财报分析之现金流量表4

速度财报现金利润表

一、现金流量表异常现象
1.股东或者管理层挪用企业现金，至报表街节点归还。
2.投资活动流入及筹资活动流入化妆之后变成经营活动流入。
3.将经营活动流出化妆为投资活动及筹资活动流出。
4.持续的经营活动现金流净额为负。
5.虽然经营活动现金流净额为正。但是应付账款和应付单据大量增加，意味着企业大量拖欠供应商货款。可能是企业资金链断裂的先兆。
6.经营活动现金流净额小于净利润，可能出现企业利润造假的情况。

二、投资活动现金流中的异常
1.购买固定资产、投资活动的现金流出超过经营活动净额。原因为要不管理层对投资信心十足，借债投资。要不就因为某种原因使得现金必须流出。因此需多加谨慎。
2.投资活动现金流流入多为出售固定资产或者其出售他长期资产获得，意味企业经营情况下滑，应该谨慎。

三、筹资活动现金流中的异常
1.企业借款获得的现金小于归还借款小于的现金。要么银行对企业信用等级评估下调，要么其他原因导致银行怕借。
2.企业为了筹资显然支付了高于正常水平的利息或者中间费用。同时，也有可能企业短期资金紧张，存在江湖救急的情况。

四、如何通过现金流量表寻找优秀的企业
1.经营活动现金流净额＞净利润＞0
2.销售商品、提供劳务收到的现金≥营业收入
3.投资活动产生的现金流净额＜0，且主要投资于风险可控的新项目中，而非用于维持原有的生产能力（注意维持，投资项目应该是给企业带来提升的项目）。
4.现金及现金等价物增加净额＞0，放宽为排除分红因素，该科目＞0
5.期末现金及现金等价物余额≥有息负债，或者期末现金及现金等价物余额+应收票据中的银行承兑汇票＞有息负债。
注：衡量标准是数年持续如此。单独查看一年的数据不能作为为判断依据，需要收集历年数据进行对比分析。

该读书笔记中涉及的书摘及其内容来源于《手把手教你读财报》，唐朝著