。

3.上面说了，买的人是看到过去的涨幅大而心动。卖的人呢？看到的是最近跌幅大，恐惧。所以2016年第一季度赎回的量也很大！因为对于已经买入的人，亲身的体会到了2016年一开始那几次熔断的恐怖，所以纷纷赎回了。注意：没买的人是看到总体涨那么多才想买。已经买的人，是看到最近跌了那么多才想卖。这同时发生在同一只基金。

2016年1月，上述基金跌幅如下：

表3 2016年1月跌幅

在我查找这些跌幅时，发现这几只基金在2016年一月是垫底的。如果某人因看到2015年它们排名靠前而买入，马上迎来的就是30%以上的下跌。之前涨的最猛的基金，当市场突然反转时，往往跌的是最多的。因为冲击成本（No.156）的存在，手中涨幅很大的股票无法在短期抛售。

在2015年前5名，它们在刚刚过去的2016年表现又如何呢？

表4 2016年全年增长率

他们都在中下游，甚至是垫底。

现在再看上次那篇《据说水瓶座的基金业绩特别好 -2016年基金排名解析》，你就更能明白了，躲过了1月份的下跌，再成立的新基金，自然一年到头有正收益，并且可以排名靠前。这就是运气。

我的结论：

不要太在意排名，多想想自己是如何投资的

1.看排名买基金很容易倒霉。看到的是过去的收益，和我们没有关系。当市场下跌，过去涨幅最大的基金下跌幅度往往是最惨的。所有基金的业绩排名只能证明在过去一段时间表现很好，未来是否依旧排名靠前是未知数，2015和2016年是从天堂到地狱的例子。从学霸到学渣。

2.如果我们能理解1年排名用处不大，那么3年排名用处也不大。因为未来就是未来，过去已是过去。基金的业绩是基金的业绩，不是我们投资的收益，因为我们没有耐心，而能够拿到那些收益的投资者他们更有耐心。通过上面对于总份额的分析也能看出，在2015年之前，这几只基金总份额量很低，谁也没办法看得出来他们在2015年会表现那么出色。能在2015年之前买入这些基金的投资者是因为：运气。

3.大部分人喜欢把注意力放在外部：一只基金的好坏；而不是内部：控制自己如何投资基金。那无论选择到什么基金也不会有好的结果。我们看到了排名靠前就去买，按照这个逻辑，那他排名靠后就应该卖？但是一只基金排名靠前，之前，他在哪儿呢？按照排名靠前才买的逻辑，我们在它排名靠前之前是不可能选的。我们可能会买到未来表现很好的基金，但如果买了又卖，没有耐心，或者其他错误的投资方式，极有可能导致我们最终与他们无缘。

未来一年表现好的基金，现在大多是默默无闻的。