Day8:现金再投资比率

今天学习“现金流量”，模块第三个指标“100/100/10”的第三个指标“10”，既现金再投资比率＞10%。

一，概念

公式：

现金再投资比率：它的意思是公司手上有的现金流用于再投资的能力。

分子“营业活动现金流量-现金股利”：公司手上有的现金流，它等于自己日常营运赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉要发出的现金（给股东的红利）

分母有四个组成部分：“固定资产+长期投资+其他资产+营运资金”，因为营运资金=流动资产-流动负债，经转换，分母演变成“固定资产+长期投资+其它资产+流动资产-流动负债”；而固定资产+长期投资+其它资产+流动资产=总资产，故分母最后可转化为总资产-流动负债。

最终，经转换简化后，“现金再投资比率”公式变成：

二，判断指标

一般而言，该指标达到8%~10%，既被认为是一项理想的比率，但是根据MJ老师多年的经验，这个指标大于10%更为稳妥。

“现金流量允当比率”和“现金再投资比率”俩者的区别：

“现金流量允当比率”主要用来判断五年公司成长所需的成本跟公司实际赚到的钱比例是不是匹配，对等，判断的时间是五年。

“现金再投资比率”可以理解成公司手上的现金流用于再投资的能力，判断的时间是一年。

三，计算

以“格力电器”为例，计算其2016的“现金再投资比率”。

分子：

（1）营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”为148.60亿元。

（2）现金股利：在”现金流量表“中查找”分配股利，利润或偿付利息支付的现金“，为91.80亿元。

俩者相减，得到分子为148.60-91.80=56.8亿元

分母：

（1）总资产：见“资产负债表”中的“资产总计”，为1823.70亿元。

（2）流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，为1268.76亿元。

俩者相减，得到分母为1823.70-1268.76=554.94亿元。

将分子，和分母的数据分别代入计算公式，“格力电器”2016的“现金再投资比率”：56.8÷554.94=10.2%，和财报说进行比对，结果一致！