中国外贸电商第一股原来是它！

兰亭集势

作者：李媛媛

**兰亭集势 **(LightInTheBox)，一家2007年成立的外贸B2C公司，2013年在纽交所上市，股票代码 LITB。

曾经让中概股找回自信的兰亭集势，在上市两个月内达到最高股价23.38美金，此后的表现却不尽如人意。

有人说这家管理团队群星闪耀的外贸公司，在一开始的定位就注定遭遇天花板困境；也有人说，高额的营销投入让他们在短时间内快速发展起来，却也成为后来支出居高不下的罪魁祸首，可谓成也营销败也营销。

今天Stories中概股财报内部分享第一期为你带来：中国外贸电商第一股——“兰亭集势”的集与失。

融资历史

[2013年上市之后股价走势图]

商业模式

兰亭集势以国内的婚纱、家装、3C产品为主，主要通过减少从中国工厂到外国消费者的中间环节来降低成本，从而实现盈利。

其经营范围包括服装、电子产品、家居用品等14大类，共6万多种商品。公司年销售额超过2亿元人民币。经过几年的发展，公司采购遍及中国各地。

主要是集合国内的供应商向国际市场提供“长尾式采购”模式。超过1/8的IP来自美国，整站的风格，支付和配送方式也完全是国际的。

财报数据

营收	2016Q1（万$）	同比下降
净营收	6730	23.20%
服装品类	2380	24.90%
其他品类	4350	22.20%
欧洲地区	3970	26.90%
北美地区	2130	4.60%
净亏损	210	-90.41%

财报数据分析

2016年第一季度的财报数据来看，净亏损有大幅下降，为210万美元，而上年同期净亏损为2160万美元。从2015年第二季度首次实现盈利以来，股价始终在3美元左右徘徊。其他方面，订单总量和用户数量仍在下降，兰亭集势在增加用户粘度方面的情况依旧不乐观。

问题解读

• 销量结构单一，回购率低：兰亭集势当初异军突起凭的就是定制婚纱与国际市场的一步接轨，但婚礼礼服消费频率远远低于日常服饰消费，即使目前来看，纺织品服装业务仍然占到总业务量的三分之一，必然后继乏力。
• 产品精细化程度不高：停滞于扩大 SKU，很难进一步建立自有渠道和品牌。
• 获客成本高：由于质量原因回头客少，需要不断去吸引新客户，导致运营和营销成本居高不下。
• 搜索的推广费用上升：业务来源很大程度上依靠搜索比价，简单地把廉价物品卖出国。但是随着后期算法和竞价排名的兴起，逐渐不好装逼了~
• 市场难度判断过低：全球市场复杂程度远超中国，品控、关税、出入关、仓库、退换货、信息收集和反馈，宏观动荡、地缘政治和过于广阔和分散的客户群，看上去很美好，做起来要人命。
• 整合物流平台进行应对：2015年1月宣布启动“兰亭智通”跨境物流开放平台，该平台将为跨境电商卖家提供全球各地物流配送服务商。兰亭智通将提供开放比价竞价、全球智能路径优化、 多物流商协同配送、自动打单跟单、大数据智能分析等一系列功能。

Stories总结

反观一零年前后的电商热潮，兰亭集势在创始人光环的加持下，依然没有走出一条持续产出的、有中国特色的、商品外销之路。仿品赝品、物流成本加上强大的竞争者，外贸电商的道路只会更加崎岖。但我们可以看到的是2016年第一季度，公司的亏损大幅降低，这也许是股价新一轮上涨的预兆。