Day1【读财报不出局】经营安全边际率

经营安全边际率：对抗景气的能力

经营安全边际率是营业利益占毛利的比率（经营安全边际率=营业利润率/毛利率），我们可以藉此看出一家公司的长期稳定获利能力，判断它在对抗景气波动时的空间大不大。

经营安全边际率越高，代表公司获利的宽裕度月高，也代表对杀价竞争可以撑得比较久，所以这个数字越大越好。

经验法则告诉我们，通常经营安全边际率>60%,代表这家公司有教宽裕的获利空间，即使面临突如其来的景气波动，它将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

六家公司的经营安全边际率表现

下面开始进行公式的学习：

经营安全边际率=营业利润率/毛利率

毛利润=毛利/营业收入，毛利=营业收入-营业成本

营业利润率=营业利润/营业收入，营业利润=毛利-营业费用

以顺丰控股2017年第三季度财报数据为例：

1.毛利=营业收入-营业成本= 49825939335- 39606212930= 10219726405

毛利润=毛利/营业收入= 10219726405/49825939335=20.51%

【疑问：营业收入、营业成本和营业总收入、营业总成本一样吗】

2.营业利润率=营业利润/营业收入=4842631787/ 49825939335=9.72%

【营业利润的值直接参考了财报的数据；因为不知道营业费用具体指哪些项】

3.经营安全边际率=营业利润率/毛利率=9.72%/20.51%=47.39%

以上不知道计算是否正确。