主权财富基金——基金中的富豪 55

主权财富基金是所有基金中最有钱的基金，他们才是金融市场上呼风唤雨的巨无霸。

什么是主权财富基金？

主权财富基金是从外汇储备资产的管理开始的，因为每个国家都有大量的外汇，为了给外汇储备资产保值，主权财富基金就诞生了。这些基金就是阿里巴巴，腾讯这些机构的投资人。

最成功的主权财富基金是哪个国家的？

主权财富基金管理的就是外汇储备资产，其实世界上最成功的主权财富基金是新加坡的淡马锡，它管理的是新加坡的国有资产。它的一个非常重要的特征就是经营权和所有权彻底的分开，由新加坡财政部完全控股，但是财政部却完全不能干涉公司的经营决策，它具有完全独立的董事会一方面具有国家战略方面的考量，另一方面具有市场化和商业化的运作，因而实现了国家战略多喝基金商业化运作之间很完美的结合。

淡马锡模式对我们的借鉴意义在哪里？

1.这种独立运营的主权财富基金的模式可以降低主权财富的政治色彩，从而降低被投资国家的疑虑；

2.把经营权和所有权独立，政府只充当财务投资者，基金公司的经营管理层完全根据商业化运作形成政府——国有资本投资公司——企业这样一个三层构架，大大降低了政府对企业经营的影响。

我们这边就可以让政府作为有限合伙人，只充当财务投资人的角色，不干涉基金的运营，完全按照市场化的运作，想办法专门投资于国有企业，通过市场化运作的模式去盘活这些国有资产。

主权财富基金的过去和未来

前20大的主权财富基金中绝大部分都来自于石油出口国或者新兴的发展中国家，因为大家都是贸易顺差国，有大量的外汇储备，而欧美国家大多是贸易逆差国，而且它们的整个体制和机制也决定了它们整个国家的运行是一种藏富于民的手段，国家手中的财富并不是很多。

这个也反应是世界多极格局的形成，美国相对低位的下降所以欧洲的份额也在下降。

主权财富的变化其实跟整个全球经济格局的变化是息息相关的，主权财富的份额变化也是昭示着未来世界发展的趋势。