养老金入市，能否给股市带来新意？

“基本养老保险基金八零二组合”，正是养老金账户。

九阳股份、正海磁材8月18日晚间发布的2017年半年报显示，基本养老保险基金八零二组合二季度买入九阳股份286.7万股，占流通股的0.37%；买入正海磁材392.9万股，占流通股的0.53%。此次，是养老金首次现身A股市场。

这次令市场各方惊讶的是，养老金账户直接在A股市场购买中小创个股。目前养老金组合已有13只，但基本养老保险基金投资运作自去年年底启动以来，一直没有在A股直接买股，一季度曾投入运作固收类组合，5月以来又有多只权益类组合陆续亮相新股网下配售。

很快就有人提出了质疑，养老金账户应该对安全性要求极高，风险承受能力较低，中小创个股风险显然较高，为什么养老账户会配置中小创？寓意何为？

确实，中小创的表现实在是差强人意。据悉，4月以来A股上演了67次闪崩，其中有一半来自中小创。在这种情况下配置，养老金账户确实有其目的。

养老金为中小创带来稳定感。

我们知道如果要实现价值投资，市场必须稳定长期。

中小创成为“闪崩”重灾区并不是偶然。游资一直在扰乱着市场，以8月8日“闪崩”的次新股华体科技为例，公司总市值只有区区26.39亿元，流通市值更是只有可怜的6.6亿元，对于游资而言，戏耍这样的股票可以说是轻而易举。

游资就好像是偷吃海龟蛋的螃蟹，趁着海龟蛋还没有孵化出来，没有力量与自己抗衡，于是凿坏蛋壳取其所需就此离开。长此以往，许多海龟蛋会被破坏了，真正能孵化出来会越来越少。股市里，这些游资的野蛮行为，会伤害有望孵化出来的企业，如果长期受到伤害，市场会越来越不健康，谁在这个环境里，都有可能遭受损失。

中小创需要稳定的环境，争取时间用来成长。养老金账户是追求价值投资的投资方，一旦养老金资金入账，基本能为投资的中小创个股创造出稳定的环境。在稳定环境下，中小创很有可能会孵化出独角兽。

养老金账户希望同股市双赢。

我们看到，中小创股价支撑并不都是靠“讲故事”，部分公司业绩增速不逊白马蓝筹股。有些中小创个股估值偏低，养老金账户可以从中选择出具有潜力，未来能够真正带来盈利的个股。

养老金问题积弊已久。不仅投资回报低、负担大、管理低效，从整体上很难维持。无论是欧美，或者是日本，养老金都是一个沉重的包袱，需要尽快找到解决方案。

目前，中国现行养老金体系时间不长，领取高潮还未到来，但很多问题却已出现。为了经济活力，以及更好地养老，提高养老金效率迫在眉睫，入市是一种选择。对于股市来说，养老金账户数额庞大，对于长期低迷的状态，是个不错的输血管。

股市不能希冀养老金挽救，养老金账户入市，可能只是个利好，如果想翻新篇，创造新意，还需多方努力，比如建立科学健康的股市制度，良好的经济发展环境，高素质的投资人等。