在基金投资过程中如何正确使用阿尔法和贝塔策略

今天讲的是阿尔法策略，我们是否常听到两个希腊字母阿尔法(α)和贝塔(β)呢，这说的可不是当年的小童星的阿尔法啊，也不是楼下这位呀！

（图片来自网络）

阿尔法代表的意思是超额回报，也就是基金的实际收益超过它因承受相应风险而获得的对应预期收益的部分，是与基金经理业绩直接相关的收益。

阿尔法策略是当前国际市场上新型的积极投资策略，是通过动态计量模型等具体实施策略的完成来创造超额收益，为投资者带来超额回报。而我们看到利用阿尔法选基则是根据阿尔法值作为选定基础，即是衡量基金相对业绩能否战胜市场的一种指标，这个指标特别是在近年的基金市场和股票市场上经常可以看到，打开天天的第一个选基中便是阿尔法贝塔策略，蚂蚁暂时没看到这个推荐。

一句话说明怎么用这个指标

α>0，表示一基金或股票的价格可能被低估，建议买入。

α<0，表示一基金或股票的价格可能被高估，不建议买入。

α=0，表示一基金或股票的价格准确反映其内在价值，买也行不买也行。

还记得每次和阿尔法一起出现的还有它的小伙伴贝塔（β），即系统性风险，它是用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数就是一种评估证券系统性风险的工具，目的是用来度量一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

一句话说明怎么用这个指标

β=1，表示风险和收益率与市场组合平均风险收益率一致，就是涨跌一样多；

β>1，说明风险和收益率高于市场组合平均风险收益率，就是涨的比平均收益率多，跌的也比平均收益率多；

β<1，说明风险和收益率小于市场组合平均风险收益率，就是涨的少跌的少。

给个简单的说明就可以看出来，β= 0.5 为低风险产品，β= l. 0 表示为平均风险产品，而β= 2. 0 表示 高风险产品。