财报分析---五期D7：现金占总资产比率

开始每天课程之前，先来看《五大数字力》总体思维导图，每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。

过去三天，我们学习了“现金流量”A1模块中的第一个指标“100/100/10”。

今天我们要进入“现金流量”模块的A2部分：现金占总资产比率。

这一块在“现金流量”指标中权位很重，占比70%哦，重头戏大家要掌握！

一、概念

现金占总资产的比率=（货币资金+交易性金融资产）/总资产

1、分子：

（1）货币资金：

按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

取资产负债表中货币资产金额 。

（2）交易性金融资产：

“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”。因为它们的特点也是：a、短期性;b、具有活跃市场；

c、持有期间不计提资产减值损失。

取资产负债表中交易性金额资产金额  。

2、分母：总资产。

总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。

取资产负债表中资产总计金额 。

流动资产变现能力较强。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款。

长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。

二、计算

今天以计算“京东方”2016年“现金占总资产比率”为例：

（1）分子

a.货币资金：2016年为581.53亿元；

b.交易性金融资产：0亿元。

（2）分母：资产总计

2016年为2051.35亿元。

代入公式：

现金占总资产比率=581.53/2051.35=28.35%

与财报说对比，结果一致，计算完成！

三、判断指标

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。

但MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。

如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

（“总资产周转率”指标后面会专门讲述，这里先知道这两个指标是联动的，需要一起看）。

一般来说“货币资金”占总资产比重越高，说明本企业的资金储备率越高，经营风险越小，偿债能力也越强。但从另一个角度考虑，如果货币资金过多也说明企业资金利用率不高，势必影响其盈利能力。

公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。

这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。

四、数据对比

以“空调”行业2012~2016年该指标进行对比分析，统计如下：

从五年平均数据可以看到，“东方京”现金一直20%以上，留有现金余地，“环旭电子 ”现金资产比率也是相当高，2016年达到了33.4%。太高了资产利用率就低。其他三家比例比较波动大。

继续研究，是不是这个行业都是烧钱的呢？从表上看到，“欧菲科技”“环旭电子”二家的五年平均“总资产周转率”>1，说明京东方在整个行业中，经营能力不是太好。

五、总结与今日作业

学习于不读财报就出局