【财经秘书】5G行业情报
导读：
1、WiFi6技术加快普及，推动宽带网络发展； 2、中光防雷： 抓好5G通信设备雷电防护配套产品市场； 3、道明光学： PC/PMMA作为5G手机后盖主要材料已小批量生产。
机会挖掘
WiFi6技术加快普及，推动宽带网络发展 近期小米发布首款支持Wi-Fi6网络技术的路由器，该款路由器采用高通六核处理器与6路外置信号放大器，同时还带有独立的智能天线，提供支持11ax技术的2.4GHz和5GHz两个频段，双频并发无线速率高达2976Mbps。 小米此次发布的WiFi6路由器虽然不是业内第一款，但是低廉的价格将大大加快WiFi6技术的普及，可以看成WiFi6路由器大规模应用的开端。
当前支持WiFi6协议的设备有路由器、手机、无线网卡等， 而其中芯片占单机成本的40%，因此整个产业链的重心在上游芯片端， 不过当前国内还没有WiFi6芯片，但是下半年 乐鑫科技 和 博通集成 有望推出 WiFi6芯片，因此这两家芯片厂商值得长期重点关注。 而当前需要关注的是Wifi6设备产业链的单机制造环节： 无线路由设备制造厂商卓 翼科技、星网锐捷、紫光股份、天邑股份和共进股份等。
解读公司
1、中光防雷： 抓好5G通信设备雷电防护配套产品市场 ★★★★★ 全景网： 中光防雷在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，在未来三年， 公司夯实既有的通信行业防雷市场的领先地位， 基于此前为通信市场5G商用做好的提前量，加大技术研发和配套服务力度， 抓好5G通信设备雷电防护配套产品市场，同时努力开拓通信设备非雷电防护产品市场。
财秘认为：中光防雷是通信防雷行业龙头企业，经营稳健。5G防雷产品由于集成度变高、防雷等级变高，虽与主设备商绑定但议价权更大，毛利率边际提升可期。5G商用加速带来新一轮基站防雷需求大增，公司业绩具备确定性的增长点。此前，据中国通信企业协会通信网络运维专业委员会提供的资料，中光防雷销售收入在通信防雷企业中排名第一，市场占有率约为4%。
通过三季报分析，公司净利润单季度同比增长86.73%，前三季度同比增长了39.2%，扣非净利润增长率前三季度达到14.91%，盈利能力和成长能力有所加强；值得注意的是，公司现金由于购买银行结构性存款而大幅下降，变动幅度达到40%，但考虑到公司资产负债率较低（14.46%），流动比率高达6.59，速动比率高达3.58，偿债能力强，从而可持续经营能力不会受到重大影响。
通过杜邦分析，公司ROE主要受到总资产收益率的影响，杠杆系数和负债率长期变动值不大，从而在行业大背景的趋势下，盈利能力和成长能力拉动总资产收益率的提高，ROE有望增长，中长期角度来看，股价会拉升。
2、道明光学： PC/PMMA作为5G手机后盖主要材料已小批量生产 ★★★★ 全景网： 道明光学在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，公司2019年投资建设PC/PMMA生产线，年前生产线已经准备就绪， 已经生产小批量产品， 给一些国内的手机后盖企业送样， 该产品主要市场是5G手机后盖的主要材料，预计今年下半年会实现规模化销售，将对业绩有所贡献。 基材主要采购自日本企业及部分合资企业。
财秘认为：道明光学三季度营业收入6.2亿，毛利率36.75%。按产品分类，反光膜利润占比最大，达到53.14%，毛利率48.67%，增光膜利润占比10.72%，毛利率24.9%；公司产品主要靠内销，内销占比77.26%，外销占比22.74%。值得注意的是，短期借款巨幅上升，应付票据也大幅上升，流动比率1.37，偿债能力有所削弱，短期债务风险存在但可以控制。
机动车号牌业务方面，公司机动车号牌事业部在车牌膜、号牌半成品、电动车号牌、电动车牌膜、新能源车牌膜、烫印膜等领域加快各省份市场占有率的提升。报告期内，车牌膜及车牌半成品实现营业收入1.07亿，较上年同期增长15.5%。下半年机动车号牌事业部将继续抓住号牌类产品新国标修订、牌照生产工艺的改革、烫印工艺转换等新政策实施的机遇，大力拓展公司机动车号牌市场，为号牌类产品全年业绩实现稳步增长打下坚定的基础。
道路交通业务方面，公司道路交通事业部持续开展“无反光，不安全”系列地域性营销会议，加强展会营销方式，强化服务意识，稳定各区域客户及核心经销商。
个人安全防护方面，公司个人防护事业部主要围绕高可视警示服装、阻燃警示带、工业水洗产品及海事膜等核心产品展开营销工作，因大客户拓展深度和宽面方面力度不够，局部区域重点老客户的流失较往年有所增加，部分重点项目产品推进比较迟缓，导致上半年营业收入未达到公司既定目标。下半年，预计市场竞争将不断加剧，中低端产品将持续价格战，公司将积极调整战略，重点围绕代表整个行业的技术实力的阻燃特种反光布产品、工业洗反光布产品、棱镜型晶格系列产品、海事级反光膜等具有核心竞争优势的中高端产品开展营销，提高市场占有率。
行车安全方面，目前车厂对于反光背心的质量要求仍都低于预期，导致很多中小型车厂采购的反光背心价格较低，故公司反光服装及反光布未实现既定目标增长，但随着市场开发，公司也不断通过新国标政策积极引导客户使用较高等级产品，提升销售金额和单价，为出行安全提供有效保障。公司目标致力于推动车用反光背心所使用反光布的亮度及其他性能指标提升等级，更好的保护乘用人安全，反光服装也逐步实现产品升级换代，提升产品附加值。同时将充分发挥经销商区域优势，对接小型车厂各地挂车厂尤其各种改装厂，积极导入公司产品，进入车厂体系，做好区域经销商车身产品的售后服务工作，提高车身产品区域占有率；并对专用车领域如危化车、应急救援车、城市燃气危化品运输车、警示旗等车辆标识进行专项跟进，提高细分市场的占有率。
热点资讯
1、华为、OPPO、三星、苹果均正布局GaN技术 ★★★★★ IT之家： 不仅是小米、OPPO，华为、三星、苹果均在GaN技术上有着较深的积累。 此外，小米GaN方案商纳微方面透露，继小米之后，“今年陆续几家与小米同等规模的厂商，将发布GaN电源适配器”。
财秘认为：更有效地管理能源并占用更小空间，所面临的挑战丝毫没有减弱。氮化镓（GaN）等新技术有望大幅改进电源管理、发电和功率输出的诸多方面。预计到2030年，电力电子领域将管理大约80%的能源，而2005年这一比例仅为30%。这相当于30亿千瓦时以上的节能。这些电力足以为30多万个家庭提供一年的电量。
GaN等突破性技术的长期影响是显著的：较低的功率损耗意味着我们不需要很多新发电厂来满足日益增长的电力需求。更高的功率密度意味着更多的集成。电池供电电路（例如电动车辆、无人机和机器人中的电路）可以更高效地运行更长时间。数据中心将更有效地运作，利用其数以千计的服务器帮助我们与朋友和同事联系。我们将能够过上更加环保的生活。
GaN目前逐步应用于各大领域，分别是射频领域，GaN射频器件适合高频高功率场景，是5G时代的绝佳产品，将替代Si基芯片，应用在5G基站、卫星通信、军用雷达等场景。功率器件领域，GaN器件在高频、高转换效率、低损耗、耐高温上具有极大的优势，应用在充电器、变频器、新能源汽车等电子电力转换场景。光电领域，GaN器件应用在LED、VCSEL传感器等领域。据统计，2018年GaN功率器件国内市场规模约为1.2亿元，尚处于应用产品发展初期，但未来市场空间有望持续拓展，在市场乐观预期下，2023年GaN功率电子市场规模有望达到4.24亿美元。GaN器件在射频领域以及在功率领域，未来将会出现较大增长。
相关概念股：乾照光电、海陆重工、深康佳A、和而泰、海特高新、航天发展等。
2、华为宣布2月24日发布新款5G折叠屏手机 ★★★★★ 华为终端官方微博： 华为终端产品与战略线上发布会将于北京时间 2月24日21:00 举行，本次发布会的主题是“共联未来”。 会上， 华为将再次发布一款5G折叠屏手机。
财秘认为：去年10月23日，华为在深圳召开5G全场景媒体品鉴会，备受瞩目的华为首款折叠屏5G手机终于发布。售价方面，HUAWEI Mate X 8GB+512GB版国行售价为16999元，已于11月15日在华为商城限量销售。
当时，华为消费者业务手机产品线总裁何刚在接受媒体采访时表示，对Mate X的销量没有设立目标，会继续进行产品优化，但会坚持折叠屏方向，未来推出更多折叠屏产品上市。与此同时，何刚还表示，华为正在开发搭载麒麟9905G芯片的折叠屏手机Mate Xs。
3、努比亚红魔5G游戏手机快充方案确定 ★★★★ TechWeb： 作为今年首款亮相的5G游戏手机——红魔5G游戏手机，随着发布时间的临近，剩余的细节也是越来越关键。 近日倪飞在微博发布了此前一项关于电池和快充的投票结果， 得票数最高的是55W+4500mAh，40分钟充100%。
财秘认为：快充不能光看参数，理论上同等环境下，同样的电池容量+充电功率，充电速度应该是一致的。但红魔5G在“风冷涡轮快充”加持下，充电速度大幅领先友商旗舰。值得注意的是，此前3C认证页面显示该机将配备的充电器最高支持11V/5A55W的闪充规格，由此可以确认，正如广大粉丝所期待的，该机将支持55W+4500mAh的组合。
其他方面，根据此前曝光的消息，全新的努比亚红魔5G游戏手机将搭载刷新率高达144Hz的显示屏，并支持60Hz、90Hz、120Hz和144Hz四种屏幕刷新率供用户自由选择，搭载高通骁龙865旗舰平台，外挂X55基带，支持SA、NSA双模5G，是努比亚旗下首款5G旗舰，也将是全球首款骁龙865+144Hz屏的旗舰。此外，该机还将配备16GBLPDDR5内存，以及256GB机身存储，这也将是首款配备16GB内存的国产手机。
由于当下严峻的疫情形势，全新的努比亚红魔5G游戏手机的发布计划也被迫改变，而官方目前还没有公布关于该机最新的发布计划，不过据推测应该会采用线上发布会的形式推出的可能。
4、中兴通讯5G基站斩获德国iF产品设计奖 ★★★★ 证券时报： 由中兴通讯制造工程研究院设计的5G Leaf Veins叶脉系列基站凭借着优雅的外观、独特的创意斩获2020年德国iF产品设计奖。 此次获奖的5G基站名为Leaf Veins， 5G叶脉系列基站采用多天线技术，能提高频谱利用率，满足现代大流量网络通信的需求。
5、日本批准本土网络技术发展扶持法案 ★★★★ C114： 日本政府已批准了一项提供各种经济激励和减免税收措施的法案，以刺激当地相关网络技术的发展。 该法案将提交给议会，以期在今年年中通过立法。
财秘认为：日本政府加大了对华为、中兴的国内替代品的寻求力度，通过提供扶持政策来鼓励本土企业开发5G技术。
6、协同通信完成发行8.6亿股 ★★★★ 公司公告： 协同通信发布公告，认购协议的所有条件已获达成，而认购事项已于2020年2月19日完成， 8.6亿股认购股份已获配发及发行予认购人林少新，认购价为每股0.1港元。
7、南方医院中山三院应用5G医疗抗疫 ★★★★ 信息时报： 据广东移动介绍， 该公司5G远程医疗协作系统已在南方医科大学南方医院、中山大学附属第三医院等战“疫”最前线投入使用， 为隔离病房医护人员提供支撑。
财秘认为：广东移动5G远程医疗协作系统由协作触控一体机、移动会诊推车以及专用医疗平板电脑组成。会诊专家进一次“红区”（隔离病房的别称），进去之前穿防护服和出去之后排队脱隔离服程序完毕就要花掉一个小时，时间成本非常高。有了广东移动5G远程医疗协作系统，对隔离病患进行会诊更加高效，减少了进出“红区”医护人员的数量，可有效降低交叉感染的风险，还减少了对防护服的消耗。
专题分析
新一代5G芯片采用5nm制程，设备龙头企业有望受益
半导体和无线技术解决方案供应商高通公司近日正式推出第三代5G基带芯片骁龙X60，这将是世界上首款采用5纳米制程的芯片。 与前一代采用7纳米制程的骁龙X55相比， X60成功实现了5G峰值速率的翻倍增长。 配置骁龙X60的旗舰智能手机预计于2021年初推出。
另据媒体报道，全球光刻机巨头ASML正在研发新一代极紫外光刻机，主要面向3纳米时代，最快会于2023年或2024年上市。 由于光刻机市场需求旺盛，ASML去年四季度营收同比增长28.4%，毛利率达到48.1%，同比提高3.8个百分点。
5G频段较高并且需要兼容2G、3G、4G，给芯片技术提出了更高要求。 进入5G时代后的消费者换机潮，也有望拉动手机芯片需求增长。 从去年下半年开始， 国内晶圆厂的新一轮设备招标已经启动，设备龙头企业中标订单明显增加。
中微公司 在介质刻蚀设备领域获得了国际一流客户以及本土存储厂商的高度认可，刻蚀设备陆续通过了台积电7nm/5nm制程的工艺验证；
北方华创 去年12月完成了定增，项目建设内容包括开展5/7纳米关键集成电路装备的研发并实现产业化应用。 其他个股： 晶盛机电、长川科技有望受益。
重要数据
1、通宇通讯： 连续3日融资净买入累计3487.65万元 2、高新兴： 融资净偿还495.43万元，融资余额3.2亿元 3、宜通世纪： 融资净偿还243.66万元，融资余额1.02亿元 4、盛路通信： 连续4日融资净买入累计2994.72万元 5、信维通信： 融资净买入510.32万元，融资余额19.09亿元 6、三维通信： 连续3日融资净买入累计6875.92万元 7、华星创业： 融资净买入71.87万元，融资余额8926.7万元 8、杰赛科技： 融资净偿还1028.07万元，融资余额3.37亿元 9、中兴通讯： 融资净偿还2391.98万元，融资余额44.51亿元 10、特发信息： 连续3日融资净买入累计5150.4万元 11、国脉科技： 连续3日融资净买入累计1799.72万元 12、天音控股： 融资净偿还231.78万元，融资余额2.89亿元 13、通信ETF： 融资净偿还32.36万元，融资余额3340.62万元 14、大唐电信： 融资净偿还1002.95万元，融资余额2.88亿元 15、东方通信： 连续3日融资净买入累计1905.03万元 16、鹏博士： 融资净偿还1309.45万元，融资余额12.18亿元 17、纵横通信： 融资净偿还664.04万元，融资余额1.54亿元 18、中天科技： 融资净买入2117.49万元，融资余额19.15亿元 19、烽火通信： 融资净买入878.94万元，融资余额8.19亿元
