市值占比蠢蠢欲动，2020究竟路在何方？

以太坊和比特股都是骗局！ ——题记

作为已半是历史名词的“比特神教”，多数朋友可能并不熟悉，但即便如此，这些比特币早期的信仰者与行业早期的布道者、宣传者，不仅为行业早期的发展做出了不可磨灭的贡献，至今也仍是行业里一股不可忽略的关键发展力量。

而对他们这些比特币的坚定信仰者而言，除比特币以外的竞争币（Altcoin）一度被视为是“妖魔鬼怪”——本身几乎毫无价值，但却通过各种歪门邪道剥夺了本该属于比特币的价值和市场体量。

但历史发展就是如此吊诡，BTC在几年间掀起不小风浪的扩容之争中，消耗了自身社区大量的注意力和宝贵资源，同时也使得共识极度分裂，不仅BCH、BSV的撕扯使得原本的技术、矿工等群体对立分裂，也极大动摇了BTC一家独大的权威，给了本来在“非主流”边缘疯狂试探的竞争币（Altcoin）们不小的解放。

比特币不再一家独大，但仍一骑绝尘

比特币真正地位的松动和动摇，最直接的外化表现应该就是它储值资产的道路上越走越远，而对应的全球支付货币的属性日渐式微。而竞争币（Altcoin）则充分把握住了区块链发展的外部性机会，不断尝试超越公司的新生产关系、组织形态和商业模式，改变社会经济运行范式。

最直接的无外乎市场体量的动态变化，2017年作为竞争币（Altcoin）集体爆发的大年，对应的比特币市值占比一路下降——2017年5月至2019年6月时，BTC的市场份额始终低于60%的。尤其随着牛市的最高峰号角吹响，比特币市值占比一度跌至33%，创下诞生以来最差表现。

而从2017年牛市过后，在18年年初的熊头行情之中，比特币占比市值逐步触底，随即单个市值占全市场市值总和的比例就开始处于上升态势，逐步回暖，一路增加，尤其是2019年6月份以来更是加速壮大，现今已逼近70%：根据CoinMarketCap的数据显示，截止1月13日，比特币市值占市场总市值约为67.91%，逐步回到曾经的荣光。

在这个过程中，2017年6月13日，以太坊一度成为最接近比特币的劲敌，当时以太坊的市值超过380亿美元，非常接近比特币的市值——略高于440亿美元。

当然所有当时看起来强有力的挑战，最终都被证明是黄粱一梦，以太坊和其它币种的占比过了荣耀期后便一路下降，其中以太坊虽然远远不如比特币，但仍几乎稳居第二，除却中间被XRP短暂超越。

所以某种程度上看，比特币也是加密数字货币世界里的“避险资产”——市场情绪悲观低迷时，场内资金肯定还是回归比特币为主，持“币”观望，所以这也是具有一定参考意义的指标：牛市中比特币的占比会逐步下降，而在漫长的熊市中，则会一直处于回升态势。

除了市值占比这个较为直观的数据外，笔者碰巧看到个一揽子标的组合对比下的相对指标——比特币强弱指数（Bitcoin Strong & Weak Index，简称BTCX），可供参考：

它在某种程度上相当于区块链Token交易市场的“美元指数”，体现了比特币在整个Token市场中的竞争强弱。该指数由一揽子全球市场中市值大、流动性好的Token对比特币的相对价格组成，用来衡量比特币对一揽子Token相对价格的变化程度。

2020年，比特币还会被宣告“死亡”么？

伴随比特币市值占比稳步回升的，正是随之而动的“春季行情”。

前两天CFTC主席刚表示，受监管的衍生品将为加密货币注入市场信心。好巧不巧，话音刚落，本月13日，也就是昨天芝商所上线比特币期权后，比特币就一路飙涨，创下了近两个月的价格新高。

是不是有种似曾相识的味道？

17年年底那一次，同样是芝商所（CME），还有芝加哥期权交易所（CBOE），相继推出比特币期货合约，也是短短数天内一路推高比特币价格，助推牛市达到最高潮——2017年12月17日，比特币现货价格定格在历史最高点，19380美元……

由此便开启了长达18个月的下跌趋势，直到去年年中才开始慢慢有回暖这个的趋势……

衍生品对于一直在场外观望的机构而言，无异于绝好的市场清洗利器，而这次究竟是压着历史的韵脚，还是其他，也让我们拭目以待。

总之，市场基本达成共识的是，未来比特币的一家独大注定会逐步成为历史，而比特币和竞争币（Altcoin）的市值轮动也会常态化。而本次全新轮动周期中，蠢蠢欲动的比特币市值占比回升，究竟会在2020年再次演变出什么样的一场戏剧，颇值得我们期待。

文：听风团队——一棵杨树

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