读财报-D19学习复盘-每股收益(EPS)

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一、概念

“盈利能力”的第五个指标,即“每股收益(EPS)”,EPS全称是“Earning per share”。

作为“未来股东”,我们除了关注一家公司经过努力经营,扣除所有成本、费用和企业所得税后赚得的净利润的总金额之外,还要关注如果将它换成股份,每一股能帮股东赚多少钱?


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每股收益(EPS)这个指标突出的就是分摊到每一份股票上的盈利大小,是分析每股价值的一个基础性指标。

因为“总股数=实收资本/每股面值”,而沪深两市股票的票面价值为:1元/股,所以总股数=实收资本/1。

为什么沪深两市股票的票面价值大多为:1元/股。

对于我国的股份公司而言,实收资本也叫“股本”,就是营业执照上的注册资金,等于股份总数乘以股票面值。我国上市公司,目前只有资金矿业的股票面值是0.1元,洛阳钼业的股票面值是0.2元,其他公司都是1元面值,即1元/股。

因为总股数=股本=注册资本,所以EPS就是相对于公司的注册资本来说,赚了多少净利润。例如,公司注册资本1亿,如果EPS是5,那就是相当于对于注册资本来说,赚了5个公司。

二、公式和计算

每股收益=净利润/总股数

以永辉超市为例,计算其2016年的EPS:


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和财报说数据核对,基本一致。


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三、判断指标

EPS和毛利率、利润率一样,越高越好,但没有具体的判断标准,需要做如下对比:

个股趋势对比:分析公司最近几年的每股收益情况,如果逐步增高,说明公司的盈利状况在稳步增长。

行业横向对比:在整个行业中,将所有上市公司的每股收益进行对比,每股收益越多,说明公司的经营能力越强,越有可能为股东带来更多的分红。

四、同行对比

先看看超市行业EPS对比数据:

超市行业EPS基本都在1元/股以下,且有逐年下降趋势。

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白酒行业EPS数据对比:

A股龙头贵州茅台的五年EPS比较稳定,且遥遥领先。

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放眼整个A股市场:

2012~2016年平均每股收益Top10公司:

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贵州茅台依然非常抢眼,超过第二名吉比特8.72元/股。

2012~2016年平均每股收益Top10 的行业为:


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无论从公司还是从行业排名看,贵州茅台的EPS指标都非常漂亮。

五、延伸知识

1、APP中每股收益有三种指标:基本每股收益、稀释后每股收益、扣非后的每股收益。如果不是深入研究公司的各项经营指标,通常分析”基本每股收益“。

2、如果发现公司的EPS下降比较多,要去查询当年公司的公告。有没有配送红股的相关情况,送红股导致总股本增加一样会使EPS下降,但是公司的盈利能力并没有改变。这种情况,结合净资产收益率(ROE)指标共同分析公司的盈利能力。


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