穷查理宝典 - 学理财之财务报表

1 利润表：通过利润表可以看出一个企业是否能够创造利润，是否有持续性，但企业盈利仅仅是一方面，还要分析其盈利方式，他是否靠大量研发来保持增长，是否通过财务杠杆获得利润。通过利润表挖掘这些信息，判断企业经济增长原动力（利润的来源比利润本身更加有意义）
毛利率 = 毛利润 / 总收入

1.1 毛利率：查找企业过去十年的毛利率判断其是否有持续性，尤其是毛利率40%以上的公司；

1.2 销售费用及一般管理费用占收入比例：占销售毛利比例
30% 以下最好；

1.3 研发开支：应回避要花费大量开支在研发的公司，不够稳定；

1.4 折旧费用：折旧费用占毛利润比例越低越好；

1.5 利息费用：优秀公司几乎不需要支付利息（小于营业利润 15% 比较好 ）；

1.6 税前利润：开支扣除但所得税没有扣除的利润，常用来与同等条件的公司或另一项投资比较；

1.7 净利润：三个是否：是否长期增长；占总收入比例是否高于其他对手；净利率是否一直保持在总收入20% 以上；

1.8 每股收益：连续十年持续上涨的公司足以判断其是否是一个优秀的公司；

2 资产负债表：判断一家公司是否有持续性相对竞争优势，查看资产，债务
净资产或所有权益 = 资产 - 负债

2.1 现金和现金等价物：企业困难时，现金越多越好；

2.2 存货：要看增长的同时利润也增长；

2.3 应收账款：如果公司一直显示比其他公司更加低的应收账款占总销售比率，很可能相对优秀；

2.4 流动比率 = 流动资产/流动债务 （无参考意义）；

2.5 房产、厂房、机器设备：优秀公司通产稳定不变；

2.6 无形资产：是公司的竞争优势；

2.7 资产回报率 = 净利润/总资产：（参考意义不大）；

2.8 短期贷款：短期贷款比长期贷款多的公司要注意回避了；

2.9 长期贷款：优秀公司负担很少的长期贷款；

2.10 债务股权比率 = 总债务 / 股东权益 ： 低于0.8比较好，越低越好；

2.11 留存权益：其增长率是判断一个公司持续性的重要指标；

2.12 库存股票：有最好；

2.13 股东权益回报率 = 净利润 / 股东权益 ： 越高越好；

2.14 财务杠杆：尽量避开；

3现金流表：查看资本开支，现金流入流出，融资、股票回购等；

3.1 资本开支与净利润比率 = 资本开支 / 净利润（50%-25%候选者，25%以下优秀）

股息基准模式估值：股票价格 = 预期来年股息／投资者要求的回报率
（简化为）股价估值 = 每股收益 / 0.065

买入卖出原则：

1.在牛市高点，再好得公司也不要买入，市盈率太高，即使优秀的公司在很长一段时间其给投资者带来的收益还是有限的；

2.当一家优质公司面临一个偶然的可解决的问题时，买入机会就到来了；

3.市盈率高于40要考虑卖掉啦（？不一定）；

买入过程：查看公司税前利润 ==》查找潜在发展动力的盈利能力与公司市场价值比较；

公司利润年增长率估计；

以上仅仅是从书上摘录的笔记，看看就好。。。