果然养猪致富！超级猪周期又爆发，“二师兄”集体飞了！
中国基金报 张雪
2020年第二周，超级猪周期仍在持续，养猪板块业绩亮眼、股价大涨，“二师兄”似乎还在天上“飞”。
今日（1月7日）开盘，三大股指便集体高开，猪肉概念股更是全天走强。截止收盘，猪产业指数大涨3.08%，指数报收1325.02。今年5日以来，猪产业指数已经累计上涨5.46%，2020年开头就赢了个“开门红”的好兆头。
猪产业指数大涨3.08%
3股喜迎开门红
具体到个股表现，益生股份（002458.SZ）以10.01%的涨幅稳坐首位，温氏股份（300498.SZ）6.75%位居第二，龙大肉食（002726.SZ）、新五丰（600975.SH）、牧原股份（002714.SZ）等也均有不错表现。
猪产业指数今日全线飘红，包括最末尾的金新农（002548.SZ）也有0.21%的涨幅。
此外，值得一提的是，去年一年猪肉概念龙头股的益生股份、牧原股份、正邦科技的涨幅超200%以上，而新五丰、天康生物（002100.SZ）、傲农生物（603363.SH）、天邦股份（002124.SZ）、顺鑫农业（000860.SZ）等个股涨幅超100%以上。今年以来5日，温氏股份和益生股份已涨超10%，分别上涨13.84%和12.06%。
2019年猪肉概念股总市值飙升近4000亿
牧原股份成最大赢家
昨日（1月6日）晚间，牧原股份披露了2019年12月份生猪销售简报，其中包括2019年全年销量。该公告称，牧原股份2019年全年共销售生猪1025.33万头，其中商品猪867.91万头，仔猪154.71万头，种猪2.71万头，销售收入共计196.61亿元，较上年增长48.17%。
这千万的生猪销售总量也极大地带动了牧原股份的股价，使其成为2019年猪肉概念股中的最大赢家。
Choice金融终端数据显示，A股29家猪肉概念股2019年总市值累计增长了约3783.48亿元。其中牧原股份总市值增长最多，约为1320.04亿元，占总体的三分之一。而牧原股份在29家猪肉概念股中总市值的排名也升至首位，击败了温氏股份和双汇发展。
远不止此，牧原股份还是福布斯发布的2019年度中国富豪榜的最大赢家。2018年，牧原股份创始人秦英林家族在该榜单上还只是第69名，一年间，凭借养猪风口，家族财富增长超过900亿元。根据福布斯11月公布的名单，秦英林家族以1173.8亿元身家成为大食品行业首富，也是唯一排名进入中国富豪榜前十的食品类企业家，在超过众多房地产企业家的同时，也超过天瑞集团李留法家族，成为河南新首富，可谓是名副其实的“猪价涨出新首富”。
截至2020年1月6日收盘，wind数据显示，温氏股份和牧原股份以2032亿元和2028亿元的总市值领跑A股养猪概念板块，双汇发展、新希望紧随其后，总市值分别达到1005亿元、906亿元。数据的直观对比，可见市值排名前十的养猪概念股之间梯度拉开得非常明显，养猪双雄牧原股份和双汇股份市值甚至倍杀了排名第三的双汇发展。
除此以外，牧原股份2019年的业务扩张也呈高歌猛进势头，全年新注册成立近40家生猪养殖业务相关公司，包括新设子公司、孙公司，成立合资公司以及对子公司大量增资，投资金额过百亿元。
唯二生猪销售千万级巨头
温氏股份2019年业绩预增超250%
截至目前，根据各企业所出具数据，中国养猪企业中只有两家2019年生猪销售过千万头，除了牧原股份外，还有老牌畜禽养殖龙头温氏股份。
从盈利情况来看，Choice金融终端数据显示，2019年前三季度，29家上市猪企中，22家净利实现同比增长，仅有2家亏损，与2018年14家净利同比下滑、4家陷入亏损的状况已经大不同，其中温氏股份以482.89亿元的营收领跑行业。
而今日温氏股份股价拉升，和公司昨日（1月6日）晚间发布的2019年度业绩预告密不可分。该预告披露，温氏食品集团股份有限公司预计2019年度实现净利润138.50亿元-143.00亿元，同比增长249.97%-261.35%。报告期内，虽然公司肉猪销售数量同比下降了16.95%，但售价却大幅上涨46.57%。
具体分析，2019年温氏股份肉猪销量同比下降16.95%，主要是公司上半年调整了投苗与销售计划、下半年加大种猪选留以及提升肉猪体重所致；而2019年公司肉猪销售收入同比上升20.03%，主要原因是受国内生猪供给偏紧的影响，销售均价同比上涨5.97元/公斤，同比上升46.57%。因而，公司养猪业务收入及盈利亦同比大幅上升。
与此同时，2019年温氏股份金融投资业务稳健增长，财务投资业绩同比上升。多重利好下，温氏股份预计，2019年公司有望实现净利润138.50亿元至143.00亿元，同比增长249.97%-261.35%。
节前猪价重启上涨
短期仍将高位运行
元旦已过春节将至，随着传统消费旺季来临，猪肉价格又迎来新一波上涨。
据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2020年第1周(即2019年12月30日-2020年1月3日)，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤45.48元，环比涨3.4%，同比涨159.7%。其中东北地区、华北地区和华东地区猪肉价格环比大幅上涨、同比涨幅大幅扩大。
上周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格(以下简称猪肉价格)环比上涨主要原因在于大体重生猪存栏量明显降低，养殖户惜售情绪渐浓，加之规模养殖场看涨后市，减少生猪出栏量，致使市场供应紧张。
再加上上周周前期气温下降，春节将至猪肉订单增加，尤其是西南地区传统腌腊零星开始制作，带动生猪和猪肉消化速度加快，北方多地屠宰企业开工率上升，而中南六省（区）的生猪供应量降低，在供需偏紧的格局下，支撑生猪和猪肉价格上涨。
为应对猪肉供给短缺难题，一方面中央加大进口力度，一方面国家为鼓励养殖，发布一系列的补贴政策，对2020年底前新建、改扩建种猪场、规模猪场（户），禁养区内规模养猪场（户）异地重建等给予一次性补贴。
尽管管理部门已经实施了大量保障措施，并准备于1月9日再次开展2万吨储备冻猪肉投放，但面对较大的供需矛盾，未来猪价还会继续上涨。中信证券预计，由于春节错位和节前需求上升等原因，猪价或持续上升至明年2季度，在明年下半年见顶回落。
方正中期期货表示，从供应端来看，12月份以来中国已投放冻猪肉14万吨，中美贸易缓和背景下，2020年1月1日起冻猪肉税率或降至8%，后期冻猪肉进口有望增加压制市场对春节前市场看涨预期，年前生猪集中出栏的可能性很大；从需求层面来看，因当前猪价较往年偏高，下游终端对猪肉的需求较为清淡，今年南方腊肉制作规模减少对市场价格支撑作用有限，预计短期在国家调控下猪肉市场价格将维持稳定为主，但集中出栏难以持续，春节后生猪市场产能缺口仍存，明年上半年生猪市场价格仍将维持高位。
银河证券在研报中也指出，生猪养殖行业进入周期下半场，猪价高位震荡，上市企业产能扩张加速进行，看好具备资金优势、产能扩张加速的养殖企业。从周期走势来看，2020年是养殖企业利润兑现的一年，考虑到行业产能历史低位、补栏至出栏的耗时性、非洲猪瘟的反复爆发等因素，生猪价格将持续保持高位，养殖企业盈利有望大幅释放。
编辑：舰长
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