最简单实用的投资理念

《投资中最简单的事》读书笔记

投资理念是投资者摆脱投资行为盲目性的投资原则和方法，体现投资者的个性特征，促使投资者进行分析、判断、决策，并指导具体的投资行为，是反映了投资者的投资目的和意愿的价值观。形成一个比较成熟的投资理念，需要在成功的投资理论指导下，全身心的投入，经过长期的实践总结、不断磨合，最后形成为全部投资思想的总纲，即投资的总原则。

本书作者邱国鹭，CFA,是上海高毅资产管理合伙企业CEO，投身股市22年多，曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理等职，在基金业16年的履历中包含了60亿美元私募基金合伙人、2800亿元大型基金公司投研负责人等从业经验。经历过股市的风风雨雨，也取得过骄人的成绩和积累下丰富的经验，有其自己独到的思考和心得体验。本文对其总结践行的投资理念非常赞同，分享如下：

1、对一个真正的投资者而言，价值和成长是不可分割的，一个没有成长的公司很难说其有很高的价值，一个估值过高的成长公司也很难说是好的投资标的公司。

2、每个投资人要认识自己的能力边界和局限性。自己擅长于总结规律性的东西还是擅长预测未来的突破和演变，必须有个清醒的认识，在认识到自己的局限性之后，就要开始寻找相应的最简单的法则和简单有效的工具，并长期坚持。

3、便宜中有好货。股市中鱼龙混杂，发现“价格合理的伟大公司”的难度远远超过寻找“价格被低估的普通公司”。买的时候足够便宜，就不用担心做傻瓜。

4、定价权是核心竞争力。具有核心竞争力的公司有两个标准：一是做的是自己可以不断复制的事情，如麦当劳等。二是做的是别人不可能复制的事情，如独有技术专利、独有的资源等。

5、胜而后求战，不要战而后求胜，白马股里可淘金。像腾讯、格力、茅台等企业在十年前就已经是各自行业的赢家了，但是在十年来他们的涨幅仍然惊人。

6、人弃我取，逆向投资。独立思考，逆向而动。

7、以买企业的心态做投资，不因急跌而失措，也不因急升而忘形。公司还是那个公司，不会因为急跌而变差，也不会因为急升而变得更好。股价的短期起伏反映的只是股民的情绪波动，与企业的价值无关。

理念是思想在实践中身、心、性的总结和升华，不可能用语言完整地去描述或传授，需要用心去体会、揣摩和思考。这些原则和方法不一定具有普遍的意义，投资者应活学活用，要选择适应自己文化、心理条件及风险偏好（管理）的投资理念。