封城后，武汉芯片巨头引发的全球市场“心理战”
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本文转自微信公众号Deeptech深科技旗下的“问芯Voice”，作者：连于慧
武汉肺炎爆发导致封城的政策已将近一周，芯片产业开始聚焦在武汉三大晶圆厂长江存储、武汉新芯、武汉弘芯的运营和出货状况。他们是否因疫情而中断工厂运营？芯片能否运出武汉抵达下游封装厂，然后再运往客户端？
长江存储和武汉新芯在疫情笼罩下，眼前的状况和因应措施，牵动着当今全球最缺货的三大芯片3D NAND、NOR Flash、CIS 的供给状况。
更何况，全球的闪存芯片大厂三星、SK 海力士、美光、西部数据、铠侠也都紧盯着武汉疫情和长江存储的最新近况。
长存、武芯申请特殊许可，维持正常出货
根据问芯Voice得到的消息，长江存储和武汉新芯在武汉疫情封城下，已经藉由特殊申报的管道程序，让芯片维持正常出货。同时，公司也确实回应，目前完全没有停产，且物流也没有停止。
再者是武汉弘芯方面，目前处于等待机台入厂的阶段，因此没有出货问题。
只是2020年第一季到第二季之间，武汉弘芯处于搬入机台设备的高峰期，现在已入厂的设备主要以光刻机为主，而其他的设备预计于 3 月后陆续到位，等到机台进场，会进行装机和验机程序，然后密集地展开研发。
此外，武汉弘芯 CEO 蒋尚义在这次的农历年前，刚刚低调拜访光刻机龙头大厂 ASML 荷兰总部，推测是之后要密集启动，需要 ASML 在设备机台上鼎力相助。
然而这次的疫情状况，是否会影响接下来的武汉弘芯的设备到货进度？进而影响到研发和生产的时程？都需要进一步观察疫情发展状况。
武汉弘芯回应，目前一切如常，在春节期间，每天所有部门都有人都会互相联络，确认了解健康状况后再上报。
外资点名：美光、西部数据得利？
由于武汉封城已经将近一周，有外资分析师已经开始出具相关报告，但内容多数是揣测为主。
美系外资分析师指出，武汉病毒的封城事件可能导致当地晶圆厂关闭，或是供给中断，将“重创”当地晶圆厂，也直接点出“中国的产能下降可能会给美国企业带来更多利好”。因此他们认为，美光、西部数据两家美系存储厂将是武汉肺炎封城事件的最大得利者。
图：美光官网
事实上，熟悉半导体工厂运营的人会知道，晶圆厂是365 天不停工的，不会有农历春节假期导致停工或关闭的情况，只有每年（或是更久）会进行一次岁修，让一些机器设备暂停运转。
如果是处于产能吃紧状况，会延后岁修的时间，以加紧增加生产量，所以有些晶圆厂不是每年固定岁修。
再者，一般晶圆厂也不会在产能开始爬升的期间进行岁修。像是长江存储这样的新工厂，目前就处于3D NAND 芯片产能爬升的阶段。
只有几种状况，就是当晶圆厂手上没有订单、产能稼动率太低时，晶圆厂才会考虑停工。或者，存储芯片DRAM 和 NAND Flash 价格已经低于生产成本，做愈多赔越多，这时就会减产，但是晶圆厂一但停工，要再复工要花不少时间。
一般晶圆厂停工有cold shutdown 和 warm shutdown 两种情况：
cold shutdown 像是岁修，只有停工几天会是 1~2 两周；但是 warm shutdown 不一样，这是指水、电等都切断，要再复机可能要一个月，甚至更久，通常是晶圆厂减产的状况，才会执行 warm shutdown。
而自1 月 23 日武汉宣布封城以来，长江存储和武汉新芯的工厂仍是正常运转，没有任何停工状态出现。
因此，传出有美系分析师说长江存储的晶圆厂关闭或是中断，就有芯片业者开玩笑表示，“应该立刻邀请这分析师亲自到武汉瞧一瞧，就会知道真实的状况。”
虽然目前长江存储生产的3D NAND 芯片，以及武汉新芯生产的 NOR Flash 和 CIS 芯片已经顺利藉由特殊申请管道，持续正常出货，但由于疫情发展仍在观察阶段，接下来仍会面临挑战。
眼前隐忧：缺工潮、原物料的供应
武汉的晶圆厂接下来要面对的最大挑战，是人员复工的问题。部分长江存储和武汉新芯的员工，在春节过后因为封城之故，暂时无法如期回到岗位上，这有可能会暂时导致人力缺口。
再来是原物料的运输，以及设备商的支援。一般晶圆厂会有数月的原物料库存，暂时可以支应，或着也可以比照特殊申请让原物料进来，但这点仍是要密切观察。
再者，一般大型晶圆厂都会有设备商在旁设置据点，或是派驻厂工程师配合晶圆厂客户，随时随地解决生产线上的问题。因为半导体机台非常精密，因此绝不是把设备运进厂之后，供应商就与客户银货两讫、“互道珍重”。
但这次武汉疫情之故，已经传出日本设备大厂东京威力科创TEL 开始让当地的日本员工陆续撤离，这样的状况应该是发生在多数的设备厂身上，可能会稍微影响武汉晶圆厂的运营进程。
存储芯片的“心理战”，勾引出人性赌徒面
长江存储是一个3D NAND 新秀，以目前 1~2 万片的产能，实际上是无法左右全球 3D NAND 芯片市场的供需的。但为什么外资在看到武汉疫情事件，会直接点名美光、西部数据受惠？
因为，存储芯片是一个供需极度敏感的产业，价格的波动受到两种力道的牵引：
第一，即使是1%~3%的供需增减或失衡，都会牵动存储价格波动。
第二，存储产业是一个非常注重“心理战”的产业，而长江存储的入局，是很多竞争对手心中的“那根刺”，有一种如坐针毡的感觉。
这种“心理战”带来的效应，会反映在“资本市场对产业的评价”上，以及“价格的波动”上，而一旦价格波动，就会牵动下游分销商的采购行为。
如果预期价格可能会因为某个事件而产生短暂上涨，即使这件事不是真的逆转供需，下游厂也会进场抢货，这就是为什么存储产业长年来都具有十足的投机色彩，因为它真实投射出人性好赌的一面，价格剧烈波动，彻底激发出人性骨子里赌徒式的快感。
而眼前的存储产业，又处于一个非常特殊的位置。因为在没有武汉疫情爆发之前，3D NAND 就处于非常供给吃紧的状况。
首先，在过去两年，3D NAND 价格跌到让上游供应商出现了财报赤字，只好减产、放缓新产能扩建。
再者，2019 年 CIS 传感器需求大爆发，CIS 和存储芯片的制程类似，开始有半导体厂利用存储产能转去生产 CIS 芯片，种种原因让 DRAM 和 NAND Flash 芯片从“供给过剩”变成“供不应求”，业界认为 2020年是存储芯片的好年。
这次遇到武汉疫情，不少人认为这波疫情不确定会持续多久，即使现在没有影响出货，接下来几个月也可能会让当地的晶圆厂在各方面放缓脚步，照理说会让NAND Flash 存储新片更为吃紧。
再者，武汉新芯也是NOR Flash 供应商之一，2019 年芯片受到 TWS 耳机需求爆发，导致需求大幅提升。
举个例子，一对 TWS 耳机需要两颗 NOR Flash 芯片，从 16M、32M 一直到 128Ｍ，甚至将采用 256M 容量，让 2019 年 NOR Flash “缺翻天”，这股热潮应该会持续至 2020年。
但同时，千万不要忽略一个问题——中国是存储芯片、各种消费性电子产品的主要消耗国，这波疫情的蔓延，可能会导致需求大幅放缓。
因此，这段期间会是存储芯片供给减少（或是一种预期心理），以及需求降温带来的冲击期，两者反方向的力道拉锯，究竟会如何发展，华尔街的投资人可能会更关心此事。
但长线趋势是不会改变的。
从长江存储的崛起来看，无论是技术更迭，还是产能到位，都是让客户期已久的。疫情和封城的影响或许会短暂放缓进度，但不会改变根本。也就是说，这个艰难的过程，会在历史上深深记下一笔，但不会扭转历史的发展。
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