非原创，本文是业界对拼多多的分析评论、数据、资料收集
以下来源：只从财务数据看美团、拼多多、小米？那你可能错了
拼多多的出现是时代的现象，不早也不迟。移动互联网的高渗透率、物流和服务的完善、小微企业被扶持等等要素。
拼多多售卖的核心并非产品，而是服务。它在IPO招股说明书中说，它在平台上只卖两样东西：便利和同产品更低的价格。怎么卖？——拼团。凭借着战略股东腾讯的流量优势，依托微信赋予的能量，它运用“拼”的方式快速成团，创建了独特的“社交电商”。
那么拼多多如何赚钱呢？
对于一个大型平台公司来说，GMV（网站交易额数据）是衡量平台规模和交易活跃度的重要指标。以GMV形式反映的销售量，是靠买家数量和买家消费金额双动力影响的。从2017年至2018年第三季度，拼多多的买家数量和买家消费金额都是增长的。因此，在双因素的共同影响下，GMV就呈现出梅特卡夫模型的曲线式增长。从数据来看，2017年，拼多多的年度GMV的季度滚动增长约100%，从200亿到1400亿。2018年，这种增长有所放缓，在1400亿的基础上，每个季度大概比上个季度滚动增长40%。有了增长的GMV作为保障，拼多多就可以通过收取代理费和商户广告费的方式，稳定地获取收入。所以你会发现，平台交易量是最关键要素，要开发更多的商户，以及更多的产品，才能够帮助自己获得更多的利益，并且同时，也要看好自己的成本和费用。
从利润表来看，虽然拼多多的数字非常难看，但它经营活动的现金流量大部分时候是正的。这说明什么？经营现金是正的，就会给平台扩张非常大的希望。它的扩张越大，其经营现金流就越大，规模效应就越明显。
社交是消费者作为人来说的一个需求，但我并不是在任何一个场合都是跟同一群人玩的，但是“拼团”提供了一种方式，它将地理上非常分散的消费需求集合起来。
背景和重要人物
上市日期：07/26/2018
IPO发行价：19美元
上市首日涨幅：40%
上市至201818.12涨幅：21.65%
7月26日，拼多多正式登陆纳斯达克，发行价为19美元，上市首个交易日大涨逾40%，收于26.7美元，市值达295.78亿美元. 9月股价曾经一度达到30美元，较发行价涨超57%，后期回吐涨幅，近期股价较发行价涨幅达21.65%。
拼多多选择在上海、纽约同时敲钟，这在纳斯达克历史上尚属首次。成立仅三年的拼多多饱受争议，平台上的假货问题一直为人诟病，与之相反的是资本市场却给予了它高度认可，因为拼多多的数据不错，增长迅猛，从用户数看拼多多是仅次于阿里的第二大电商平台，从交易额和订单量看是位居与阿里和京东后的第三大电商平台。近期的财报更是远超市场预期、营收用户量双双暴增，亏损进一步收窄，应该说拼多多是近两年来最大的黑马。
创始人：黄峥，浙江杭州人，2002年本科毕业于浙江大学，2004年获得美国威斯康星大学麦迪逊分校计算机硕士学位 [2] ，随后加入美国谷歌。2006年回国，参与谷歌中国办公室的创立。2007年从谷歌离职创业，先后创立电商代运营公司和游戏公司。2015年4月创立拼好货，开创社交电商新模式。 [3] 2016年9月，拼好货、拼多多宣布合并，黄峥担任新公司的董事长兼首席执行官
陆奇也加入了拼多多？据说黄峥背后还有网易丁磊和段永平（OPPO和VIVO的幕后老板）的帮助，在拼多多的股东中还隐藏着很多互联网顶级大咖，有人说，他们就像拼多多隐形的翅膀，其中除了丁磊、段永平，还有顺丰的王卫、前阿里老人孙彤宇（前淘宝总裁）等
拼多多用户女性是男性的3倍，35岁以下的青年才俊占比超过80%，可见占比最大的用户群是青年女性，其次是36-40岁的中年女性。
从数据可以发现：拼多多的用户相对还是比较分散的，虽然用户依旧以人口密度比较大的发达城市为主，但是那些经济欠发达的区域也有不小的贡献。有研究报道：相比较于京东等购物平台而言，拼多多在三线以下城市的用户比重更大。人群估计是：家庭主妇，退休老人，学生，毕业不久的人
拼多多对自己的官方定位是：拼多多，新电商开创者，是国内主流的手机购物App。用户通过发起和朋友、家人、邻居等的拼单，拼多多通过拼单了解消费者，通过机器算法进行精准推荐与匹配，让用户用更低的价格买到更好的东西，体会更多的实惠和乐趣。
拼多多的拼团流程：
产品
拼多多平台拼团运营方法主要分为四大类：
直接去拼团；
邀请参与拼单；
邀请助力：砍价免费拿、团长免费拿、助力享免单；
分享互惠：现金签到、分享领红包。
产品主要设计特点
取消购物车功能，缩短用户决策路径
全场默认包邮，减小用户决策成本，引导用户迅速下单。
展示单独购买和发起拼单两个按钮，单独购物设置较高价格，利用用户占便宜的心理引导用户发起拼单。
弱化搜索功能，无顶部搜索框，减少了用户直接搜索商品而跳走的比率。
无其他电商平台习见的各种特色频道和场景频道，而是直接接入商品推荐列表，使得推荐商品在首屏即可露出。
目前平台上的各种社交玩法有如下多种：
助力享免单：邀请新用户助力，达到一定人数可免费获得商品。
砍价免费拿：分享邀请好友砍价，砍价到0元可免费获得商品。
一分抽好礼：支付一分钱开团并邀请好友参团，成团后所有成员获得抽奖机会。
帮帮免费团：免费开团并邀请好友帮忙支付一定金额，成团后团长获得商品。
天天领现金：获得红包，通过邀请好友等方式拆红包，拆足金额用户可得到现金券。
困境与破局
来源：拼多多的商业模式与产品玩法分析
不妨将拼多多的模式归为低价策略+社交裂变玩法。这两者成就了拼多多，但也让现在的拼多多深陷泥淖之中。
困境之一：低价策略让拼多多选择了接手低端供应链。而随之而来的假货、山寨货、劣质货问题成了拼多多最深的痛。供应链有多重要，看看前几年层出不穷的“二选一”政策就知道了，京东牢牢抓住3C品类的大牌厂商，而阿里则在服饰鞋包行业严防死守。这是因为品牌商家无论在产品质量、服务，还是合作、战略方面，都有着高度的相对稳定性，进而能够最大程度保证平台的稳定。更进一步而言，庞大而成熟的供应链也是电商平台商业模式延伸的关键一环，阿里的新零售、京东的线下店，都是嫁接在成熟的供应链基础上。不难发现，拼多多用户的确以低消费能力的用户为主，其用户属性成为制约中高端品牌入驻的最大门槛，这也就意味着拼多多依然难以整合优势供应链。因此，想要完成整个平台的品牌升级，拼多多还要解决用户的问题。
困境之二：依靠着微信巨大的流量福利，社交裂变玩法让拼多多的流量以指数级飞增，但同样也埋下了隐患。第一，这些玩法主要仍是单方获利而做不到互惠互利，其本质上是消费了发起者一方的社交货币，其病毒式的传播也让不少用户深受其扰；第二，其玩法引入了游戏玩法的许多优点，也带上了游戏玩法的一大缺点：难以保证长久的生命力。不变的酬赏带给用户的吸引力会随着用户使用频次增加而迅速下降。
黄峥曾在发言中称拼多多要做Costco+Disney的模式，如果笔者的理解没有错的话，这两项正好可以对应上面两部分。所以拼多多的破局也应当在个中寻求突破。
破局之一：通过C2B，推动低端供应链的升级。中小厂商的供应链是拼多多起家之本，但也拖累了拼多多的进一步升级。掌握供应链才是电商的核心护城河所在。拼多多对供应链的破局，应当在努力发展C2B的模式上。所谓C2B，就是在消费者侧聚集消费者的需求后，对供应商侧进行批量化的定制。网易严选、小米优品、京造的终极模式也是如此。只不过两者的进路不同。由此，来倒推原本低端供应链的小厂商在单品上做到极致。——这可以看做是拼多多对供应链的独特的赋能形式，也是拼多多引导中小厂商升级的一个较合适的途径。笔者认为，拼多多未来的主要供应链，可能是一至数个超强单品对应一个厂商的形式。从商业逻辑和阿里、京东的发展路径来看，掌握了供应链才能够真正把握市场。但这又是一个悖论，拼多多以收割“五环外”用户起家，这是其生存之本，不可能完全改弦更张与阿里京东正面竞争。这就形成一个恶性循环，用户消费力低——供应链脆弱——平台品牌力差——升级品牌馆——供应链品牌商家不愿入驻——供应链脆弱……
我们可以看到，阿里近几年连续收购入股银泰、大润发、万达等，当然有增加场景的需求，同时也是一种对供应链的把控，每一家大商场背后都是无数的供应链品牌。如果没有稳定的供应链，电商平台随时可能成为无水之源。
再来看拼多多，8月底，公布了上市后的首份财报，在分析师会议上，有人问黄铮如何对平台上的1700万商家分类，SKU的具体数据是多少？但黄铮对这两个问题并没有做太明确的答复，甚至称无法统计SKU，也就说根本不知道自己有多少SKU在卖；而商家分类，也以不会明确分类的模糊概念带过。这似乎也就意味着，拼多多对自己平台上商家和商品的掌控力度或者说了解程度远远低于其它平台，而这是供应链的重要环节。
当然，早前，拼多多也曾开放工厂给媒体参观，但是这些更多是一种公关术，可心柔纸巾即便真的如媒体所称的那么厉害，试问，依靠拼多多的扶持，能孵化出多少可心柔？通过平台孵化品牌商家，充实供应链的路子，淘宝也干过，淘品牌在今天还有几个？另外一个营销点是“大蒜”等农产品，其实以水果电商升级为拼多多的黄铮不会不明白，农产品的供应链有多复杂、多分散，想要整合，比工业的可心柔还难。
因此，在拼多多的供应链里，中小企业甚至个体户一直是主流，但这些商家无论在产品、服务还是合作稳定性方面，都难以保证持续性，他们的组织形式产品定位已经决定了以走量为主，但是在这个时代，走量的生产模式本身就已经走向没落。
或许，不是拼多多不想引入品牌商家，而是阿里、京东、唯品会等先行者已经牢牢把控了供应链上的头部企业商家，拼多多想虎口夺食，并非易事。
破局之二：增加更多方向的游戏性玩法，减弱社交裂变的强度。随着产品覆盖率的提高，拉新的成本会越来越高，接下来拼多多应当更多地去考虑如何激活和留存用户。另一方面，社交裂变玩法对用户社交货币的消耗大，其针对的用户群体是社交货币价值较低的用户。但随着用户群体的扩大化，对社交货币价值较高的用户群体需求，该如何去满足也是一个值得思考的问题。推出更多短分享路径的社交玩法，或者弱分享性而强调站内互动的游戏玩法，或许是可行之道。
拼多多在红海中的突破，和美团的区别
来源：王兴向左，黄峥向右
张小龙的一句话“设计即分类”，进而认为：产品即分类，商业模式即分类，战略即分类。换句话说，能够在原有的市场里面找到一个新的角度或者维度进行分类，是你实现突破的重要一步。
拼多多的要点：人和货的匹配
阿里的匹配方式：让人找货
拼多多匹配方式：让货找人（让合适的人在合适的场景下，买到合适的东西）
阿里巴巴内部的金律是，不遗余力地获取流量，让商家围绕流量竞争。
阿里巴巴最重要的商业模式不是收取交易费，而是流量。
因为你有流量，所以才可以获取交易费，这是阿里巴巴生意的实质。
美团、京东也是场。所以，他们需要花大量的钱去拥有自己的流量。
从PC互联网转移到移动互联网的下半场，黄峥到底看到了什么变化？
供给和需求的匹配关系发生了本质的变化，这个变化很多人没看到。即人的逻辑，是推荐动作，是信息或商品找人（拼多多、头条都意识到这一点）要么是熟人推荐，要么是机器推荐。而淘宝和京东的购物习惯是人去搜索（黄峥在采访中解释了原因。大家在手机上敲字比在PC端麻烦）
王兴的分类维度：货的品类：实物or服务
黄峥的分类维度：人与货的匹配方式
当《财经》小晚问他，将来会不会做全品类扩张。
黄峥说，全品类扩张是传统的流量逻辑，品牌升级是五环内人群俯视的视角，我不认为拼多多要品牌升级，要全品类扩张，这是不对的。
我们要做的事情永远是匹配，让合适的人在合适的场景下，买到合适的东西。
人和货的匹配，是黄峥（拼多多）的要点。
黄峥说，大家在手机上敲字比在PC端麻烦。比如，原来是50%搜索，但在移动端最多是15%搜索，整体的基础逻辑变了。
从PC互联网到移动互联网，哪一个特性真正产生了巨大的商业机会？
是智能匹配。
黄峥说，把今日头条下的信息流换成商品流就是拼多多，换句话说，他看到了新的使用场景，而不是在电商领域里来看这样一件事。
今日头条里的信息流是智能推荐，而拼多多里的商品流也是智能推荐，推荐到最后，他比你更知道你想要什么。
那么，你在拼多多买的东西是不是刚需？是不是必需品？
显然不是。
我们再来总结一下拼多多三个关键的成功要素：
第一，从需求侧里面，关键要素是微信拼团。
第二，在供给侧里面，供应链改造。
第三，真正的新连接，智能匹配。
这三个关键要素，是拼多多成功的三个关键要素，也是今天时代的特征。