《赋能式投资》（三）

2017.10.15   周日    高畅

巴西三雄的投资历程，我们可以看到他们的投资是越来越聚焦专业的领域进行交易。

1.聚焦成熟市场。投资都发生在美国和欧洲这样的成熟市场。这些公司股权分散，造成了公司业绩不利影响。公司处在稳定的经济政治环境。投资地域多元，降低了单一投资的风险如通货膨胀等。

2.寻找超常竞争优势的公司。公司有些缺点，但是也有强势品牌，高效分销系统，较低的供应商和顾客集中度。较少的技术颠覆风险。

3.巨大生产效率提升空间。制造快消品，生产成本高昂，人工成本比例大，可以加以改进。

4.高毛利。快消品行业是一个高毛利的生意，舒缓财务杠杆。

5.寻找傻瓜都能盈利的行业。卖掉加兰蒂亚，退出投资银行业，就是退出维持成本很高的行业，市场风险高，严重依赖关键员工。转而投入快消。