这件事，比全球10万人确诊更可怕！

给邓老师打 call

目前来看，短期内中国制造业被替代的可能性很低，主要原因在于中国的经济体系中，有很强的纠错机制。

美国商务部长罗斯想制造业回流美国，指望疫情是没用的，还得给制造业创造良好市场环境才行。
说到对全球经济的冲击，凯恩斯主义其实比绝大多数病毒要可怕得多 。

新型冠状病毒疫情在中国逐渐趋向缓和之际，意大利、韩国、伊朗等国家的疫情发展却不乐观，美国的累计感染病例也破百了。由于全球疫情引发的恐慌，2月24日至26日三个交易日，道琼斯指数狂跌2000点。

在中国，各地正在抓紧复工复产，但仍有很多企业受限于员工未到岗、原料短缺、订单下降等原因，未能完全复产。 很多企业负责人估计，大概要到4-5月才能全面复工。看到中国制造业所受到的冲击，人们不免担心，如果全球疫情进一步蔓延，其他国家也会出现停工停产的情况吗？会出现全球性的制造业供应链停摆吗？ 目前来看，出现全球制造业供应链停摆的可能性不是很大。

1

纠错机制

让中国制造业不会被替代

1月30日，美国商务部长罗斯接受美国福克斯新闻网采访时，说中国发生的新型冠状病毒疫情，将“有助于”( “help”)加速制造业回流美国。 一些外国企业也对中国制造业感到担心。在《财经》杂志的报道中，一些手机传感器供应商表示，疫情蔓延造成工厂目前只能恢复40%的产能，接下来“欧美产品的零部件制造都得考虑移出中国以分散风险……”。 疫情冲击下，中国的制造业有可能被替代吗？ 目前来看，短期内中国制造业被替代的可能性很低。 主要原因，在于中国的经济体系中，有很强的纠错机制。 中国经济曾经遇到过比现在严峻得多的挑战。例如，1990年，中国的GDP增速下滑到3.8%，这样的下滑速度，放在今天会吓死人。 但是1991年，GDP增速反弹到9.2%。1992年春天，改革开放总设计师邓小平视察南方，旗帜鲜明地要搞市场经济，当年GDP增速为14.2%。并且，从1992年到1999年，中国的GDP增速连续5年在10%以上。 整个1980、1990年代，一旦中国经济出现明显下滑，邓小平就督促加快改革。邓公尤其是一再鼓励地方政府“步子要迈得快一点”、“杀出一条血路”。 正是在邓公和一大批改革者的努力下，中国经济体系有一个每逢下滑，必进一步放松市场来“找补”的良好习惯。 从近几年的情况来看，中国经济体系中的这一纠错机制，仍然在一定程度上起作用。 例如，2018年，社保合并到税务局征收，企业担心成本上升。
再加上社会上出现“民营企业退场论”的声音，企业信心下滑，经济形势严峻，总理 马上表示，社保征收现状暂时不变 。 具体到这次疫情，从中央到地方也在积极应对，化解疫情对经济的冲击。

3月4日的高层会议指出：

要在扩大对外开放中推动复工复产，努力做好稳外贸、稳外资工作，开拓多元化国际市场。 要做好龙头企业复工复产保障工作，维护全球供应链稳定。 要落实好外商投资法，积极帮助外资企业解决复工复产中的困难，继续抓好标志性重大外资项目落地，扩大金融等服务业对外开放。

可见，中央已经重视全球供应链的问题。 并且，以扩大开放来维护供应链安全，是非常明智的。 这个时候尤其需要放开顾虑、减少制度障碍，吸引全球资源，以全球为市场。 广东、浙江等地方积极帮助企业“抢人”，通过缓缴、减免社保、税收等方式减轻企业负担。平时看起来千难万难的改革，在这个困难时刻，顺势就推出来了。 不过这也提示人们，其实不困难的时候也是可以改革，只要有决心、有魄力。 另外， 除了经济上给市场松绑，还应该发展民间自治组织、建立更良性的信息发布体制，以减少外资对下一次疫情的担忧。 1990年，中国的产业体系并未完善，都可以通过大胆的市场化改革，成为全球制造业供应链中心。今天，中国是全世界唯一拥有联合国产业分类当中全部工业门类的国家。在世界500多种主要工业产品当中，中国有220多种工业产品的产量居全球第一。 只要坚持市场化方向，中国制造业更不会被轻易替代。 当然，这种被替代的焦虑情绪和紧迫感，是必要的。焦虑让中国加快纠错。 目前可以和中国一比的，也就是印度、越南等处在市场化改革趋势中的国家， 但越南、印度也有特权工会的困扰。 美国、欧洲、日本，困难时刻的纠错机制，远远不如改革趋势中的国家灵活，更是很难吸引到制造业回流。当然，美国有川普减税、放松管制，比欧洲、日本又要强得多。 别看现在国外企业对中国的供应链这担心那担心，等疫情过去，起决定作用的，仍然是一个国家的市场环境。 要找替代中国产能的地方，其实并不容易。美国商务部长罗斯要想制造业回流美国，指望疫情是没用的，还得给制造业创造良好市场环境才行。

2

全球供应链：

未来还有比病毒更厉害的东西 对于全球制造业，短期来看也没有必要过于担心。

壹

中国，能稳住！

中国作为全球制造业最重要的中心，能够稳住，就能成为全球制造业的定海神针。 目前来看，中国制造业能稳住是大概率的事。 至少，股市目前对此是乐观的。

贰

对新冠病毒不必过于恐惧

可以和美国流感相比。 去年9月末，突降冷空气导致美国流感大爆发。 目前，美国流感人数已经2600万人，死亡人数超过1.4万人，美国已经45个州被流感病毒所侵蚀。
仅仅一个美国的流感，就已经远远比全球新冠病毒总的疫情还要严重。 实际上，每年中国也会因为流感死亡数万人。如此流感级别的冲击，全球经济完全可以承受得住，新冠病毒的冲击，应该也是在承受范围之内。 有人会说，新冠病毒疫情还在发展，而且它的传染性和致死率比流感要厉害，所以不能和流感简单对比。 的确，新冠病毒比流感病毒厉害，但也有相对乐观的一面。 流感病毒变化莫测，并且目前没有特效药，也没有办法用疫苗来对付。 而2月下旬，世界卫生组织专家考察组认为，病毒尚未发现明显变异，这说明新冠病毒相对比较稳定， 人类用药物和疫苗来对付它的可能性更大。 根据新冠病毒治疗药物临床试验的主持人曹彬教授的说法，柯立芝在治疗新冠病毒上效果明显，而还在试验中的瑞德希韦，治疗效果比柯立芝更加明显。 而且，人们知道新冠病毒的厉害，就会努力防控，这会使得它的危害更容易得到控制。

叁

眼看他起高楼，眼看他楼塌了

二战后的 金融危机，往往紧接着经济繁荣后发生 ，而目前并不是全球经济繁荣的高点。这也是短期不必担心的最重要一点原因。
例如日本陷入“失去的30年”之前，是1980年代的极度繁荣；1997年的东南亚金融危机之前，也是经济繁荣时刻，当时香港房价几乎涨破天际；2008年全球金融危机之前，全球也沉浸在格林斯潘带来的泡沫狂欢之中。 这里边有经济学上的道理。因为，凯恩斯主义的货币放水、财政支出政策，扭曲了生产结构，但却会呈现出繁荣的假象，到处是工地开工，物价总是在涨，使得利润虚假增长。 经济越繁荣，说明结构的扭曲正在趋向极致，所以一旦崩断，就是几年都走不出来的危机。 而说到对全球经济的冲击，凯恩斯主义其实比绝大多数病毒要可怕得多。 如果目前全球经济处在极度繁荣中，那么新冠病毒的冲击，就很可能和金融危机提前爆发相叠加，那后果真是难以想象。 当然，历史不一定每一次都会重复。以往的危机爆发总是在繁荣之后，这一次也许会因为病毒变异、疫情特别严重而出现例外。所以，人们需要高度警惕疫情的发展。 尽管短期没有必要过于悲观，但是全球经济的远景却增添了更多的隐忧。 中国的货币已经放松，受疫情冲击，美联储也急忙降息了。可想而知，接下来必然是一片各国跟进、全球泡沫泛滥的景象。 货币宽松让部分受损严重的企业得以度过难关，但这是以摊薄其他企业、老百姓手握的现金的购买力为代价的 ，这就使得经济在遭受疫情冲击之后，又叠加上了一重更为严重的扭曲。 所以，未来，当全球经济一片繁荣、人们极为乐观时，那恰恰是最危险的时刻。如果那时候全球制造业供应链崩断，那才是真正大伤元气的打击。 对于企业来说，既要积极作为，又要注重财务安全，不要过度扩张。 对于国家来说，越给市场松绑、减负，越容易度过未来的风险。 中国加油。

小师妹说

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