巴菲特十年赌局，告诉了我们什么？

谁与巴爷对赌？

01 巴菲特的赌局

2017年，巴菲特在致股东的一封信里面讲了一个没有结束的故事，一盘尚未结束的赌局：9年前，巴菲特向所有主动股票基金经理下了一个战书，以10年为限，赌没有一个主动基金能够打败标普500指数基金，赌注是50万美金。

一般来说，主动基金都会大肆宣传他们的选股能力，特别是宣传他们收益水平超过市场平均水平，作为他们的目标和卖点。而被动基金（指数基金）被视为最傻、最简单粗暴的投资理财模式，复制指数，每个指数股票都买一点，获得的收益就是市场平均水平。

但是，2005年前，当巴菲特的赌局一开，整个华尔街居然沉默了，没有人敢来应战，直到3年后的2008年，普罗蒂杰公司的投资经理泰德.西德斯接受了这个赌约。他精选了5只基金，要在未来10年与巴菲特的标普500指数基金一决高下。

现在，9年过去了，巴菲特的标普500指数基金收益为85.4%；而同期泰德.西德斯的五只基金收益率从2.9%到62.8%不等，组合收益率只有22%。西德斯在2017年5月5日也主动认输了。他说：“虽然赌局还有八个月，但本质上一切都结束了，我输了。”“对投资者而言，费用是一个非常重要的因素，这一点毋庸置疑。”

这个赌局应证了巴菲特的观点：“由专业人员操作的主动投资管理，在多年时间内的表现，会落后于选择被动投资的业余人员。”

获得财富的机会随时存在，关键是需要一双看得透本质的火眼金睛。作为投资理财的业余人员，巴菲特赌局告诉我们什么了呢？它告诉了我们一个财富增值的宝藏：指数基金定投。

02 普通人投资理财的困境与出路

对于天天忙于上班的普通人来说，开始投资理财一般都面临以下三种困境或限制：

1、资金限制。没有太多的投资资金；
2、技能限制。不知道什么时候进场，也不知道买什么产品，也不懂投资品估值；
3、时间限制。上班总是很忙，没有太多时间；

而指数基金定投完全解决了上班族的这三大难题：

1、资金门槛很低。你不需要很多资金，100元就可以开始投资了。

2、傻瓜式投资。每月工资一发，先拿出1000或2000定额（当然可以更多或者更少），马上购买指数基金，不需要你选时间，选产品，基本上也不需要投资品的估值。

3、基本不需要太多时间。每天花上半小时，其他时间你基本上不需要操心了。

这个投资理财策略带来的更重要的结果是：

1、你基本上可以获得股票市场上平均收益，时间足够长的话（3-5年），年化收益率一般都会超过10%；

2、你的投资品永远保持优秀的状态，变差的公司自动会剔除出指数，正所谓“铁打的指数，流水的公司。”

3、每月基金定投给上班族同时带来了强制储蓄的效用。

从这个角度看，指数基金，就是专门为上班族量身打造的投资理财产品。

03 赢在退出

那么，是不是定投指数基金就不会亏损了？答案是否定的。要实现不亏损或者是更高的盈利水平，指数基金投资还有一个重要的操作技能，叫“止盈不止亏”。

1、要事先设定盈利水平（比方说20%，或30%），一旦达到设定的盈利水平，马上停止持有，果断卖出，落袋为安。这叫“止盈”。

2、当市场出现价格不断下跌的情况，就要不断买入，不断拉低基金整体持有成本。当市场回暖，比较容易实现自己设定的盈利水平线。这叫“不止亏”。

在股权投资领域，投资之前设计好明确退出模式，是投资成败的关键。指数基金投资也一样，投资之前确定一个合适的退出的盈利水平线，是决定指数基金投资成败的最重要节点。

一言以蔽之：赢在退出。

End

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