无言泪奔：上千万资金下折折算日买入创业股B 一日亏三成

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【导读】有投资者以上千万元买入已经下折并于今日折算的高溢价的创业股B，亏损幅度将达30%左右。距离下折阀值仅有一步之遥的券商B级成交额也高达8027万元。另外，可转债B 、电子B 、高铁B端 、创业B等多只分级基金距离下折阀值较近的分级基金，再度拉响下折警报。

中国基金报记者 张筱翠

受昨日股市暴跌影响，今日两市巨震，沪指振幅超4%，权重股护盘，中小盘股持续调整，新年“开门黑”，使得跟踪指数且带有杠杆属性的分级基金B份额继续大面积深跌，市场一片惨绿之下，多达65只分级B跌幅超过5%，但仍有投资者以上千万元买入已经下折并于今日折算的高溢价的创业股B，距离下折阀值仅有一步之遥的券商B级成交额也高达8027万元。另外，可转债B 、电子B 、高铁B端 、创业B等多只分级基金距离下折阀值较近的分级基金，再度拉响下折警报。

千万资金追创业股B 预计亏损幅度将达30%

根据基金公司公告，创业股B在本周一单位净值跌破0.25元，触发下折，今日为折算基准日，但创业股B在上午10：30复牌后依然有资金在跌停板强劲买入，且成交额高达1072.10万元。

按照分级基金不定期折算是以B份额的净值计算来推断，今天以0.257元跌停板价格买入创业股B的投资者，根据华安基金网站披露的今日净值显示，创业股B的净值为0.1821元，预计投资者将亏损掉B份额的溢价部分，亏损幅度将达30%左右，在下折折算基准日买入高溢价分级B的风险暴露无遗，无论股市涨跌，投资者都应该坚决回避这些已下折的分级B，避免再度踩雷招致亏损。

需要警惕的是，今日仍有8027.67万资金杀入已经拉响下折警报的券商B级（150236），集思录数据显示，券商B级的溢价率为35.34%，母基金整体溢价率为4.42%，在近期股指暴挫的背景下，巨额资金杀入券商B级显然是希望借指数反弹，博取超额收益，但该基金估值仓位高达95%（具体以公告为准），一旦券商指数走势持续萎靡，投资者将损失惨重。

分级B要下折 降低损失有四招

除了已经下折的创业股B，可转债B 、电子B 、高铁B端 、创业B等多只分级基金距离下折阀值较近的分级基金，今日也再度拉响下折警报，其中距离下折最近的当属东吴中证可转债分级和鹏华中证证券分级，根据集思录测算，两只基金的母基金只要再跌约2.01%、2.55%便会触发下折。

表一：分级基金下折情况一览表。

今日有多达13只分级基金整体溢价超过4.5%，主要是其分级B份额溢价过高，投资者也应该注意回避这些B份额的价格补跌风险，其中包括泰信400B、深证100B、银华锐进、同瑞B、500等权B、中证800B、国富100B。（数据来源：集思录网站；特别注意：以上数据系推算，可能存在一定误差）

股灾以来，分级基金份额大幅缩水，不少投资者认识到可以通过购买相应份额的分级A参与下折来减少B份额的亏损，但对于母基金整体溢价率较高的品种而言，投资者在买入A份额来弥补B份额亏损的同时，势必也将承担整体溢价的损失，这也让买入A份额为B份额减亏的效果大打折扣。

其次，除了以上方法，对于持有濒临下折的基民而言，在市场持续走跌的情况下，哪怕是分级B份额跌停，也要在最快的时间内积极挂单卖出分级B，将风险尽可能地转移出去。

第三，对于B份额却因跌停无法卖出的情况，此时分级B马上要参与下折，投资者可以买入相应的A份额，以A+B的形式参与折算，如果A存在一定的折价，也能部分弥补分级B份额的溢价损失。

最后，对于分级基金下折触发日刚合并、第二天因为是基准日，基金难以办理赎回，小伙们可以继续持有母基金，等下折后再卖出，母基金参与折算会亏掉母基金溢价部分，并要承受母基金的净值波动风险，但是这种方法的亏损幅度也小于分级B的溢价部分全部亏掉。

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